Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг зөвхөн анхаарч үзээрэй. Эсвэл та Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг ойлгож мэдэх болно
Жишээ нь: Та зохиомол аж ахуйн нэгж, Acme Company, Inc-ийн хувьцааг авч үзээд 10 жилийн өмнөөс хувьцааг $ 10, өнөөдөр $ 20 тус бүрийг олж харна. Жилийн өсөлтийн хурдацтай томъёог ашиглан мөнгөний хэмжээгээ 7.18% -иар өсгөх болно. Асуудал? Энэ нь бүрэн буруу байж болох юм. Та бизнес эрхлэгчийн хувьд баяр баясгалантай байхын тулд баялгийг хуримтлуулах өөр бусад эх сурвалжид харьяалагддаггүй тул түүхэн өгөөж ямар байх талаар та хангалттай мэдээлэл байхгүй. Хэн нэг нь "нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж" гэж хамгийн өргөн утгаар нь авч үзвэл энэ нь тэднийх гэсэн үг юм. Нэмэлт мөнгөний эх үүсвэрээс үл хамааран тэд өөрсдийн $ 1-ийн хөрөнгө бүрт хэр их мөнгө олж болохыг мэдэхийг хүсч байна.
Нийт хувь нийлүүлэгчийн буцах форматыг хэрхэн тооцох
- Хувьцаа эзэмшигчийн өгөөжийг абсолют доллараар тооцоолж үзье:
(Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ цэнийг дуусгавар болгох - Хөрөнгийн зардлын суурь) + Хүлээн авсан аливаа ногдол ашиг + Аливаа бусад бэлэн мөнгөний хуваарилалт + Орон нутгийн хувьцааны зах зээлийн үнэ цэнэ + Орлуулсан + Орлуулсан хувьцаанаас авсан хувьцаанаас авсан аливаа ногдол ашиг + Бусад Бэлэн мөнгөний чөлөөлөлтөөс хүлээн авсан бэлэн мөнгөний хуваарилалт + Зээлдэгчийн авсан зах зээлийн эсвэл алдагдлын үнэ цэнэ
- Хувьцаа эзэмшигчдийн нийт өгөөжийг дараах байдлаар хувиар тооцоолж болно:
(Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ цэнийг дуусгавар болгох - Хөрөнгийн зардлын суурь) + Хүлээн авсан аливаа ногдол ашиг + Аливаа бусад бэлэн мөнгөний хуваарилалт + Орон нутгийн хувьцааны зах зээлийн үнэ цэнэ + Орлуулсан + Орлуулсан хувьцаанаас авсан хувьцаанаас авсан аливаа ногдол ашиг + Бусад Хувьцааны зардлаас хүлээн авсан бэлэн мөнгөний хуваарилалт + Аливаа Батлан даалтанд гаргасан аливаа баталгааны үнэ цэнэ, зах зээл эсвэл татан буугдсан үнэ
------------------- Тусгаарлагдсан ---------------
Хөрөнгийн анхны зардлын суурь
Сүүлийнх нь илүү төвөгтэй болж магадгүй, учир нь ихэнхдээ эргэлт хүлээн авах үед таны зуучлагч таны анхны хөрөнгө оруулалтын татварын зардлын суурьыг тохируулах бөгөөд энэ нь зарим талаараа эргэлтэнд тэнцүү хэмжээгээр хуваарилах болно. Хэрэв та эдгээр зургийг ашиглахыг хүсвэл хувьсагчдыг дараах байдлаар өөрчлөх хэрэгтэй:
(Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ цэнэ дуусгавар болох - Тохируулсан зардлын суурь үнэ) + Хүлээн авсан ямар нэгэн Ногдол ашгийн + Бусад хүлээн авсан бэлэн мөнгөний хуваарилалт + (Спект-опционы зах зээлийн үнэ цэнийг дуусгавар болгох - Спектрийн зардлын тохируулсан зардлын суурь) + Хувьцааны хүлээн авсан аливаа ногдол ашиг спин-оффисын хувьцаа + хувьцааны үлдэгдэлээс хүлээн авсан бусад мөнгөн орлогын хуваарилалт + хувьцааны аль нэг дээр гардаг аливаа баталгааны зах зээл эсвэл татан буугчийн үнэ
------------------- Тусгаарлагдсан ---------------
Хөрөнгийн анхны зардлын суурь
Sears нөхцөл байдал гэх мэт нарийн төвөгтэй тохиолдлуудад бид сүүлчийн өгүүллүүдийг хамрах болно. Хэрэв та нийт арван хувьцаа эзэмшигчдийнхээ өгөөжийг эргүүлэн тооцоолохын тулд арван хэдэн эсвэл хэд хэдэн компаниудын хооронд маш их тооцоолол хийх шаардлагатай болно.
Ёс суртахууны хувьд: хувьцааны графикт бүү итгэ. Тэдэнд харагдах хөрөнгө оруулалт нь амжилтгүй болсон байж магадгүй юм. Би бусад бичээстээ Eastman Kodak бичдэг. Дампуурлын шүүхийн шийдвэр төгссөн хэдий ч урт хугацааны эзэн өөрийн бие даасан бизнест хуваагдсан ногдол ашиг болон химийн хэлтэстэй холбоотой нийт өгөөжийг тооцсоны дараа түүний мөнгийг дөрөв дахин өсгөж чадсан.
Би мөн нэг удаа цэнхэр чипийн хувьцааны төлөөллийн бүлгийг ашигласан нь хэр их хэмжээний өгөөж дангаараа өгөөж өгч, үр дүн нь хүмүүсийг гайхшруулж байгааг харуулахын тулд ашигласан.
Жилийн тайланд ашигласан нийт хувьцаа эзэмшигчдийн буцах томъёо нь ялгаатай
Нийт хувьцаа эзэмшигчийн өгөөжийн томъёоллын аргачлал Олон компаниуд өөрсдийн жилийн тайландаа ашигладаг , 10-К filing , эсвэл итгэмжлэлийн мэдэгдэл үндсэндээ өөр байна. Эдгээр нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийг хэрхэн хариулах вэ гэдэг асуулт нь "Хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн хугацаанд 1 жил, 5 жил, 10 жил, 20 жилийн хугацаанд хэр их мөнгө хийх байсан бол бид хувьцаагаа худалдан авч, бүх ноогдол ашгаа дахин хөрөнгөжүүлсэн үү? " Харьцуулж болохуйц нийт өгөөжийн тоон үзүүлэлтийг пүүсийн өрсөлдөгчид (ихэнх тохиолдолд) болон S & P 500 хөрөнгийн биржийн индекс тооцоолж гүйцэтгэлийн хүрээнд / харьцангуй харьцуулалтыг харуулдаг.
Нийт хувьцаа эзэмшигчдийн үндсэн 5 эх үүсвэр байна
Түүхээс харахад, нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж нь цөөхөн эх сурвалжаас бий болсон:
- Капитал олз: Та хувьцааг нэг үнээр худалдаж авах үед энэ ялгаа нь капитал олз юм. Ногдол ашиг төлдөггүй, эсвэл хувьцааны хуваалт гаргаагүй жижиг цөөнхийн хувьд энэ нь нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийн гол эх сурвалж юм. Уоррен Баффетын холдинг компани болох Berkshire Hathaway энэ ангилалд багтдаг. 1960-аад онд пүүсийн хувьцааг 8 доллараар арилжаалсан бөгөөд өнөөдөр 50 жилийн дараа 217,000 ам.доллараас илүү үнэтэй байна.
- Ногдол ашиг: Компани нь цэвэр орлогыг бий болгосноор ажилд авах, ажлаас чөлөөлөх, захиран зарцуулах эрх мэдлийн эздийн (хувьцаа эзэмшигчдийн төлөөлөл) захирлуудын зөвлөл гэж нэрлэгддэг гол асуудлуудыг шийдэхдээ зарим хэсгийг нь авах, Санхүүгийн эрсдлийн үр дүнд хүрэхийн тулд хувьцаа эзэмшигчдийн дансан дахь шууд хөрөнгө оруулалтын дансанд шууд шилжүүлэх. Энэ мөнгө нь ногдол ашиг гэж нэрлэдэг. Томоохон, ашигтай аж ахуйн нэгжүүдийн ногдол ашгийг академиас бараг бүх инфляцитай зохицсон нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийг анхдагч жолооч гэж үздэг.
- Spin-Offs: Бизнесээ стратегийн зорилтоо биелүүлэхээ больсон нэгж буюу үйл ажиллагааг зогсоох шийдвэр гаргадаг бол охин компани нь өөрийн нийтэд арилжаалагддаг аж ахуйн нэгж болох, өмчлөгчийн хувьцааг тусгай хуваарилалт болгон илгээх нь ховор байдаг. Эдгээр хувьцааны эргэлтүүд нь хөрөнгө оруулагчид эсвэл санхүүгийн сэтгүүлчид ихэвчлэн бүрэн мартагддаг нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийн хамгийн гайхалтай эх сурвалжуудын нэг юм. Нэг удаа цэнхэр хөх чөтгөр авдаг Sears-ыг бодоод үз дээ. Зарим хүмүүс дампууралдаа баригддаг гэж итгэдэг байсан. Хувьцааны график нь энэ нь өнгөрсөн арван хоёр, эсвэл хоёулангийнх нь хамгийн гүнзгий хямрал болж хувирсан мэт харагдана. Гэсэн хэдий ч, Sears нь маш олон хэлтэстэй байсан бөгөөд зарим хэлтэс нь эргээд өөрсдийн эзэмшдэг байсан бөгөөд Sears-ийн хувьцаа эзэмшигчид 1990-ээд оноос эхлэн Sears хувьцааг өөрөө харуулж байсан ч S & P 500- г үнэхээр зодож байсан их хэмжээний алдагдал. Учир нь таны брокерын данс нь дэлхийн хамгийн том даатгалын компанийн (AllState) компанийн эзэмшилд байдаг хамгийн том хөрөнгө оруулалтын нэг болох дэлхийн хамгийн том зээлийн картын боловсруулалт, оюутны зээлийн үйлчилгээ эрхэлдэг компаниудын нэг юм (AllState) дэлхийн бусад банкууд (Morgan Stanley), бусад хэд хэдэн жижиглэнгийн худалдаачид (Orchard Supply Hardware, Sears Canada, Sears Hometown Store, Lands 'End зэрэг), хэрэв цуурхал нь үнэн байх юм бол үл хөдлөх хөрөнгө REIT байдлаар бүтэц зохион байгуулалттай байж болох юм. Нийт хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж нь бүгдийг нь барьж байгаа болно.
- Дахин хөрөнгөжүүлэх эсвэл худалдан авах хуваарилалт: Бизнесийн капиталжуулалтын бүтэц нь маш чухал юм. Заримдаа эдийн засгийн нөхцөл байдал өөрчлөгдөж, эзэмшигч нь одоогийн капиталжуулалтын бүтцийг өөрчлөх, бизнестэй холбоотой өмч хөрөнгийг чөлөөлөх замаар өөрсдийн хөрөнгөө нэмэгдүүлж чадна. Хямд өрөөр солигдсон энэхүү шинээр суллагдсан мөнгө нь эзэмшигчдэд хаалгыг ачиж, дараа нь зарцуулж, хадгалж, хандивлах, бэлэглэх, дахин хөрөнгө оруулах боломжтой.
2008-2009 онд Их хямралыг дагасан олон жилийн зууны турш зээлийн хүүний түвшин буурч , дэлхийн хамгийн том зочид буудлын франчайзуудын нэг Choice Hotels Hotels нь супер хямд үнээр маш их мөнгө зээлэхээр шийджээ. нэгэн зэрэг нэг удаагийн том хуваарилалтыг нэгэн зэрэг төлж байсан. Энэ нь єрийг-харьцангуй харьцааны єєрчлєлтийг єєрчлєхєд нєлєє їзїїлсэн бєгєєд эзэмшигч нь хєрєнгє оруулалтынхаа зарим хэсгийг бизнесийн ашиг орлогоосоо ашигт малтмалын нєєцєєс чєлєєлєх боломжийг олгосон юм. Улирлын ногдол ашгийн нэгж тутамд 0,185 доллар байхын оронд 2012 оны 8-р сарын 24-н ногдол ашиг 10.41 доллар болсон байна.
2015 оны 3-р сарын 24-ний өдөр Kraft Foods компанийн хувьцааны ханш 61.33 ам.доллараар хаагдсан байна. Дараагийн өдөр нь хөрөнгийн зах зээлийг нээхээс өмнө Крафт нь Heinz-тэй нэгдэх боломжтой болсон тул шинэ бизнес бий болсныг мэдэгдсэн. Крафтын хувьцаа эзэмшигчид шинэ бизнесүүдийн 49% -ийг авдаг бол Хайнц компанийн хувьцаа эзэмшигчид шинэ бизнесийн 51% -ийг авах болно. Үүний зэрэгцээ, пүүсийн үнэ цэнэтэй тэнцүү байхын тулд тус компанид өөрийн мөнгөнийхөө 10 тэрбум долларыг бизнес эрхлэхэд зарцуулахаар төлөвлөсөн. Энэ бол жинхэнэ мөнгө бөгөөд хаалтын өмнөх өдрийн 27% -ийг эзэлж байна.
Дахин хөрөнгөжүүлэх буюу худалдан авалтын хуваарилалтын хамгийн сайн хэсэг нь заримдаа ховор тохиолдлуудад удирдлагууд "капиталын өгөөж" гэж нэрлэгдэх арга замыг олох боломжтой байдаг тул таны илгээсэн мөнгөөр татвар байдаггүй юм! - Баталгаат хуваарилалт: Зээлийн хямралын үеэр тэд богино хугацаанд эргэн ирсний дараа хувьцааны баталгааны хуваарилалт өнөөдөр, наснаасаа бараг сонсоогүй байна. Эрт дээр үед ( Бенжамин Грахам шиг домогт хөрөнгө оруулагчдыг боддог) өдрүүдэд корпорациуд заримдаа баталгааг гаргаж, одоогийн хувьцаа эзэмшигчдэд тараах болно. Эдгээр баталгааг хувьцааны опцион гэж үздэг байсан бөгөөд тэд тодорхой хугацааны дотор нэмэлт үнээр нэмэлт хувьцааг худалдаж авах эрхийг эзэмшигчид олгож байсан боловч хариуцлага хүлээхгүй байсан боловч тэдгээрийг хэрэгжүүлж эхэлснээр компани нь шинэ хувьцааны гэрчилгээ хэвлэж, үл хөдлөх хөрөнгийн нийт тоо, корпорацийн сангийн баталгааны шимтгэлийг авдаг. Эдгээр баталгааг эзэмшихийг хүсч байсан, хувьцааны үнэ өсч, мөрийтэй тоглохыг хүсч байсан, тэдгээрийг илүү их худалдан авах чадвартай байснаас өнөөдрийнхөөс илүү олон тооны хувьцаа худалдаж авахыг хүссэн хувьцаа эзэмшигчдээс илүү их ашиг олохыг мэддэг урьдчилан тогтоосон үнэтэй хувьцаа. Эзэмшигч нь өөрийн баталгааг авах, зарах, бэлэн мөнгөөр халах эсвэл энгийн хувьцааны тоог илүү ихээр худалдаж авахаар шийдэж болно. Энэ бол хувьцааны график дээр шууд харагдахгүй хувьцаа эзэмшигчдийн нийт өгөөж юм.
Жинхэнэ Цэнхэр Chip Хөрөнгийн Хувьцаа Эзэмшигчдийн Борлуулалтын жишээ
Би нэг удаа PepsiCo-ийн түүхэн өгөөжийг амьдралынхаа туршид үзсэн нэг хэсгийг бичсэн. Хөрөнгө оруулагчид 2,300 ширхэг хувьцааг худалдаж авсан (би үүнийг 100 ширхэг хувьцааг нэг удаа гэх мэт) гэж нэрлэсэн дугуй плитад үлдэхийг хүсч байсан бол юу болохыг харах болно. 1980-аад оны эхээр тийм худалдаа хийхэд 102.074 ам.долларын үнэтэй байсан.
Пепсио корпорацийн хувьцаанууд нь 1986 оны 5-р сарын 28-нд гурван хуваагдмал 3 хуваагдмал байсныг 1990 оны 9-р сарын 4-нд 3 хувааж, 2-рт, 1996 оны 5-р сарын 28-нд 1 ширхэг хуваагдсан нь 2,300 ширхэг хувьцааг 41,400 ширхэг болгожээ. Би энэ бичлэгийг бичиж байх үед 49098600 долларын үнэ цэнэтэй байсан.
Асуудал? Ихэнх хувьцааны график дээр харагдахгүй байгаа учир хөрөнгө оруулалтын 3 эх үүсвэрийг оруулаагүй учраас нийт хувьцаа эзэмшигчдийн зүгээс ихээхэн дутагдалтай байсан.
- PepsiCo өнгөрсөн 32+ жилийн хугацаанд хуримтлагдсан бэлэн мөнгөний ногдол ашигт 1,058,184 доллар төлсөн.
- 1998 оны 10-р сарын 6-нд PepsiCo нь Tricon Global Restaurant-ыг бизнес эрхэлдэг KFC, Taco Bell, Pizza Hut зэрэг франчайз эзэмшдэг рестораны хэлтсийг задлав. Хөрөнгө оруулагч нь 2002 оны 6-р сарын 18-нд 2-ээс 1-д хуваасан 4,410 ширхэг хувьцааны блокыг хүлээн авсан бөгөөд 2007 оны 6-р сарын 27-нд 2-оор 1-рт оржээ. Энэ нь Yum! Брэндийн (нэр нь нэрээ өөрчилсөн), одоогийн зах зээлийн үнэ нь 1,354,608 доллартай байсан.
- Үүнээс гадна, Yum! Брэндийн хувьцаа нь $ 148,709-ийн хуримтлагдсан бэлэн мөнгөний ногдол ашгийг төлсөн.
Энэ нь PepsiCo хөрөнгө оруулагч PepsiCo-ийн хувьцаанаас 4,098,600 ам.доллараас илүү нэмэлт 2,561,501 долларын хөрөнгөтэй гэсэн үг. Энэ нь бараг 63% -иар илүү мөнгө юм. Хэрвээ та бүхэнд буцаж ирэхэд бүх өгөөжийг итгүүлэхгүй бол юу ч биш болно.