Хөрөнгийн хамаарлын асуудал яагаад чухал болохыг мэдэж аваарай
Fidelity Investments-ээс олон төрлийн борлуулалтыг даван гарах давуу эрхтэй удирдамжид зааснаар: "Харилцан хамаарал -100% -аас 100% хүртэлх тоо нь түүхэн өгөөжийг ашиглан тооцоологддог.
Жишээ нь, хоёр хувьцааны хоорондох 50 хувийн харьцаа нь нэг хувьцааны өгөөж өсөх үед өнгөрсөн хугацаанд нөгөө хувьцааны өгөөж ойролцоогоор 50% -иар өссөн гэсэн үг юм. -70% -тай хамааралтай гэж хэлэхэд түүхэн үед эсрэг чиглэлд явж байсан 70% нь нэг хувьцааны ханш өсч, нөгөө нь буурч байгааг харуулж байна "0-ийн хамаарал нь хөрөнгийн өгөөж бүрэн бус байна гэсэн үг юм. Хоёр хөрөнгө нь хамааралгүй гэж үздэг бөгөөд нэг хөрөнгийн үнийн хөдөлгөөн нь бусад хөрөнгийн үнийн хөдөлгөөнд нөлөө үзүүлэхгүй.
Орчин үеийн багцын онол гэж юу вэ гэвэл, та хөрөнгө оруулалтын багцад нийт эрсдэлийг бууруулж, нийт өгөөжийг нэмэгдүүлж, харилцан хамааралгүй хөрөнгө оруулалтын хослолоор хөрөнгө оруулалт хийж болно. Өөрөөр хэлбэл тэд ижил хугацаанд хөдлөх хандлагатай байдаггүй гэж үздэг. Хэрэв тэг корреляци эсвэл сөрөг эсвэл хамааралгүй бол нэг хөрөнгө нөгөөдөх үед нэг хөрөнгө нэмэгдэх болно.
Та хоёулаа хоёуланг нь худалдаж авахын тулд зах зээл дээр маш сайн хийж чаддаг, зөвхөн нэг актив хэлбэрийн огцом өссөн, гүнзгий уналт байхгүй. Таны өндөрлөг нь хөршийнхтэй адил өндөр биш байж болох ч, таны саад тотгор бага байх болно.
Харилцан хамаарал өөрчлөгдөж болно
Харилцаа холбоо ба уялдаа холбоогүй онол нь зөв утгатай боловч хөрөнгө оруулалт ерөнхийдөө эерэг хамааралгүй үед нотлоход хялбар байсан.
Өнөөдөр зах зээлүүд нь урьдчилан таамаглах боломжгүй, тогтвортой биш, тэдний шилжилт хөдөлгөөнийг өөрчилдөг. Үнэн хэрэгтээ 2008 оны санхүүгийн хямралтай холбоотой корреляци байдал үнэхээр өөрчлөгдсөн гэж санхүүгийн олон мэргэжилтнүүд хүлээн зөвшөөрч байна. 2008-2009 онд бүх үнэт цаасны харьцаа, гэхдээ АНУ-ын сангийн хөрөнгүүд огцом өссөн бол Fidelity, Treasuries одоо нэг удаа эерэг хамааралтай болсон сөрөг байсан. АНУ-ын үнэт цаас, бондын эсрэг чиглэлд шилжихэд ашигласан олон улсын хувьцаа, бонд гэхдээ өнөөдөр дэлхийн зах зээл нэг бус удаа нөлөөлж байна. Ихэнх компаниуд дэлхий даяар, тодорхой нэг улс орон эсвэл бүсэд тусгаарлагддаггүй. Олон улсын хөрөнгийн бирж дээр корреляци 90% хүртэл өссөн байна. Үүний дараагаар бондын хувьд 90% хүртэлх корреляц руу шилжсэн байна. Шинээр гарч ирж буй жижиг компаниудын хувьцаанууд, тэр ч байтугай шинээр гарч ирж буй зах зээлийн хувьцаанууд нь томоохон компани эсвэл зах зээлд суурилсан хувьцаануудтай холбоогүй байсан. Гэхдээ энэ нь зах зээлээс хамааралтай юм шиг санагддаг. Хеджийн сан, хувийн өмчийн гэх мэт хөрөнгийн зэрэглэл нь ерөнхийдөө хамааралгүй боловч зөвхөн хамгийн баян магадлан итгэмжлэгдсэн хөрөнгө оруулагчдад л боломжтой байдаг.
Харилцан хамааралгүй хөрөнгийг хэрхэн авах вэ
Диверсификаци нь корреляцийн бус хүрэх арга зам юм.
Үнэн бус харилцан хамаарал нь өнөөдөр ховор бөгөөд хамгийн үр дүнтэй бус хамааралгүй багцыг боломжтой болгохын тулд бүрэн цагаар ажилладаг санхүүгийн мэргэжилтнүүд байдаг. Бидний ихэнх нь хувьцаа, бонд, магадгүй урт хугацааны туршид бэлэн мөнгө, үл хөдлөх хөрөнгийн хослолыг эзэмшдэг. Эдгээр активууд бүгд харьцангуй бага-корреляцаар гүйцэтгэх хандлагатай байдаг бөгөөд хослол нь багцын нийт хэлбэлзлийг зөөлрүүлэхэд тусална. Алт ч гэсэн хувьцаануудтай холбоогүй байдаг. (Та хувьцааны зах зээлийн хэлбэлзэлтэй үед алтны аюулгүй байдалд ажиллаж буй хүмүүсийг бодолцох нь зүйтэй)
Олон талт байдлыг мэдрэх үү?
Хэдийгээр хөрөнгө оруулалт илүү их хамааралтай байгаа хэдий ч ухаалаг төрөлжүүлэлт нь эрсдэлийг бууруулж, багцынхаа өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой. Хөрөнгө нь өөр өөрөөр гүйцэтгэх хандлагатай байдаг бөгөөд нэг нь олсон ашиг нь өөр нэг алдагдлыг нөхдөг.
Тиймээс эрсдэлийн хүлээцтэй байдал болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын зорилгод тохирсон хөрөнгө оруулалтын холимогийг олоорой. Та маш орчин үеийн багцын эзэмшигч байх болно.
Хөрөнгийн хамаарлыг судлах
Олон төрлийн ETF болон активын зэрэглэлийг ашиглан активын корреляцын судалгааг хийхэд туслахын тулд олон янзын хэрэгсэл, нөөц бололцоо байдаг. Portfolio Visualizer-ийн энэ эх үүсвэр нь ердийн хөрөнгийн ангилал болон дэд классуудад хамаарах корреляцийн матрицыг харуулж байна. Ер нь хэлбэл, зарим хөрөнгийн ангилалд бага эсвэл илүү сөргөөр нөлөөлдөг нь хөрөнгө оруулалтын багцад эдгээр хөрөнгийн ангиллыг илүү ихээр өсгөх давуу талтай.
Энэ сайтын агуулгыг зөвхөн мэдээлэл, хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах боломжтой. Энэ нь санхүүгийн мэргэжлийн зөвлөгөө байх зорилготой биш бөгөөд таны хөрөнгө оруулалтын эсвэл татварын төлөвлөлтийн шийдвэрийн цорын ганц үндэс болохгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг.
Скотт Спнан шинэчлэгдсэн