Гадаадын орнуудад хөрөнгө оруулах уу?

Гадаадын хөрөнгө оруулалтууд Олон төрлийг нэмж оруулах боловч эрсдэл байдаг

Гадаадын орнуудад хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулагчдад харьцангуй шинэ хувилбар юм. Аз болоход олон улсад хүлээн зөвшөөрөгдсөн харилцан сангууд болон арилжаалагддаг хөрөнгийн эх үүсвэрүүд (ETFs) нь урьд өмнө байгаагүй хялбар болгосон. Гэхдээ гадаадад хөрөнгө оруулалт хийх нь сайн шийдвэр юм уу? Гадаадад хөрөнгө оруулах шийдвэр нь хөрөнгө оруулалтын зорилгоос ихээхэн шалтгаална, гэхдээ энэ өгүүлэл нь зарим давуу ба сул талуудыг авч үзэх болно.

Яагаад гадаадад хөрөнгө оруулалт хийдэг вэ?

Хөрөнгө оруулалтын үндсэн дүрэм нь хөрөнгө оруулалтын эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг ("альфа" гэж нэрлэдэг) хайх явдал юм. Үндсэндээ, та аливаа хөрөнгө оруулалтанд учирч болох эрсдлээс илүү ашиг олохыг хүсч байна. Үүнийг хэрэгжүүлэх хамгийн сайн аргуудын нэг бол эрсдлийг тооцоолсон өгөөжийг нэмэгдүүлэхийн тулд математикаар нотлогдсон олон талт байдлыг бий болгох явдал юм.

Үр дүнтэй төрөлжсөн багц нь нэг зах зээл дэх сөрөг үйл явдал нь бүхэлдээ багцад сөргөөр нөлөөлөхгүй 8-10 ноогдох хөрөнгө (эсвэл бие биентэйгээ огт холбоогүй), янз бүрийн салбар, газарзүйн байршилд тархаж байгаа 8-аас доошгүй хөрөнгөтэй хөрөнгийг эзэмшдэг. Үүний үр дүнд гадаадын улс орнуудад хөрөнгө оруулалт хийх (газарзүйн хувьд төрөлжилт) нь эрсдэлийг тооцсон үр өгөөжийг төрөлжүүлэх замаар нэмэгдүүлэх чухал арга юм.

Жишээ нь, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) нь S & P 500 SPDR ETF (NYSE: SPY) 0.78 корреляцтай байхад iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE: EEM) нь зөвхөн 0.69 корреляцтэй ETFScreen.com компанийн 6 сарын мэдээлэл 2017 оны 1-р сарын 9-нд дуусчээ.

Дотоодын олон тооны хувьцаанууд, сангууд нь илүү их хамааралтай байдаг нь олон талт байдлыг багасгадаг.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтыг хаана зохицуулах вэ?

АНУ-ын үнэт цаасны бонд, хөх-чипс компаниудын адилаар аюулгүй орчинд хөрөнгө оруулалт хийдэг АНУ-д дэлхийд алдартай. Үүнтэй адилаар, гадаад орнууд өөрсдийн хөрөнгө оруулалтын категори, түүхий эдээс өсөх нөөцөөс хамаардаг.

Үүний үр дүнд эдгээр төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хайж байгаа хөрөнгө оруулагчид гадаадын үнэт цаасыг ашиглах замаар олон талт байдлыг сайжруулахын тулд хоосон зайг бөглөхийг хүсч болно.

БРИК (Бразил, Орос, Энэтхэг, Хятад) гэж нэрлэгдэх гадны улс орнууд нь тэдний өсөлтийн боломжоороо алдартай байдаг. Эдгээр улс орнууд эдийн засгийн өндөр өсөлтийг мэдэрч, олон компаниуд амжилтад хүрч чадсан. Гэсэн хэдий ч аль ч хөгжиж буй орны адил урт хугацааны амжилтыг амжилттай удирдах чадавхитай холбоотой эрсдлийг нэмэгдүүлдэг.

Бусад улс орнууд өөрсдийн анхаарлаа хандуулах хэсгүүдэд танигдсан байдаг. Жишээлбэл, Нигери нь газрын тосны салбартаа эрсдэлтэй компани юм. Чили нь ховор ашигт малтмалаасаа алдартай. Канад нь алт, газрын тосны элсээр алдартай. Ойрхи Дорнод газрын тос, байгалийн хийн боломжуудаараа алдартай. Гадаадын улс бүр олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд эдийн засгийн анхаарлын төвд байдаг.

Гадаадад хөрөнгө оруулах гол эрсдлүүд

Аливаа улс орон эсвэл зах зээлд, тэр дундаа АНУ-д хөрөнгө оруулах эрсдлүүд байдаг учраас төрөл бүрийн багцыг бий болгох нь маш чухал юм. Жишээлбэл, хэрэв АНУ-ын мөнгөний бодлогод алдаа гаргасан бөгөөд доллар нь буурсан бол бусад орнуудад хөрөнгө оруулалт хийхэд таатай байх биш үү?

Гэсэн хэдий ч гадаадын болон дотоодын хөрөнгө оруулалттай холбоотой хэд хэдэн эрсдэл байдаг.

Хамгийн их эрсдэлтэй 3 эрсдэлийг энд оруулав.

• Валютын ханшийн эрсдэл: Гадаадын компаниуд ихэвчлэн валют буюу Швейцар франк гэх мэт дотоодын валютаар борлуулалт, орлого бий болгодог. Үүний үр дүнд АНУ-ын хөрөнгө оруулагчид эдгээр валютыг зарим тохиолдолд доллар болгон хувиргах ёстой. Харамсалтай нь валютын ханшийн хэлбэлзэл нь хугацааны туршид хэлбэлзэж байдаг бөгөөд гэнэтийн ашгийг бууруулж болзошгүй юм.
• Геополитикийн улс төрийн эрсдэл : Зарим гадаадын компаниуд терроризм, дайсагнах хөршүүд гэх мэт геополитикийн эрсдэлтэй улс орнуудад үйл ажиллагаа явуулдаг. Жишээлбэл, Өмнөд Солонгос Хойд Солонгосын дайралтад өртөх эрсдэлтэй тулгарч байна. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулагч орнуудтай харьцах эрсдэлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

• Эдийн засаг ба зээлийн эрсдэл: Гаднын компаниуд нь тухайн орны эдийн засгийн эрүүл мэндийн байдлаас ихэвчлэн хамаардаг. АНУ-ын AAA кредит үнэлгээтэй байдаг ч хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийг хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлээс доогуур түвшинд хүртэл төгсдөг. Эдгээр орнуудын эдийн засгийн сөрөг үйл явдал нь дотоодын компаниудад нөлөөлж болно.

Агнуурын гол түлхүүр

• Олон улсын хєрєнгє оруулалт нь бие даасан хєрєнгє оруулагчдын хувьд харьцангуй шинэ боломж юм.
• Олон улсын зөв хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг сонгох нь хөрөнгө оруулагчдын хэрэгцээ, хөрөнгө оруулалтын зорилтот түвшингээс хамаарна.
• Олон улсын хөрөнгө оруулалттай валютын эрсдэл, геополитикийн эрсдэл, зээлийн эрсдлүүд зэрэг олон эрсдэлтэй байдаг.