Гамма яаж Delta-д нөлөөлж байна
Эдгээр грекчүүд опционы ертөнцөд маш чухал зүйл байдаг.
Опцион эзэмшигчийн байр суурийг эзэмшсэн хэн бүхэн энэ байр суурийг эзэмшихтэй холбоотой эрсдлийг мэддэг байх ёстой. Грекчүүд эрсдэлийг хэмжихэд ашигладаг учраас аврах ажилд ирдэг. Тодруулга: Үндсэн хөрөнгийн үнэ өөрчлөгдөхөд Грекүүд бидэнтэй хичнээн хэмжээний мөнгө олж болох (эсвэл алдаж) болохыг урьдчилан хэлдэг. Тооцоолол нь ойролцоогоор нэг доллартай бараг тэнцүү байдаг ч тооцоолол нь ихээхэн хэмжээний мөнгө олсон эсвэл алдагдсан тохиолдолд хэзээ ч бүү гайхдаг байх ёстой гэсэн тооцоо байдаг.
Хэрэв та брокерын эрсдэлийн менежментийн хэрэгслүүд (мэдээжийн хэрэг, та өөрөө ашиглаж болно) зургийг зурах (өөрөөр хэлбэл, хувьцааны үнэ дээр P / L-г зурах), гэнэтийн байдлаар хэзээ ч гайхахгүй их хэмжээний алдагдал. Энэ нь таны тайтгарлын бүс дотор алдагдах эрсдэлд байр суурь эзлэх боломжийг олгодог . Үүнийг албан тушаалын байршлын хэмжээгээр эзэмшсэнээр хийгддэг.
Графикууд нь нэг долоо хоног өнгөрөх эсвэл хэдэн долоо хоног өнгөрөх, хэрвээ хувьцааны ханш 5% -иар өсөх юмуу эсвэл үлдэгдэл хэлбэлзэл нь 10% -иар өссөн бол ямар хэмжээний мөнгө алдаж, олсоныг тодорхой дүрслэн харуулна. Хувилбаруудын цаана байгаа санаа:
- Delta: Дуудлага эзэмшигчид нь ихэвчлэн үндсэн хувьцаанууд өсдөг тул ашгийн орлого олдог.
- Эздийн өмчийг тавих нь ихэвчлэн * Сөрөг Дельта байгаа тул үндсэн хөрөнгийн ханш буурдаг.
* Өөр нэг хүчин зүйл нь Delta-г нөхөх хангалттай хэмжээний байж болох тул "үргэлж" байх албагүй.
- Theta: Бүх сонголтууд сөрөг Theta-тэй бөгөөд өдрүүд өнгөрөх тусам үнэ цэнээ алддаг.
- Vega: Бүх сонголтууд Vega эерэгээр ирдэг. Ийнхүү илэрхийлсэн хэлбэлзэл ихсэх үед опционы олзын дүн. ТАЙЛБАР: Энэ нь үнийн хэлбэлзэл (IV) нь опционы үнэ цэнэд шууд нөлөөлдөг боловч зах зээлийн хэлбэлзэл ерөнхийдөө өсөхөд IV гэж байдаг.
Эхний болон хоёрдугаар тушаалын грекчүүд
Эхний захиалга Грекчүүд опционы үнийн өөрчлөлтөд нөлөөлөх параметрүүдийн аль нэг үед опционы утга хэрхэн өөрчлөгддөгийг хэмждэг.Хоёрдугаарт Грекчүүд опционы үнийн өөрчлөлтөд нөлөөлөх параметрүүдийн аль нэг үед Грекийн анхны захиалгын утгыг хэрхэн хэмждэгийг хэмждэг.
Жишээ нь: Эхний захиалга Грек
Хувьцааны үнэ өсөх үед Delta нь опционы үнэд хүлээгдэж буй өөрчлөлтийг хэмждэг.
- Delta 35 бол дуудлагын сонголт нь хувьцааныхаас 35% -иар их (жишээ нь 35 центээр).
- Delta -35 үед хувьцааны үнэ өөрчлөгдөх үед опционыг ~ ~ 35% алдана.
Хөрөнгийн үнэ буурахад Delta нь опционы үнэд хүлээгдэж буй өөрчлөлтийг хэмждэг хэвээр байна.
- Delta 20 бол дуудлага хийх сонголт нь хувьцааны үнийн өөрчлөлтөөс ~ 20% -иар алдах болно.
- Delta-30 үед хувьцааны үнийг бууруулж хувьцааны үнийг 30% -иар бууруулсан байна.
Хэрэв та опцион эзэмшвэл (өөрөөр хэлбэл, таны байр суурь Гамма эерэг байх үед), та хувьцааны үнэ илүү өндөр хөдөлж байгаад Delta-ийн өсөлт маш хурдан хугацаанд тодорхой үнийн хязгаарыг олох болно. Энэ үзэгдлийг "тэсрэх бодис" гэж нэрлэдэг бөгөөд ихээхэн хэмжээний ашгийг бий болгодог. Энэ муж нь 25-40 дельтод ойрхон байдаг.
Гэсэн хэдий ч, опционы худалдан авагч бүрт худалдагч болон тэсрэх дельтанууд нь хамгаалалтгүй худалдаалагдсан (өөрөөр хэлбэл хамгаалалтгүй байрлал) зарсан шалтгаануудын нэг нь маш эрсдэлтэй юм.
Жишээ нь: Хоёрдугаарт Грекийн захиалга
Хөрөнгийн үнэ өсөхөд Гамма Delta дахь хүлээгдэж буй өөрчлөлтийг хэмждэг. Өөрөөр хэлбэл, Гамма нь Дельтагийн хувьцааны үнийн өөрчлөлтийн мэдрэмжийг хэмждэг.
- Гамма 3 ба Делта 26 бол хувьцааны үнэ нэг цэгээс өндөр байх үед 3-Дельта (29 хүртэлх) дуудах боломжтой.
- Гамма 3, Delta нь -26 бол хувьцааны үнэ нэг цэгээс өндөр байх үед 3-Delta (23 хүртэлх) сонголтыг алдана.
Хөрөнгийн үнэ буурахад Гамма Delta дахь хүлээгдэж буй өөрчлөлтийг хэмждэг.
- Гамма 5 ба Дельта 65 бол хувьцааны үнэ нэг цэгээс бага байх үед 5-Дельта (60 хүртэлх) дуудлага хийх сонголт алддаг.
- Гамма 5 ба Дельта -65 бол хувьцааны үнэ нэг цэгээс бага байх үед опционыг 5-Дельта (-70) болгодог.
Гаммаас бусад хоёр дахь захиалгатай Грекчүүд жижиглэн худалдаалагчдын наймаачид ховор байдаг.
Өөрөөр хэлбэл, 2 хувьцааны үнийн өөрчлөлт нь хүлээгдэж буй дуудлагын хувилбарт нөлөөлөхгүй гэдгийг бид ажигласан. Энэ нь Delta өөрчлөгдсөнтэй холбоотой. Энэ нь анхны хувьцааны үнээр 51 байсан, гэхдээ шилжилт хийсний дараа дельта өөр байв. Дельтаны үр нөлөөг тооцоолох хамгийн сайн тооцоолол нь дундаж дельта (эх хувьцааны үнээр Дельта) ба Дельта (эцсийн хувьцааны үнээр Делта) хоорондох дундаж цэгийг ашиглана.
Гамма хураангуй
Бүх сонголтууд эерэг гамма байна.
Хэрэв та сонголтоо эзэмшвэл Гаммаа Гаммад байр сууриа илэрхийлнэ үү.
Та опционыг борлуулахдаа Гаммаа Гамма байрлалаас хасах хэрэгтэй.
Ажил хаялтын үнэ ойролцоогоор хувьцааны үнэд ойрхон байгаа үед Гамма хамгийн том нь юм. Өөрөөр хэлбэл, опцион нь 50-Дельта (ойролцоо) байх бөгөөд опцион нь ажил хаялтын үнээс хазайж, мөнгөгөнд (ITM) эсвэл түүнээс цааш Мөнгө (OTM).
Байршлын эрсдэлийг хэмжиж, дараа нь эрсдэлийг (шаардлагатай үед) багасгах замаар эрсдэлийн менежментийн идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулдаг .