5.1 их наяд долларын өртөгтэй зах зээлийн өдөр
Хэрхэн ажилладаг
Бүх мөнгөний арилжаа хосоор хийгддэг. Та өөр валют худалдаж авахын тулд өөрийн валютаа зардаг. Гадаад валют худалдаж авсан аялагч бүр гадаад валютын арилжаа хийдэг. Жишээлбэл, Европ руу амралтаараа явахдаа евро долларыг валютын ханшаар солилцдог. Та доллар зарж, евро худалдаж авдаг. Буцахдаа та евро валютыг доллараар солино. Та евро зарж, доллар худалдаж авдаг.
Форекс арилжааны хамгийн түгээмэл төрөл нь спот арилжаа юм. Энэ нь өөр нэг валют ашиглан нэг валютын энгийн худалдан авалт юм. Та ихэвчлэн гадаад валютыг шууд хүлээн авдаг. Энэ нь аялал хийхэд валют солилцохтой төстэй. Энэ нь худалдаачин, зах зээлийн үйлдвэрлэгч эсвэл дилер хоёрын хооронд гэрээ юм. Худалдаачин зах зээлийн үйлдвэрлэгчээс худалдан авах үнээр тодорхой валют худалдаж авдаг бөгөөд борлуулалтын үнээр өөр валютаа зардаг. Худалдан авах үнэ нь борлуулалтын үнээс арай өндөр байна. Хоёр хоёрын ялгаа нь "тархац" гэж нэрлэгддэг. Энэ нь зах зээлд гаргагчаас олсон ашгийг арилжаалагчийн гүйлгээний өртөг юм.
Та евро доллараар солилцоо хийхдээ энэ тархалтыг төлсөн. Хэрэв та гүйлгээ хийсэн бол аяллаа цуцалж, еврог шууд доллараар солихыг оролдох болно. Та долларыг буцаан авахгүй.
Валютын арилжааны хамгийн том бүрэлдэхүүн хэсэг бол гадаад валютын своп юм.
Хоёр тал бие биенээсээ спот ханшаар зээл авахаар тохиролцсон. Тэд ирээдүйн ханшаа тодорхой хугацаанд эргүүлэн авахыг зөвшөөрч байна. Төв банкууд эдгээр свопуудыг ашиглан гишүүн банкууддаа гадаад валютаа бэлэн байлгахад ашигладаг. Банкууд зөвхөн богино хугацааны болон богино хугацааны зээлээр ашигладаг. Ихэнх свопын шугамууд нь хоёр талын банк юм. Энэ нь зөвхөн хоёр орны банкууд юм. Импортлогчид, экспортлогчид, худалдаачид мөн свопуудтай.
Ихэнх бизнесүүд урагшаа худалдаа хийдэг. Энэ нь ирээдүйд солилцоо явагдахаас бус толбо юм. Ирээдүйд тодорхой хугацаанд тохиролцсон үнийг хүлээн авах баталгаатай байхын тулд бага хэмжээний төлбөр төлдөг. Форвардын арилжаа нь танд валютын эрсдэлээс хамгаална. Энэ нь таныг валютын ханшийн үнэ өсөхөд нөлөөлөх эрсдэлээс хамгаалах болно.
Борлуулалт гэдэг нь гадаад валютаа эхлээд борлуулах форвард арилжааны төрөл юм. Үүнийг дилерээс зээлж авдаг. Та ирээдүйд үүнийг тохиролцсон үнээр худалдаж авахаар амлаж байна. Та валютын үнэ цэнэ нь ирээдүйд буурах болно гэж бодож байгаа үед үүнийг хийдэг. Бизнес эрхлэгчид богино хугацаанд өөрсдийгөө эрсдлээс хамгаалахын тулд валют юм. Гэсэн хэдий ч хомсдол нь маш эрсдэлтэй. Хэрэв валютын үнэ цэнэ өссөн бол түүнийг борлуулагчаас тэр үнээр худалдан авна.
Энэ нь богино хугацааны борлуулалтын хувьцааны адил давуу болон сул талуудтай.
Гадаад валютын опцион нь тохирох огноо, үнээр гадаад валютаа худалдан авах эрхтэй. Үүнийг худалдан авах үүрэг хүлээхгүй бөгөөд энэ нь форвард гэрээнээс өөр сонголт байж болно.
Өдөр бүр хэр их мөнгөний арилжаа хийдэг вэ
Олон улсын төлбөр тооцооны банк нь гурван жилд нэг удаа арилжааны өдрийн дундаж арилжаа хийдэг. 2016 оны дөрөвдүгээр сард 5.067 их наяд доллар байсан. Триллионоос гарсан нь:
| Төрөл | Дүн | Хувь |
|---|---|---|
| Солилцоо | $ 2,378 | 48% |
| Спот | 1,652 | 33% |
| Урагшлах | $ .699 | 14% |
| Сонголтууд | $ .254 | 5% |
| Нийт | $ 5,067 | 100% |
Энэ тоог сүлжээнд оруулдаг. Энэ нь валютыг улс орнуудын хооронд худалдаалахад давхардсан ном оруулаагүй болно. Эдгээр нийт элементүүд нийт дүнгээр 6.514 триллион доллар байна.
2013 оны 4-р сард 5.357 их наяд ам.доллараар арилжаалагдаж байсан арилжаа нь бага зэрэг буурсан байна.
Энэ нь спот арилжааны зах зээл удааширсантай холбоотой. 2010 онд 3.9 их наяд ам.долларын арилжаа хийжээ. 2007 онд хямралын өмнөх өндөр нь $ 3.324 триллион доллароор арилжаалагдсан. Forex-ийн арилжаа 2008 оны санхүүгийн хямралын үеэр өсч байна. 2004 онд зөвхөн өдөрт 1,934 триллион ам.доллар арилжаалагдсан.
Хамгийн их арилжаалагддаг мөнгө
2016 оны дөрөвдүгээр сард худалдаа арилжааны 88 хувь нь америк доллар болон бусад валютын хооронд болсон байна. Евро 31 хувьтай байна. Энэ нь 2010 оны дөрөвдүгээр сард 39 хувиар буурсан үзүүлэлттэй байна. Түүний арилжаа 2007 онд 17 хувьтай байсан бол 2016 онд 22 хувь болж өсчээ. Хятадын юань 2013 онд 2 хувь байснаа 2016 онд 4 хувь болтлоо өссөн байна.
Бичилтаас доорх диаграмыг үзүүлэв. 2016 он гэхэд дэлхийн хамгийн том 10 валют, дэлхийн валютын арилжааны хувь.
| Валют | Дэлхийн худалдааны хувь |
| USD (US Dollar) | 88 |
| EUR (евро) | 31 |
| JPY (Yen) | 22 |
| GBP (Pound) | 13 |
| AUD (Австралийн доллар) | 7 |
| CHF (Швейцарийн франк) | 5 |
| CAD (Канад доллар) | 5 |
| CNY (Хятадын юань) | 4 |
| MXN (Мексикийн песо) | 2 |
| NZD (Шинэ Зеландын доллар) | 2 |
Хамгийн том наймаачид
Банкууд өдөр тутмын бараа эргэлт 24 хувьтай тэнцэх хамгийн том худалдаа эрхлэгчид юм. Энэ нь дэд бүтцийн моргейжийн хямралын дараа тэдний ашиг буурч байгааг харуулсан эдгээр банкуудын орлогын эх үүсвэр юм. Хөрөнгө оруулалтын компаниуд хөрөнгө оруулалт хийх шинэ, ашигтай арга замыг эрэлхийлдэг. Валютын арилжаа нь нарийн төвөгтэй бүс нутагт хөрөнгө оруулахад шаардагдах тооны ур чадвартай санхүүгийн мэргэжилтнүүдэд зориулсан төгс гарц юм.
Хеджийн сан , хувийн арилжааны фирм хоёрдугаарт ордог ба 11 хувь нь хувь нэмэр оруулдаг. Хэдийгээр тэд багахан хэсгийг төлөөлж байгаа ч арилжаа нь банкуудын адил шалтгаанаар нэмэгдэж байна.
Тэтгэврийн сан болон даатгалын компаниуд нийт эргэлтийн 11 хувийг хариуцдаг.
Корпорациуд 9 хувьтай хувь нэмэр оруулдаг. Үндэстэн дамнасан корпорациуд бусад улс орнуудад борлуулалтынхаа үнэ цэнийг хамгаалахын тулд гадаад валютыг худалдах ёстой. Өөрөөр хэлбэл, тухайн улс орны валютын үнэ цэнэ буурч байвал олон үндэстний борлуулалт ч мөн адил болно. Энэ нь борлуулсан бүтээгдэхүүний тоо өсч байсан ч энэ нь тохиолдож болно.
Форекс арилжаа яагаад ийм их байна вэ
Хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлийг бууруулахын тулд Forex-ийн хэлбэлзэл буурч байна. 1990-ээд оны сүүлчээр хэлбэлзэл нь ихэнхдээ өсвөр насныхны дунд байв. Заримдаа доллартай харьцах иенийн арилжаагаар 20 хувиар өссөн байна. Өнөөдөр хэлбэлзэл нь 10 хувиас доогуур байна. Энэ тоо нь түүхэн хэлбэлзэлийг харгалзаж үздэг, эсвэл өнгөрсөн хугацаанд үнэ хэр их өсч байсан бэ? Энэ нь мөн үл ойлгогдох хэлбэлзлийг агуулдаг. Ирээдүйн үнэ нь ирээдүйн үнэ өөрчлөгдөх төлөвтэй байна.
Яагаад хэлбэлзэл бага байна вэ? Нэг нь инфляци нь ихэнх орнуудад тогтвортой, тогтвортой байсан. Төв банкууд инфляцийг хэрхэн хэмжих, урьдчилан тооцоолох, зохицуулах талаар суралцсан.
Хоёрт, төв банкны бодлого илүү ил тод байдаг. Тэд юу хийхээр төлөвлөж байгаагаа тодорхой бичсэн байдаг. Үүний үр дүнд зах зээлүүд давтагдах магадлал багатай байдаг.
Гуравт, олон улс орон валютын солилцооны нөөцийг бий болгосон . Тэдгээр нь төв банк эсвэл засгийн газрын баялаг сангаас тэдгээрийг эзэмшдэг. Эдгээр сангууд нь хэлбэлзэлийг үүсгэдэг валютын таамаглалыг алдагдуулдаг.
Дөрөвдүгээрт, илүү сайн технологи нь валютын арилжаа эрхлэгчдийн талаар илүү хурдан хариу өгдөг. Энэ нь валютын ханшны зохицуулалтыг илүүд үздэг. Илүү их худалдаачид байдаг, илүү их арилжаа явагддаг. Энэ нь зах зээл дээр нэмэлт зөөллөх чадварыг бий болгодог.
Таван, илүү олон улс орнууд уян хатан ханшийг бий болгож, байгалийн болон аажмаар хөдөлгөөнийг зөвшөөрдөг. Тогтмол валютын ханш нь дарамтыг бий болгох магадлал илүүтэй байдаг. Зах зээлийн хучин чадал эцэст нь давамгайлж байвал валютын ханшийг огцом хэлбэлздэг. Ялангуяа хөгжиж буй зах зээлийн валютууд энэ нь үнэн юм. Валютын уян хатан ханш нь дэлхийн эдийн засгийн чухал тоглогчдыг бүрдүүлнэ. БРИКС-ийн орнууд ( Бразил , Орос , Энэтхэг , Хятад ) эдийн засгийн хямралын үед сүүлийн үед хүртэл уналтанд орохгүй мэт санагдаж байсан тул валютын арилжаачид валютдаа илүү их оролцдог болсон. 2013 онд эдгээр улсуудын зарим нь ичгүүртэй болж, валютынхаа ханшийг чангаруулсан.
Яагаад хямрал худалдаагаа бууруулаагүй юм бэ?
Энэ нь эдийн засгийн хямрал нь бусад олон төрлийн санхүүгийн хөрөнгө оруулалтуудын хувьд гадаад валютын арилжааны өсөлтөд нөлөөлөхгүй байгаад гайхсан юм. БИС-ийн судалгаагаар нийт зардлын 85 хувь нь "бусад санхүүгийн институтууд" -аас арилжааны үйл ажиллагаа идэвхжиж байгаатай холбоотой гэж үзэж байна.
Хэт их давтамжтай наймаачид ихэнх арилжаа хийдэг. Тэдний олонхи нь томоохон банкуудын нэрийн өмнөөс бизнесээ өргөжүүлж буй банкуудад ажилладаг. Хамгийн сүүлд биш, жижиглэн худалдааны (эсвэл ердийн) хөрөнгө оруулагчид онлайнаар арилжаа хийх нь нэмэгдэж байна. Эдгээр бүх бүлгүүдэд цахим худалдаа арилжаанд илүү хялбар болсон.
Энэ шилжилт нь алгоритмын арилжаагаар бас програмын арилжаа гэж нэрлэгддэг. Компьютерийн мэргэжилтнүүд, эсвэл "тоон жок" нь тодорхой параметрүүд хангагдсан үед автоматаар арилжаалагддаг програмуудыг бий болгодог. Эдгээр үзүүлэлтүүд нь төв банкны хүүгийн өөрчлөлт, дотоодын нийт бүтээгдэхүүний өсөлт, бууралт эсвэл долларын үнэ цэнэд гарсан өөрчлөлт байж болно. Эдгээр параметрүүдийн аль нэгийг хангасан үед арилжаа автоматаар гүйцэтгэгдэнэ.
Энэ нь АНУ-ын эдийн засагт хэрхэн нөлөөлж байна
Ерөнхийдөө, гадаад валютын арилжааны хэлбэлзэл бага байгаа нь дэлхийн эдийн засагт сүүлийн жилүүдэд харьцангуй бага эрсдэл учруулж байна. Яагаад? Төв банкууд илүү ухаалаг болсон. Мөн түүнчлэн, гадаад валютын зах зээл илүү боловсронгуй болсон. Өөрөөр хэлбэл тэдгээрийг удирдаж магадгүй юм. Үүний үр дүнд 1998 онд Азид үзсэн шиг валютын ханшны хэлбэлзэл дээр тулгуурласан эрсдэлд учирсан хохирол нь магадлал багатай юм.
Худалдаачид ч гэсэн гадаад валютын зах зээл дээр саналаа хэлдэг. 2015 оны 5-р сард дөрвөн банк (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays, Шотландын Royal Bank) гадаад валютын ханшийн зөрүүг тооцохыг зөвшөөрсөн. Тэд UBS, Bank of America, HSBC зэрэг компаниудтай нэгдэж, гадаад валютын ханшийг зохицуулахын тулд үнэ ханшийг тогтоож, хоорондоо зөрчилдсөн гэдгээ хүлээн зөвшөөрсөн. Энэхүү мөрдөн байцаалт нь Либургийн мөрдөн байцаалттай холбоотой.
Үнэн чангаруулахгүйгээр шууд арилжаа хийдэг худалдаачид хөрөнгө оруулагчид гадаад валютын ханшийг бий болгож чаддаг. Энэ нь 2014 онд болон 2008 оны сүүлийн улиралд АНУ доллартай холбоотой байж магадгүй юм. Хүчтэй доллар АНУ-ын экспортыг өрсөлдөх чадвар багатай болгодог. Энэ нь ДНБ-ий өсөлтийг удаашруулдаг. Хэрвээ наймаачид ам.долларын ханшийг сулруулах юм бол газрын тос олборлогч орнууд нефтийн үнийг өсгөх болно. Учир нь газрын тос доллараар зарагддаг. Форекс арилжааны өргөжин тэлэхийн тулд бөмбөлөг, уналтаас зайлсхийхийн тулд илүү сайн зохицуулалттай байх шаардлагатай.