Хөрөнгө оруулалтын сан 101-т дурьдсанчлан, хамтын сан нь компаний хэлбэр эсвэл итгэлцлийн сан бөгөөд бүтэц зохион байгуулалтаас хэрхэн хамаарч, энэ нь мөнгөний нийлүүлэлтийг мянга мянгаар, эсвэл зарим тохиолдолд сая сая, хувь хүн, байгууллагын хөрөнгө оруулагчид, хөрөнгийн менежментийг хариуцдаг компани нь хөрөнгө оруулалтын тодорхой эрх мэдлийн дагуу мөнгөө хөрөнгө оруулалт хийх, мөн хөрөнгө оруулалтын багцыг дахин санхүүжүүлэх чадваргүй жижиг хөрөнгө оруулагчдад эдийн засгийн цар хүрээгээ тэлэхийг зорьдог.
Хөрөнгийн цэвэр орлогын урсгалыг төвлөрүүлж байгаа тохиолдолд (сангийн хөрөнгөөс гадуур орж ирэх доллар илүү их мөнгө), гэтлэх хүсэлт гаргах (сангийн эзэмшигч нь өөрийн хувьцааг зарж, мөнгийг буцааж авахыг хүссэн тохиолдолд) санхүүжүүлж болно. Багцын хэсгийг зарахгүйгээр бусад шинэ хөрөнгө оруулагчдын урсгал. Цэвэр гадагш урсгал байгаа тохиолдолд хөрөнгө оруулалтыг мөнгө олж авахын тулд хөрөнгө оруулалтыг зарж борлуулсан байх ёстой.
Сангийн гүйлгээ хийж байгаа бөгөөд гэнэт ямар ч шалтгаанаар гадагш урсгал нь материаллаг зэрэглэлээр орж ирэх урсгалаас давж эхэлнэ. Цаашилбал, өндөр эрсдэлгүй зах зээлд байсан том албан тушаал, албан тушаалыг (жишээ нь тайлбарлах зорилгоор ажиллана) төсөөлөөд үзээрэй. Зарим тохиолдолд, хэрэв та гэтэлгэлийн төлбөрийг шатахууны үнийг татан буулгах үед үлдсэн хөрөнгө оруулагчдад хор хөнөөл учруулдаг.
Иймэрхүү нөхцөл байдалд ажиллаж болох хоёр шийдэл байдаг:
Төлөөлөн Удирдах Зөвлөл Урсгалыг Төлөвлөсөн Санаа болгох
Хамтарсан сангийн бүтцийг хэрхэн яаж зохион байгуулснаас шалтгаалан ТУЗ-ийн дарга эсвэл итгэмжлэгдсэн төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд нь хамтын санг урсац болгон хувиргах саналыг үндэслэнэ. Үнэн хэрэгтээ итгэлцлийн тусгай сан бий болсон, хөрөнгөө шилжүүлж, удаан хугацаагаар, магадгүй олон жилийн туршид хөрөнгө нь зардлаа (итгэлцлийн найдвартай байдал) илүү таатай нөхцлөөр зарагдана.
Энэ нь саяхан нэр хүнд бүхий "Third Avenue" нэртэй фирмтэй хамтран "Фоксчлагдсан зээл" гэж нэрлэгддэг хогийн бондын мэргэшсэн санг байгуулсан. Хоггүй бондын зах зээлийг хурааж, нурж эхэлсэн байна. Хөрөнгө оруулагчийн гэтэлгэлийн хүсэлт нь мөнгө алдаж байгаа тул үргэлжлэх болно.
Эцэст нь, 2015 оны 12-р сарын 9-нд гэтэлгэлийн хүсэлтийг биелүүлэхгүй гэдгээ зарласан боловч оронд нь сангийн балансад (өнгөрсөн жил 3 тэрбум доллараас доош) харуулсан 789 сая долларын хөрөнгийг урсац болгон хувиргасан байна. Хувьцаа эзэмшигчид өөрсдийн мөнгөө эргүүлэн авахад хэдий хэр хугацаа зарцуулахаа мэдэхгүй ч, хичнээн их мөнгө авахаа мэдэхгүй байна.
Мөнгөний эргүүлэн төлөх хуваарилалт хийдэг
"Төрлийн Гэтэлгэл" буюу "Гэмших гэтэлгэл" гэсэн хуваарилалт хийгддэг.
Үүнийг хийсний дараа мөнгө хүлээн авахын оронд хамтын сан нь үндсэн хөрөнгөд хөрөнгө оруулагчид ямар нэг байдлаар түшиглэсэн суурь дээр гардаг. Жишээлбэл, АНУ-д хамгийн том уламжлалт хамтын сан бол Vanguard 500 Index Fund бөгөөд S & P 500- ийг давтахыг эрэлхийлдэг.
Хэрэв алсаас магадлал бүхий үйл явдал үр дүнд хүрч болзошгүй бол багцын менежерүүдийн зүгээс гэтэлгэлийн эрхээ эдлэхэд хүргэх нь санг үлдсэн урт хугацааны эзэмшигчдэд хор хөнөөл учруулж болзошгүй гэж үзвэл 505 компаний хувьцааг багц болгон бүрдүүлж болно Одоохондоо арга замыг салгах хүсэлтэй хүмүүст.
Хөрөнгө оруулагч нь брокерын данс нээх газраа хаа нэг газар нээж, хувьцаагаа хадгалж үлдэх ёстой. Зах зээлд гарахаасаа өмнө 2015 оны 12-р сарын 28-ны байдлаар эдгээр хувьцааны 18.8 хувийг Apple, Alphabet, Microsoft, Exxon Mobil, General Electric, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Amazon.com , Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase & Co.
Сүүлчийн нөхцөл байдал хамгийн муу байгаа нь хөрөнгө оруулалтын менежерүүд илүү сайн нэр томъёо байхгүй, хамгийн бага зардалтай үнэт цаасны хувьд "устгал" хийх шийдвэр гаргаж болох юм. Энэ нь Microsoft, Apple, Coca-Cola, Hershey 25+ жилийн өмнө худалдаж авсан гол индексийн сангуудад хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулагчдын татварын ачааллыг багасгахын тулд сандарч, Холбоо, муж улс, орон нутгийн засаг захиргаанд том том татвар төлөгч хүнийг гатлуулахын тулд хөрөнгө оруулжээ. Мэдээжийн хэрэг, та Roth IRA эсвэл бусад татварын байранд харилцан санхүүждэг эсэх нь хамаагүй.
Шийдэл
Энэ шийдэл нь юу вэ? Миний ерөнхий дүрэм бол урт хугацааны хөрөнгө (хог бонд) -ыг богино хугацаат санхүүжилт (нээлттэй хувьцаат хөрөнгө оруулагчдын хувьцааг худалдах боломжийг олгодог бөгөөд арилжааны нэг өдрийн дотор мөнгөн ус зайлуулах суваг үүсгэх) байхаас зайлсхийх явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, та хэзээ нэгэн цагт эдгээр үр дүнгүүдийн аль нэгийг нь шийдэх хэрэгтэй болохын тулд та жил бүрийн тайланг уншиж байхдаа өөрийн сангаа (эсвэл сан) сонгох үйл явцыг ажиглаж болно . Энэ нь дан хөрөнгө гэх мэт бүтэц зохион байгуулалтанд хөрөнгө оруулалт хийхээс үүсдэг эрсдлийн нэгээхэн хэсэг юм.