Үр ашигт харьцаа үнэ цэнэтэй байж болох юм
Орлогын харьцаа буюу өөрөөр хэлбэл P / E харьцаа гэж нэрлэдэг нь хувьцааны зах зээлийг ямар ч үед үнэтэй эсвэл хямдхан үнэлэхэд ашигладаг хурдан тооцоо юм. Үнэлгээчин гарч ирж, танай гэр бүлийн үнэ цэнийг тооцоолохын адилаар P / E харьцаа нь хөрөнгийн зах зээлийн бодит үнэ цэнийг тооцоолох хэрэгсэл юм.
Энэ нь нэг ижил төстэй хувьцааг харьцуулахад туслах хэмжүүр юм.
Үүнтэй ижил утгаараа ижил төрлийн бүтээгдэхүүн эсвэл үйлчилгээний ижил төрлийн үйлдвэрлэл эрхэлдэг компаниудын хувьцааг хэлдэг. P / E харьцаа нь янз бүрийн салбар дахь хувьцааг харьцуулахад ашигтай биш юм. Учир нь зарим салбарууд нь илүү их P / Бусад салбарын харьцуулалт.
P / E харьцаа хэрхэн тооцогддог вэ?
Энгийнээр хэлбэл, P / E харьцаа нь (P) үнэ (E) -аар хуваагддаг. Хувьцаа $ 10-ын үнэтэй хувьцааны үнэ, $ 1-ийн хувьцааны өнгөрсөн жилийн ашиг нь 10-р харьцаатай P / E харьцаатай байх болно. Хэрэв хувьцааны үнэ 12 доллар хүртэл өсч, орлого нь ижил байвал хувьцааны P / E харьцаа нь 12 болж, хувьцааны үнэ харьцангуй илүү үнэтэй байх болно. Одоо та долларын орлогоороо өндөр үнээр төлж байна.
P / E харьцаа тооцох олон арга байдаг . Хамгийн өргөн хэрэглэгддэг гурван томъёо нь:
- Өнгөрсөн жилийн ашигт суурилсан P / E харьцаа харна уу
- Компани эсвэл хувьцааны шинжээчдийн өгсөн орлогын ирээдүйн таамаглалыг ашиглана уу
- Өнгөрсөн арван жилийн дундаж орлогыг ашиглан өргөн хүрээтэй үзэл бодлоо аваарай (P / E 10 эсвэл CAPE гэж нэрлэсэн зүйл нь циклик тохируулсан үнэ-ашгийн
Үүнээс гадна, хувь хүний хувьцааны P / E харьцаа нь зах зээлийн нийт үнийн харьцаанаас ялгаатай байна. S & P 500- ийн P / E харьцаа нь 90-ээд оны үеийн технологийн хөөсний үед 40-ээс өндөр байсан ба цөөн тооны баавгай захын ёроолд 7-аас бага байв.
P / E харьцаа алдаа
Шинэ шинэхэн хөрөнгө оруулагчид үнэлэмжийг харгалзан үзээгүй хувьцааг худалдан авахын тулд P / E харьцаа ашиглан алдаа гаргана. Тэдгээр өгөгдлийг хэтэрхий нарийвчлан тайлбарлаж, орлогын өгөгдөл болох "E" нь өмнөх өгөгдөл (ирээдүйд өөр байж болох юм) эсвэл ашиг орлогын өгөгдөл нь ирээдүйн тооцооллыг (мөн ирээдүй нь өөр байж болно) гэдгийг мартдаг. Иймээс P / E харьцаа болгоомжтой хэрэглэж, тэдгээрийг ганц шийдвэр гаргах хэрэгсэл болгон ашигладаггүй.