Анхаарах дэлхийн эрсдлийн чухал хүчин зүйлс
дэлхийн зах зээл дээр тулгуурласан дээд хязгаартай хувьцаанууд.
Энэ өгүүлэлд бид дэлхийн хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдлүүдийг авч үзэх бөгөөд эдгээр ашиг нь эдгээр эрсдлээс давж гарсан эсэх.
Глобал хөрөнгө оруулалтын эрсдэл гэж юу вэ?
Глобал хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь валютын эрсдэл, улс төрийн эрсдэл, хүүний түвшний эрсдэл зэрэг олон улсын эрсдлийн олон төрлийн хүчин зүйлүүдийг багтаасан өргөн хүрээ юм. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид дэлхийн хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулахаасаа өмнө эдгээр эрсдлийн хүчин зүйлийг анхааралтай авч үзэх хэрэгтэй.
Глобал гурван хөрөнгө оруулалтын эрсдэлүүд нь:
- Валютын эрсдэл гэдэг нь ам.доллартай харьцах гадаад валютын хэлбэлзэлтэй холбоотой эрсдэл юм. Жишээлбэл, гадаадын компани 25 хувийн орлогын өсөлтийг тайлагнаж болох боловч хэрэв дотоодын валют нь америк доллартай харьцуулахад 10 хувиар сулардаг бол ашиг нь доллар болж хувирах үед бодит өсөлт нь 15 хувьтай байдаг.
- Улс төрийн эрсдэл бол гадаадын засгийн газар, улс төртэй холбоотой эрсдэл юм. Жишээ нь, Бразиль улс газрын тосны томоохон компани болох "Петролио Брасильеро" -ыг олон улсын хөрөнгө оруулагчид мөнгө алдахад хүргэсэн. Дараачийн авилгалын дуулиан нь компанийг хамарсан хувьцаануудыг бүр дордуулсан байна.
- Хүүгийн түвшний эрсдэл нь мөнгөний бодлогод тааламжгүй өөрчлөлт гарах эрсдэл юм. Жишээлбэл, зах зээлийн эдийн засагтай орнуудын эдийн засаг хурдацтай өсч, хүүгийн түвшингээрээ инфляцитай байхаар шийдэж болно. Эдгээр динамикууд нь хүүний түвшнүүдэд үндэслэн үнэлэгддэг санхүүгийн хөрөнгийн үнэ цэнэд сөргөөр нөлөөлж болно.
Глобал хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулах хамгийн сайн арга бол олон талт олон улсын багц хэлбэрээр дамжин хэрэгждэг. Жишээлбэл, бүх дэлхийн хуучин АНУ-ын сан нь аливаа улстай холбоотой эрсдлийг багасгахын тулд дэлхий даяар төрөл бүрийн улс орнууд болон хөрөнгийн ангиудад өртдөг.
Дэлхийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг хэмжих нь
Тоон болон чанарын арга хэмжээнүүдийг багтаасан дэлхийн хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг тооцоолох олон янзын арга байдаг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид дэлхийн хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг үнэлэхдээ эдгээр аргуудын хослолыг авч үзэх хэрэгтэй.
Тоон эрсдлийн хамгийн түгээмэл хэмжилт нь:
- Бета индекстэй харьцуулахад хөрөнгө оруулалтын хэлбэлзлийг хэмждэг. Жишээлбэл, АНУ-ын хөрөнгө оруулагчид бондын коэффициентоор S & P 500 бенчмарк индекстэй харьцуулбал гадаадын хувьцааны хэлбэлзлийг хэмжиж болно. Илүү их бооцоо нь илүү хэлбэлзэлийг илэрхийлдэг.
- Sharer харьцаа нь цаг хугацааны туршид эрсдэлийн тохируулга хийсэн өгөөжийг хэмждэг. Энэ харьцаа нь стандарт хазайлтаар эрсдэлгүй чөлөөт өгөөжийг хассан сангийн дундаж өгөөжийг хувааж тооцоолно. Дээд Шарпын харьцаа нь эрсдэлийг илүү сайн тохируулж өгдөг.
Глобал хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг дараах аргуудаар чанарын үнэлгээг хийж болно:
- Зээлийн рейтинг нь улс орны зээлийн чанарт гүнзгий ойлголт өгдөг. Жишээлбэл, зээлийн зэрэглэл багатай улс орон єсєлтийг хурдасгах уян хатан бус байж болох бєгєєд ингэснээр єєрийн хєрєнгийн їнэлгээ буурах болно.
- Шинжээчдийн рейтинг нь олон улсын үнэт цаасны арилжааны тодорхой ойлголтыг өгч болно. Ихэнх тохиолдолд эдгээр үнэлгээнүүд нь үнийн зорилтууд болон бусад хүчин зүйлсийг харгалзан үздэг. Гэхдээ борлуулалтын талын шинжээчдийн рейтинг нь давс агуулдаг.
Хөрөнгө оруулагчид эдгээр хүчин зүйлсийн багцад хэрхэн тусгагдсаныг авч үзэх хэрэгтэй. Тэтгэврийн даатгалын сангууд нь тогтворгүй нөөцтэй байхыг хүсдэг бол залуу хөрөнгө оруулагчид урт хугацааны өгөөжийг бий болгож чаддаг тул хэлбэлзэл нэмэхийг хүсч болно.
Глобал хөрөнгө оруулалтыг эрсдэлтэй гэж үздэг үү?
Глобал төрөлжүүлэлт нь урт хугацааны туршид багцын хэлбэлзлийг бууруулахад тусалдаг. Богино хугацаанд хөрөнгө оруулагчид бүс нутгийн зах зээл давамгайлсан аль ч салбарт оролцох боломжтой. АНУ нь зарим үедээ дэлхий ертөнцийг удирдаж болох боловч өөр улс орон, эсвэл зах зээл хамгийн сайн өгөөжөө байршуулах үед бусад олон үе байдаг.
Жишээлбэл, 1980-аад оны дундуур АНУ-ын тєрєлжсєн бус тєрєл бїрийн хєрєнгєд єртємтгий байсан нь дотоодын цорын ганц багцтай харьцуулахад илїї байна.
Мөнгөний хөдөлгөөн нь мөн төрөлжүүлэлтийг нэмэгдүүлэхэд тусалдаг. Учир нь тэдгээр нь өмчийн гүйцэтгэлтэй уялдаагүй байдаг. АНУ-ын үнэт цаасны ханшны харьцаа сул байгаа нь хөрөнгө оруулагчид цаг хугацаа өнгөрөх тусмаа эргэж ирнэ гэсэн үг юм. Вангуардын хэлснээр, мөнгөний шилжих хөдөлгөөн нь 1970-аас 2013 оны хооронд АНУ-ын үл хөдлөх хөрөнгийн үлэмж хэлбэлзэлийг 2.7% -иар өсгөсөн бөгөөд санхүүжүүлэгч нь валют ирээдүйн гол төрөлжүүлэгч хэвээр байхыг хүсч байна.
Доод шугам
Глобал хөрөнгө оруулалт цаг хугацаа өнгөрөх тусам улам бүр нэмэгдэж байгаа боловч хөрөнгө оруулагчид дэлхийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг анхааралтай авч үзэх хэрэгтэй. Сайн мэдээ бол эдгээр эрсдэлийг хэмжих олон янзын арга хэрэгсэл байдаг бөгөөд ямар ч багцын зөв холилдолыг хангахад оршино. Vanguard нь багцын хамгийн багадаа 20 хувь нь олон улсын хөрөнгө оруулалт руу шилжих эсвэл зах зээлийн капитализациас хамаарч өөрчлөгдөж болох юм.