Олон улсын хөрөнгө оруулагчдад зориулсан хөрөнгө оруулалтын стратеги
Энэ өгүүлэлд бид дэлхийн түвшинд эрсдэлд орох хөрөнгө оруулалт, олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдгээр стратегийг хэрхэн ашиглаж болохыг харцгаая.
Contrarian хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?
Хөрөнгө оруулалтын стратеги нь гадуурх хөрөнгөөр хөрөнгө оруулалт хийхийг оролдож, тэднийг мандуулж эхлэх үед зарж борлуулдаг.
Жишээлбэл, эсрэг тал хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулагчид хувьцааны үнийг доогуур үнээр худалдан авах чадвартай гэж үздэг. Салбарын эргэлт гарч, эрчим хүчний үнэ өсөхийн хэрээр орон зай дахь компаниудын үнийн ашгийн харьцаа өсөлтийн төлөв байдлаас шалтгаалан өсөх болно. Хөрөнгө оруулагчийн эрчим хүчний хувьцааны үнэ цэнэ нь өсөн нэмэгдэж буй орлого нэмэгдэхийн хирээр нийт зах зээлээс ихээхэн өсөх болно.
Хувьцааны хөрөнгө оруулалтын үндсэн байр суурь нь сэтгэлзүйн олон хүмүүсийг тухайн зах зээл дээр хөрөнгөөр буруу тооцоолоход хүргэдэг. Өдрийн орой оройноос өмнө өглөө эрт ихээхэн хэлбэлзэлтэй байдаг компаниуд компаниуд орлогын мэдэгдэл хийсний дараа энэхүү зан үйлийн талаар хангалттай нотолгоо байдаг.
Жишээ нь, зах зээл нээгдсэний дараа хувьцаанаас нэлээд буурч, зарим газрыг нэн даруй олж авах болно.
Contrarian vs. Value Investing: Contrarian болон үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалт нь хоёулаа стратегийг хоёуланг нь зах зээлээс нээхээсээ өмнө хямдруулсан үнэт цаасыг тодорхойлох оролдлоготой төстэй юм. Жишээлбэл, аль аль стратеги нь зах зээлтэй харьцуулахад хувьцааны үнэ харьцангуй хямдардаг гэж үздэг санхүүгийн таатай нөхцөлийг хайж олох боломж олгож болно.
Зарим шинжээч, сайн мэддэг үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагч Жон Неннф, энэ хоёр нэр томъёог бүр ижил утгатай гэж үздэг.
Гол ялгаа нь үнэ цэнэд хөрөнгө оруулалт хийх явдал нь санхүүгийн харьцаанууд эсвэл ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнэ гэх мэт үндсэн ашиг тусыг голлон төвлөрүүлдэг. Үүний эсрэгээр, хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулагчид мөн техникийн үзүүлэлтүүдийг (тухайлбал, хэт том хэмжүүр гэх мэт), түүнчлэн субьектив хүчин зүйлсийг (тухайлбал глобал мэдээллийн хамрах хүрээ гэх мэт) үздэг. Contrarian хөрөнгө оруулагчид хямд үнээр үнэлэгддэг хөрөнгөө бус, илүү хямд үнээр үнэлдэг хөрөнгийг олохыг оролддог.
Contrarian хөрөнгө оруулалтыг олох
Хөрөнгө оруулалтын боломжуудыг олж авахын тулд үндсэн болон техникийн аль алиных нь аль алиныг оролцуулсан олон янзын стратеги байдаг.
Суурь стратеги: Эрт зарчимд суурилсан стратегийн хамгийн эрэлттэй стратегиуд нь үнийн доогуур орлоготой харьцаатай хувьцааг олох, бэлэн мөнгөний урсгалыг харьцангуй багатай болгох, үнийн хоорондох үнэ цэнийн харьцаа бага байх, үнийн хооронд харьцангуй ногдол ашиг зэргийг олоход оршино. Ерөнхийдөө эдгээр компаниуд нь санхүүгийн өндөр үзүүлэлттэй компаниудтай харьцуулахад харьцангуй давуу талтай байдаг. Хөрөнгө оруулагчид мөн VIX гэх мэт хэлбэлзлийн индексүүдийг хараад зах зээлийн хэт ичгүүртэй үед хөрөнгө худалдан авах боломжтой.
" Dow of the Dow " нь магадгүй Dow Jones Industrial Average-ийн хамгийн өндөр үнэтэй хувьцааг худалдан авахад хамааралтай хамгийн түгээмэл стратеги юм. Ихэнх тохиолдолд энэ нь үнэ буурахад хүргэж байгаа учраас өндөр үнэтэй компаниудыг хөрөнгө оруулагчид худалдан авч байна гэсэн үг юм.
Техникийн стратеги: Олон тооны эсрэг талын хөрөнгө оруулагчид стратеги нь тоон шинжилгээгээр хийж болох зан байдлын санхүүгийн хүчин зүйлсээс шалтгаалан шийдвэр гаргахад техникийн дүн шинжилгээ хийхэд ордог. Жишээ нь, эсрэг талын стратеги нь хувьцааг 30 орчим пунктээр бууруулсан харьцангуй давуу байдлын индексээр хувьцааг худалдаж авах боломжтой. Зорилго нь урвуу хамааралтай болох магадлалтай дундаж утгыг ихэсгэх зорилготой.
Олон улсын конвенциуд
Хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтын зарчмуудыг олон улсын зах зээлд хямралгүй улс орнууд болон дэлхийн бүс нутгуудад худалдаж авахыг хүсч буй хөрөнгө оруулагчдад хэрэглэж болно.
Бүх улс орон, бүс нутгууд унах, цаг хугацаа өнгөрөхөд нийтлэг байдаг. Жишээлбэл, Европын өрийн хямрал нь олон тооны хөрөнгө оруулагчдыг Европын хувьцаанаас зайлсхийхэд хүргэсэн нь үнийн өсөлтөөс олох орлогыг харьцангуй хямдруулсан. Хямралын үед Грек, Ирландын хувьцааг худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчид эдгээр хөрөнгө оруулалтын ач холбогдлыг ихээхэн хэмжээгээр нэмэгдүүлсэн. 1990-ээд оны Азийн санхүүгийн хямралын үеэр Азийн хөрөнгө оруулалтын хувьд мөн адил.
Тодорхой үйл явдлуудаас гадна хөнгөлөлттэй үнэлгээ хийснээс гадна хөрөнгө оруулагчид тухайн улс орны эдийн засгийг үнэлэхийн тулд үнэлэлт дүгнэлт өгч, үнэлэх эсэхийг тодорхойлно. Уоррен Баффет улс орны нийт зах зээлийн капиталжуулалтыг дотоодын нийт бүтээгдэхүүнээр хувааж үздэг. 90-ээс дээш хувьтай улс орнууд давуу эрхтэй байдаг ба 75-аас доош хувь нь хямд үнээр үнэлгээ өгч болно. Энэ нь гадаадад боломж хайж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд асар их эхлэлийн цэг байж болох юм.
Дотоодын үнэт цаасны ханшийг давсан гэж үзвэл олон улсын эсрэг талын хөрөнгө оруулалт хийх нь илүү ашигтай байж болох юм. Энэ тохиолдолд дотоодын хөрөнгө оруулагч нь гаднаас харахгүйгээр олон боломжийг олж чадахгүй байж болно.
Доод шугам
Contrarian хөрөнгө оруулалтыг ихэсгэх хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулах оролдлого хийдэг. Эдгээр зорилтыг биелүүлэхэд ашиглаж болох олон янзын үндсэн болон техникийн стратеги байдаг бол хөрөнгө оруулагчид АНУ-аас гадна хамгийн сайн боломжуудыг хайж олохыг хүсч болно.