Хувьцаа болон өндөр эрсдэлтэй хөрөнгийн хувьд энэ нь ихэвчлэн байдаг. Дотоодын хөрөнгийн биржүүд дотоодын хөрөнгийн биржүүд зах зээлийн үнэ цэнэ нь сул талтай байдаг.
Гэсэн хэдий ч АНУ-ын Treasuries нь дэлхийн хамгийн бага эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтын нэг болох нь хөрөнгө оруулалтын тогтворгүй байдал тогтворгүй болоход ашигтай байдаг. Энэ үзэгдэл нь "чанар руу нислэг" буюу "нислэгийн аюулгүй байдал" гэж нэрлэдэг.
Чанар нь нислэгийн чанар гэж юу вэ, энэ нь хаана ашигтай болох вэ?
Хөрөнгө оруулагчид өөрсдийгөө мөнгө олохтой харьцуулахад өөрсдийгөө хамгаалах талаар илүү их санаа тавьдаг бол зах зээлд нээгддэг динамик нь чанарын хувьд нислэг юм. Зах зээлийн оролцогчдын ихэнх нь зах зээлд оролцогчид ихэвчлэн алдагдал хүлээх магадлал багатай хөрөнгө оруулалтыг татах болно. Эдгээр аюулгүй оромжууд нь томоохон аж үйлдвэржсэн орнууд, ялангуяа АНУ-ын Засгийн газрын бонд юм.
Хамгийн хялбар түвшинд нислэг нь чанарын хувьд хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулагч бөгөөд өөртөө "Би эрсдэлд ороход бэлэн байна уу? Эсвэл би мөнгөө аюулгүй байлгах уу?" Гэж асуув. Хэрэв хангалттай хүмүүс сонгох юм бол, үр дүн нь ихэвчлэн АНУ-ын үнэт цаасны ралли юм.
Ажил дээрээ чанарыг сайжруулах нислэг
Жишээг авч үзье. 2011 оны дундуур Европын өрийн хямрал санхүүгийн зах зээлийн гүйцэтгэлийн гол хөдөлгөгч хүч болсноор төвийн шат болсон. Хөрөнгө оруулагчид Грек эсвэл бүс нутгийн бусад жижиг орны нэг болох, эсвэл еврогийн бүсийн нийтлэг валютаар нурах магадлал багатай Европын хувьд хамгийн хэцүү нөхцөл байдлын талаар санаа зовж байсан.
Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид сөрөг гарцад хохирол учруулах магадлалтай хөрөнгөөс хөрөнгөө шилжүүлсэн тул үр дүн нь бондын зах зээлийн хувьцаанууд, бараа материал, өндөр эрсдэлтэй газруудын борлуулалт юм. Үүний зэрэгцээ, Төрийн сангийн үнэ нь арслангийн ралли болж, бага түвшинд хүрсэн. (Бонд, үнийн болон ургац эсрэг чиглэлд шилжихийг санаарай ) . Жишээлбэл, нэг жилийн хугацаатай АНУ-ын сангийн материалууд жилийн 2-р хагасын арилжааны ихэнх хувийг 0.20% -иас доогуур түвшинд зарцуулж, зарим тохиолдолд 0.09% -иар буурсан байна. Үүний үр дүнд төрийн сангийн үнэ өссөн байна.
Энэ нь хөрөнгө оруулагчид дэлхийн эдийн засагт үүссэн үймээнээс мөнгө хэмнэх эрхээ хадгалахын тулд бараг юу ч төлөөгүй, инфляцийн түвшингээс доогуур байсан нэг жилийн хөрөнгө оруулалт хийх сонирхолтой байгааг харуулж байна. Энэ бол үйл ажиллагааны чанарын нислэг юм.
Өндөр эрсдэлтэй бондууд Нислэгт чанарыг хэрхэн сайжруулах вэ?
Бондын зах зээлийн хувьд, энэхүү нислэг нь чанартай худалдаалах нь сул тал юм. Зах зээлийн өндөр эрсдэл бүхий сегментүүд нь мэдээ муу болж хувирдаг. Хөрөнгө оруулалтын өндөр зэрэглэлийн корпораци болон орон нутгийн бондын зах зээл дэх бага үнэтэй бонд, хувьцааны зах зээлийн өрийн үлдэгдэл, мөн бонд зэрэг нь хувьцаануудтай уялдах хандлагатай байдаг.
Чанараас ирсэн нислэг
Чанар руу нислэг хийх нь урвуугаар нүүж болно.
Мэдээжийн эерэг мэдээ нь хөрөнгө оруулагчдыг сайн санааны түвшинд тавьдаг бол үр дүн нь зах зээлийн эрсдлийн сегментүүдийн хувьд илүү үр дүнтэй байдаг бөгөөд АНУ-ын Сангийн яамны үнэ буурах, өндөр өгөөжтэй гэсэн үг юм.
2009 оны эхний улиралд АНУ-ын санхүүгийн хямралын төгсгөлд юу болсон нь үйл ажиллагааны чанараас нислэгийн сайн жишээ юм. Банкны эвдрэл, сүйрлийн эрин үе өнгөрч, хөрөнгө оруулагчид Хөрөнгийн биржүүд болон хувьцаануудаас их хэмжээний хөрөнгийг шилжүүлэв. Үүний үр дүнд 10 жилийн хугацаатай Treasury-ийн ашиг нь ойролцоогоор 2.5% -аас 4.0% -иар өсөхөд үнэ нь буурсантай холбоотойгоор ердөө гурван сарын хугацаанд үнэ нь буурчээ. ( Үнэ, ургац эсрэг чиглэлд шилжихийг санаарай.)
Хувь хүний хөрөнгө оруулалтын хувьд энэхүү хэлэлцүүлгийн хамгийн чухал хэсэг нь "бондын зах зээл" -ийг харахад бэрхшээлтэй үед нуугдсан газар гэж үзэх нь зөв биш юм.
Үнэн хэрэгтээ, энэ нь ихэнхдээ хамгийн өндөр үнэлгээтэй үнэт цааснууд (Treasuries гэх мэт) бөгөөд эрсдлийн дур хүслийг ууршуулах үед гүйцэтгэх чадваргүй байх магадлал багатай гэж үздэг. Үүний үр дүнд та өөрийн эзэмшиж буй бонд, бондын санг та сөрөг гарчигнаас найдвартай гэж тооцохоосоо өмнө ойлгох хэрэгтэй.