Тэргүүнээс хөрөнгө оруулалтыг хэрхэн шинжлэх вэ?
Энэ өгүүлэлд бид хөрөнгө оруулалтын талаархи шилдэг туршлага, олон улсын хөрөнгө оруулагчид өөрсдийнхөө портфолиудын боломжийг хайж олох зарчмыг хэрхэн хэрэгжүүлж болох талаар судалж үзэх болно.
Том зургийг харж байна
Хөрөнгө оруулалтын дээд талын арга нь хамгийн өндөр түвшний эхлэлийн цэгээс эхэлдэг. Эхний ээлжинд дотоодын нийт бүтээгдэхүүн ("ДНБ") нь эдийн засгийн өсөлтийг хэмжих хамгийн өргөн хүрээний эхлэл байсан нь харагдаж байна. Гэвч хөрөнгө оруулагчид эдгээр тоо баримт нь бараг л шинээр хөгжиж буй зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх хамгийн тохиромжтой газруудын нэг гэж үздэг. Янз бүрийн шалтгаанаар үргэлж үнэн байдаггүй.
Хил дамнасан ба шинээр үүсч буй зах зээлүүд эдийн засгийн өндөр өсөлттэй байж болох боловч дор хаяж өөр хоёр үндсэн хүчин зүйл байдаг:
- Геополитикийн эрсдэлүүд - Олон улсын хөрөнгө оруулагчид улс орны эдийн засгийн нөхцөл байдал эсвэл эдийн засгийн болон бие махбодийн зөрчилдөөнд хүргэж болзошгүй бүс нутгийн бусад улс орнуудын хувьд эрсдэлд өртөх эсэхийг тодорхойлох ёстой. Тухайлбал, 2014 онд Крымыг ОХУ-ын хувьсгалд оруулсан нь Зүүн Европт хөрөнгө оруулах эрсдлийг нэмэгдүүлсэн.
- Хөрөнгийн үнэлгээ - Олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн өсөлтийн нөхцөлд хөрөнгийн үнэлгээг авч үзэх шаардлагатай. Өсөн нэмэгдэж буй эдийн засаг хурдан өсөж буй компаниудыг үржүүлж байгаа ч зах зээл нь үнэт цаасыг хэтэрхий их асууж магадгүй юм. Тухайлбал, Хятадын үл хөдлөх хөрөнгийн хувьцаанууд үнийн өсөлтөөс шалтгаалан 2016 онд хэт өндөр үнэлэгдсэн.
Эдгээр асуудлуудаас гадна хөрөнгө оруулагчид тухайн орны мөнгөн тэмдэгтийн үр нөлөөг авч үзэх хэрэгтэй. Гадаад валют нь дотоодын валютын ханшийн өсөлтийг хүчтэй өсгөж байгаа мэт санагдаж болох боловч ам.доллартай харьцах мөнгөний ханшны сулралыг тооцоход өсөлтийн хувь хэмжээ алга болж болно. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын мөчлөгийн төгсгөлд ашгийг хөрвүүлснээр энэхүү элэгдэл нь үүсэх болно.
Зөв салбарыг сонгох нь
Хөрөнгө оруулалтын аргаар хөрөнгө оруулагчдын дараагийн алхам нь сонгогдсон орны доторх тодорхой салбаруудад дүн шинжилгээ хийх явдал юм. Ихэнх тохиолдолд улс орон эсвэл бүс нутаг нь эдийн засгийн тодорхой бүс нутгуудын эдийн засгийн өсөлтийн дийлэнх хэсгийг бүхэлд нь хамарсан бус цаг хугацаанд нь эдийн засгийн өсөлтийг мэдрэх болно. Эдгээр чиглэлүүд нь эдийн засгийн бүрэн мөчлөгөөр өөрчлөгдөх хандлагатай байдаг бөгөөд технологийн хувьд мөчлөгийн хоцрогдолтой зам, хэрэгслүүд хоцрогддог.
Жишээлбэл, эдийн засгийн өсөлт нь жижиглэн худалдаа, эрчим хүч гэх мэт тодорхой салбарт хүчтэй холбоотой байж болно. Эдийн засгийн бүх салбарт өргөн хүрээнд хөрөнгө оруулалт хийх нь ирээдүйд хамгийн хурдан өсөх боломжтой эсвэл хамгийн түргэн өсөх боломж бүхий салбаруудтай харьцуулахад боломжит өгөөжийг бууруулах боломжтой юм.
Жишээлбэл, шинээр гарч ирж буй зах зээл дээр өсөн нэмэгдэж буй дундаж анги нь хэрэглэгчдийн таатай нөхцлийн үнэт цаасны өсөлтийн шатыг тогтоож болно.
Үйлдвэрүүд засгийн газрууд нөлөөлж байгаа эсэхийг судлах нь чухал юм. Жишээлбэл, зарим улс орнууд стратегийн чухал салбаруудад татаас өгдөг. Эдгээр татаас нь богино хугацааны ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэхэд тусалж болох ч энэ нь үүрд мөнхөд байж болох юм.
Nitty Gritty-ийн шинжилгээ
Дээд талын хөрөнгө оруулалтын аргын хоёр дахь хагас ба эцсийн алхам нь үүнийг худалдан авахын өмнө тухайн хөрөнгийн талаар дэлгэрэнгүй авч үзэх явдал юм. Энэ тохиолдолд херенге оруулагчид тухайн орны эдийн засаг, салбарын дэд бутцийн доторх тодорхой херенгийн ундсэн болон техникийн талыг авч узнэ. Эдгээр хөрөнгө нь гадаадын хувьцаа, Америкийн хадгаламжийн бичиг ("ADRs"), олон улсын ETF-ийн тусгай бүсүүдэд чиглэгдсэн, эсвэл бусад хөрөнгийн төрлийг багтааж болно.
Техникийн түвшинд олон улсын хөрөнгө оруулагчид чиг хандлагатай зэрэгцэн арилжаа хийхийн тулд үнийг унагахын оронд өсч буй хөрөнгийг хайх хэрэгтэй. Үндсэн түвшинд хөрөнгө оруулагчид дотоодын үнэт цаас болон олон улсын үнэт цаасыг ижил төрлийн хөрөнгийн ангилал, аж үйлдвэрийн аль алинтай нь харьцуулж үздэггүй. Эдгээр динамикууд нь хөрөнгө оруулагчид өгөгдсөн хөрөнгийг давахгүй байхыг баталгаажуулдаг.
Хөрөнгө оруулагчид үнэ-орлого (P / E), үнэ (P / B) зэрэг санхүүгийн харьцаанууд, мөн түүнчлэн чөлөөт мөнгөн гүйлгээ, орлогын өсөлт гэх мэт бусад хүчин зүйлсийг харгалзан үнэлдэг. Ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид мөнгөн урсгалыг 3-5 жилийн дотор гаргаж, санхүүгийн урсгалыг хэт өндөр үнэлдэг буюу үнэлдэг эсэхийг тодорхойлохын тулд тухайн мөнгөн гүйлгээг хөнгөлөлтөд оруулах санхүүгийн загварыг бий болгодог.
Эцэст нь, хөрөнгө оруулагчид олон улсын ETF болон бусад сантай холбоотой зардлын харьцааг анхааралтай авч үзэх хэрэгтэй, ялангуяа салбарын өвөрмөц сангууд илүү үнэтэй байдаг.
Агнуурын гол түлхүүр
- Дээш хөрөнгө оруулалт нь улс орны эдийн засгийг хайх, дараа нь тодорхой салбарууд, дараа нь тус тусад нь хөрөнгө оруулдаг.
- Олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдийн засагт сайн байр суурьтай салбарыг сонгохдоо эдийн засгийн шинж чанарууд, түүний дотор геополитикийн эрсдэл, хөрөнгийн үнэлгээ зэрэг эрсдэлт хүчин зүйлсийг авч үзэх хэрэгтэй.
- Харьцангуй ба үнэмлэхүй үнэлэлтийг тодорхойлохын тулд хувь хүнд хөрөнгө техникийн болон суурь шинжилгээнүүдийн хослолоор хамгийн сайн дүн шинжилгээ хийдэг.