Барьцаат зээлүүд нь АНУ-ын эдийн засагт хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Төрөл
Ипотекийн хамгийн түгээмэл хэлбэр нь уламжлалт 30 жилийн хугацаатай тогтмол хүүтэй зээл юм. 1999 оноос хойш энэ нь бүх барьцааны 70-90 хувьтай тэнцэж байна. 15 жилийн хугацаатай тогтмол хүүтэй зээлийг өргөнөөр ашигладаг бөгөөд хүмүүс өр төлбөрөө хагас цагаар төлөх боломжийг олгодог.
Тохируулагдсан хүүтэй зээл нь бага хүүтэй, тогтмол хүүтэй зээлээс сар бүр төлдөг. Хүүгийн хэмжээ өнөөдрийн 200 жилийн дотор буурах үед тэд илүү үнэтэй болно.
Дэд ерөнхийлөгч зээлдүүлэгчид нь ер бусын зээлийг олон бий болгосон. Тэд эхний хоёр жилийн турш бага зэргийн "teaser" үнийг санал болгосоор ирсэн. Эдгээр нь шинэ зээлдэгчдэд аюултай. Тэдний эхний үдэшлэгийн үеэр төлбөрийн хэмжээ их хэмжээгээр өсч байгааг тэд мэдэхгүй байж магадгүй юм. Хамгийн алдартай зарим нь энд байна:
- Зээлийн хүүгүй зээлүүд : Эхний хэдэн жилийн хугацаанд үндсэн зардлыг бууруулахгүй байсан хэт бага төлбөрүүд.
- Хувьцаа ARM зээл : Зээлдэгч эхний таван жилд сард хэдийг төлөхийг сонгоно.
- Сөрөг хорогдуулалтгүй зээл : Үндсэн зээлийн хүүг сар бүр нэмэгдүүлдэг зээл. Учир нь төлбөр нь хүүгээс ч бага юм.
- Хэт тогтмол хүүтэй зээлийн хэмжээ : Эдгээр нь 40-50 жилийн хугацаатай ердийн барьцаат зээл юм.
- Balloon зээл : 5-7 жилийн дараа дахин санхүүжилт хийх эсвэл төлөх ёстой.
- Үгүй мөнгөгүй зээл : Эдгээр нь зээлдэгч зээлдүүлэгчийг зээлдүүлэхийг зөвшөөрсөн.
Түүх
Их хямралын өмнөхөн орон сууцны зээл нь 5-аас 10 жилийн хугацаатай орон сууцны үнийн дөнгөж 50 хувьд хүрсэн байна. Удирдагч нь хугацааны эцэст баллон төлбөрийн адил байсан. Банкууд эрсдэл багатай байсан.
Их хямралын үед орон сууцны үнэ 25 хувиар унасан бол гэрийн эзэд бөмбөлөгөөр төлж чадахгүй.
Банкууд дахин санхүүжилт хийхийг зөвшөөрөхгүй. 1935 он гэхэд бүх байшингийн 10 хувь нь барьцаалж байжээ.
Ерөнхийлөгч Рузвельт нь хямралыг зогсоохын тулд Шинэ Гэрээний хэлэлцээрийн нэг хэсэг болгон орон сууцтай холбоотой 5 асуудлыг хөндсөн :
- Гэрийн эздийн зээлийн корпораци банкнаас нэг сая төгрөгийн зээлийг худалдан авсан. Энэ нь тэднийг урт хугацааны тогтмол хүүтэй орон сууцны зээлийг бид өнөөдрийг хүртэл мэдэж, тэднийг сэргээсэн.
- Холбооны орон сууцны удирдлага нь моргейжийн даатгалыг олгосон.
- Холбооны үндэсний ипотекийн холбоо нь ипотекийн хоёрдогч зах зээлийг бий болгосон.
- Federal Deposit Insurance Corporation нь банкны хадгаламжинд даатгуулсан.
- Glass-Steagall банкуудын үнэт цаасны зах зээл зэрэг эрсдэлтэй компаниудад хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хөрөнгө оруулалт хийхийг хориглодог.
Эдгээр өөрчлөлтүүд нь эдийн засгийн сүйрэлд хариу үйлдэл үзүүлсэн. Тэдгээр нь орон сууц эзэмших бодлого байхаар хийгдсэнгүй. Тэр ч байтугай тэд гэрийн эзэдийг илүү хямдхан болгодог байсан. Тэд зээлийн хугацааг сунгасан. Энэ нь сарын зардлыг бууруулж, дахин санхүүжилт хийх хэрэгцээг үгүй болгосон. Банкууд нь ГШХО-д даатгуулсан банкны хадгаламжийн ачаар зээлийг санхүүжүүлсэн.
1944 онд Вестерн Ахмадын алба ипотекийн даатгалын хөтөлбөрийг бууруулсан. Энэ нь дайны ахмад дайчид эргэн тойрон дахь орон сууцыг барьж худалдан авахад нь дэмжлэг үзүүлж байв. Энэ нь орон нутгийн барилгын салбарын эдийн засгийн идэвхийг өдөөж байсан.
Холбооны бүх хөтөлбөрүүдийн ачаар гэрийн эзэд 1940 онд 43,6 хувьтай байсан бол 1980 онд 64 хувиар өсчээ.
Засгийн газар эдгээр барьцаа хөрөнгөө гаргахын тулд хадгаламж, зээлийг бий болгох тусгай хууль тогтоомж гаргажээ. 1960-аад оны 1970-аад оны үед бараг бүх үл хөдлөх хөрөнгө нь хадгаламж, зээлээр олгогджээ . Эдгээр банкууд хадгаламжийн дансанд мөнгө шилжүүлснээр амжилттай ажиллаж байсан. Засгийн газар хадгаламжинд даатгуулсан учраас хүүгийн орлого нь тийм ч их биш байсан ч данс ашигладаг байсан хүмүүс. Үүнийг засгийн газар ч бас зохицуулдаг байсан. S & Ls нь ипотекийн зээлээс илүү хүүтэй хадгаламжийн хүүг бага хүүтэйгээр төлөх боломжтой байх болно.
1970-аад онд Ерөнхийлөгч Никсон АНУ-ын доллар болон алтны стандартуудын хооронд бүх хэлхээ холбоог таслан зогсоох замаар инфляцийг бий болгосон. Банкууд мөнгөний зах зээлийн данснаас мөнгө төлж чадахгүй байсан тул хадгаламжаа алдсан.
Энэ нь үл хөдлөх хөрөнгийг гаргахад шаардагдах санхүүжилтийг бууруулсан.
Банкуудад туслахын тулд Конгресс Гарн-Стрийг дамжуулсан. Germain Depository Institutions Act. Энэ нь банкууд зээлийн хүүг өсгөж, зээлийн багцын стандартыг багасгана. Мөн S & L нь арилжааны болон хэрэглээний зээлийг олгох боломжийг олгосон. Энэ нь хадгаламж, зээлийн хямрал , үндэсний банкны хагас дутуу болсон.
| Жил | Өрхийн орлогын хувь | Өрхийн хөрөнгийн хувь | ДНБ-ний хувь |
|---|---|---|---|
| 1949 | 20 | 15 | 15 |
| 1979 | 46 | 28 | 30 |
| 2001 | 73 | 41 | 50 |
(Эх сурвалж: Richard K. Green, Susan M. Wachter, "АНУ-ын Терроризмын их сургууль, Түүхийн болон олон улсын ач холбогдлын талаархи 2005 оны 9-р сарын 21)
Эдийн засагт барьцааны хэмжээ нь хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Ерєнхийлєгч Клинтоны захиргаанд байхдаа олон улсын санхїїгийн зах зээлд єрсєлдєх чадваргїй гэж гомдоллож байсан банкууд гомдоллож байсан. Конгресс энэ салбарыг хүчингүй болгож, Glass-Steagall Act-ийг хүчингүй болгосон. Энэ нь банкууд хадгаламж эзэмшигчдийн баталгаатай санг эрсдэлтэй деривативуудад хөрөнгө оруулах боломжийг олгожээ. Эдгээрээс хамгийн их алдаршсан нь моргежийн баталгаа бүхий үнэт цаас байв.
Банкууд ижил төрлийн барьцаа хөрөнгийг нийлүүлж, дараа нь Фэйни Мае, Фредди Мак эсвэл бусад хөрөнгө оруулагчдад борлуулах болно. Тэд зээлийн анхдагч свопоор анхдагчаар даатгуулсан. Эдгээр үнэт цаасны эрэлт хэрэгцээ маш өндөр байсан нь банкууд суурь зээл дээр стандартыг бууруулж эхэлсэн. Удалгүй эдгээр дэд бүтэцтэй барьцаат зээл нь бараг хэн ч гэсэн гэрийн эзэн болохыг зөвшөөрдөг.
Їїний їр дїнд дотоодын нийт бїтээгдэхїїнтэй харьцуулахад ипотекийн зээлийн эзлэх хувь 2000 онд 50 хувьтай байсан бол 2004 онд бараг 70 хувь болж єсчээ. 2006 онд орон сууцны їнэ буурч эхэлснээс хойш бїх зїйл сайн байсан. . Олон тооны хөрөнгө оруулагчид зээлийн үндсэн төлбөрийн свопынхоо төлбөрийг төлсөн тул үндсэн даатгагч AIG дампуурсан. Энэ нь 2008 оны санхүүгийн хямралыг бий болгосон юм.