Хөрөнгийн зах зээлийг сулруулж буй зах зээл
Энэ дэлхийн зах зээл нь хоёр шаттай. Эхнийх нь Банк хоорондын зах зээл юм. Энэ нь томоохон банкууд хоорондоо солилцох валют солилцдог газар юм. Хэдийгээр цөөн тооны гишүүдтэй боловч худалдаа маш их байдаг.
Үүний үр дүнд энэ нь валютын ханшийг тогтооно.
Хоёр дахь шат нь хэт-захын зах зээл юм. Энд хаана, хувь хүмүүс худалдаа хийдэг. Онлайн арилжааны платформыг санал болгодог олон компаниуд одоо OTC нь маш их алдартай болсон. Дэлгэрэнгүйг Форекс арилжааны тухай үзнэ үү.
Гадаад валютын арилжаа нь хоёр тал хоёрын хоорондын гэрээ юм. Гурван төрлийн худалдаа байдаг. Толбо зах зээл нь тухайн үеийн худалдааны валютын ханшны үнийг хэлнэ. Форвард зах зээл нь ирээдүйн өдөр тохиролцсон үнээр валют солилцох гэрээ юм. Солилцооны худалдаа нь хоёулаа хамаарна. Дилерүүд нь спот зах зээл дээрх валют (өнөөгийн үнээр) худалдаж, форвардын зах зээл дээрх ижил хэмжээний дүнг худалддаг. Энэ замаар тэд ирээдүйд эрсдэлийг нь хязгаарладаг. Валютын ханш хэр зэрэг буурч байгаагаас шалтгаалан тэд форвардын үнээс илүүг алдахгүй. Үүний зэрэгцээ тэд спот зах зээл дээр худалдан авсан валютаа хөрөнгө оруулж болно.
Банк хоорондын зах зээл
Банк хоорондын зах зээл нь өөр хоорондоо валютаа арилждаг банкуудын сүлжээ юм.
Тус бүр нь дилерийн худалдааны ширээ гэж нэрлэдэг. Тэд хоорондоо байнга холбоотой байдаг. Энэ үйл явц нь дэлхийн эргэн тойронд валютын ханш жигд байдаг.
Хамгийн бага арилжаа нь худалдах валютын нэг сая. Ихэнх арилжаа 10- 100 сая долларын хооронд хэлбэлздэг.
Үүний үр дүнд валютын ханшийг банк хоорондын зах зээлээр зохицуулдаг.
Банк хоорондын зах дээр дээр дурдсан гурван арилжаа орно. Банкууд мөн SWIFT зах зээлд оролцдог. Энэ нь гадаад валютын солилцоог өөр хоорондоо шилжүүлэх боломжийг олгодог. SWIFT нь Дэлхийн банк хоорондын өргөн нэвтрүүлгийн санхүүгийн холбооны нийгэмлэг юм.
Банкууд өөрсдөө болон тэдний үйлчлүүлэгчдэд ашиг олох зорилгоор худалдаа хийдэг. Өөрсдийгөө худалдах үед энэ нь өмчийн арилжаа гэж нэрлэдэг. Тэдний үйлчлүүлэгчид нь засгийн газрууд, засгийн газрын баялгийн сангууд, том корпорацууд, хеджийн сан, баян чинээлэг хүмүүсийг хамруулдаг. (Эх сурвалж: "Хэрхэн худалдааны ажил - Интер банк ба Форекс," FX гудамж).
Гадаад валютын зах зээл дээр арван таван том тоглогч энд байна.
| Банк | 2015 оны Forex зах зээлийн хувь |
|---|---|
| Citi | 16.11% |
| Deutsche Bank | 14.54% |
| Barclays | 8.11% |
| JP Morgan Chase | 7.65% |
| UBS | 7.30% |
| Америкийн банк | 6.22% |
| HSBC | 5.40% |
| BNP Paribas | 3.65% |
| Голдман Сакс | 3.40% |
| RBS | 3.38% |
| Societe Generale | 2.43% |
| Стандарт Чартерс | 2.40% |
| Morgan Stanly | 1.97% |
| Credit Suisse | 1.66% |
| Төрийн гудамж | 1.55% |
(Эх сурвалж: "FX Survey 2015," Евромани.)
Manipulation
2014 онд Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase, The Royal Bank of Scotland банкууд валютын ханшийг хууль бусаар ашиглахад буруутай гэж буруутгажээ. Тэд үүнийг хэрхэн хийсэн бэ?
Банкны арилжаачид онлайн чатын өрөөтэй хамтран ажиллах болно.
Нэг худалдаачин валютаар том байр суурийг бий болгохыг зөвшөөрч, дараа нь Лондонгийн цагаар 4 цагт буулгаж аваарай. Энэ үед WM / Reuters үнийг тогтоодог. Энэ үнэ нь нэг минутын дотор бүх арилжаанд явагдана. Энэ минутын дотор валют худалдах замаар худалдаачин нь үнийн уналтыг бууруулж болно. Энэ бол харилцан санхүүжилтийн бенчмаркыг тооцоолоход ашигладаг үнэ юм. Бусад банкуудад арилжаа эрхлэгчид нь мөнгөө засах үнийг мэддэг учраас ашиг олох болно.
Эдгээр арилжаачид валютын ханшийн талаар үйлчлүүлэгчиддээ худал хэлж байна. Нэг Barclays-ийн худалдаачин үүнийг "худалдан авагчтай хийх шийдвэр гаргах эсвэл ирээдүйд бизнес эрхлэх шийдвэр гаргахад хамгийн муу үнэтэй зүйл бол үүнийг өөрчлөх боломжтой" гэжээ. (Эх сурвалж: "The Forex Fix," The Financial Times, 11 сарын 12, 2014 он. "Гадаад валютын зах зээлийг сүйтгэх нь шилдэг банкуудын сэхээнүүдийг бүрдүүлдэг" Нью Йорк Таймс, 2015 оны 5-р сарын 20.)
Жижиглэнгийн зах зээл
Чикагогийн Мягмар гарагийн бирж нь валютын арилжааг санал болгож байсан. Энэ нь Олон Улсын Валютын зах зээлийг 1971 онд эхлүүлсэн. Бусад арилжааны платформууд нь OANDA, Forex Capital Markets, LLC, and Forex.com.
Жижиглэнгийн зах зээл нь Банк хоорондын зах зээлээс илүү олон худалдаачидтай. Гэхдээ арилжаалагдсан долларын нийт дүн бага байна. Жижиглэнгийн зах зээл гадаад валютын ханшид нөлөөлдөггүй. (Эх сурвалж: " Гадаад валютын зах зээл ," Колорадогийн их сургуулийн Мартин Боилау)
Төв банкууд
Төв банкууд валютын зах дээр байнга арилжаа хийдэггүй. Гэвч энэ нь мэдэгдэхүйц нөлөөтэй юм. Төв банкууд гадаад валютын нөөцөөр тэрбум тэрбумаар нь байршуулдаг. Японд 1.2 их наяд доллар, ихэвчлэн доллараар зарагддаг . Японы компаниуд экспортод зориулж долларын төлбөр хүлээн авдаг. Тэднийг ажилчдаа төлөхийн тулд иентэй солилцдог.
Бусад төв банкуудын адилаар Япон валютын зах зээл дээр иенийг доллараар арилжаалах боломжтой. Энэ нь Японы экспортыг хямд болгодог. Япон иенийн үнэ цэнэд нөлөөлөхийн тулд хүүний түвшинг өсгөх эсвэл бууруулах зэрэг илүү шууд бус аргыг ашиглахыг илүүд үздэг. (Эх сурвалж: "Forex Market in the Main Players," FXStreet.com.)
Жишээлбэл, Холбооны Нөөц нь 2014 онд хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлнэ гэж мэдэгдсэн. Энэ нь долларын үнэ цэнийг 15 хувиар өсгөж, хөрөнгийн хөөс бий болгосон.
Түүх
Өнгөрсөн 300 жилийн туршид гадаад валютын зах зээл бий болсон. АНУ-ын ихэнх түүхэнд ганцхан валютын худалдаачид олон оронд бизнес эрхэлдэг үндэстэн дамнасан корпорациуд байсан. Тэд гадаад валютын зах зээлийг хилийн чанадад валют руу хөрвүүлэхэд ашиглажээ. Яагаад гэвэл доллар алтны үнийг тогтоож байсан . Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Алтны үнэ түүхийг харна уу.
1973 он хүртэл гадаад валютын зах зээл зогссонгүй. Ерөнхийлөгч Никсон долларын үнэ цэнэ унци алтны үнийг бүрэн нөхөхөд хүргэсэн. Алтны стандартыг долларын ханш унци алтны 1/35 унцитай тогтвортой үнээр хадгалж байсан. Дэлгэрэнгүйг Алтан стандарт түүхээс үзнэ үү.
Никсон алтны стандартыг хүчингүй болгосны дараа долларын үнэ буурсан байна. Долларын индексийг тогтоодог байсан. Хэн нэгэн нь АНУ-ын долларын индексийг бий болгохын тулд худалдаа арилжааны платформыг бий болгосон. Удалгүй банкууд, хеджийн сангууд болон зарим арилжааны худалдаачид зах зээлд нэвтэрсэн. Тэд хеджийн эрсдлээс илүү ашиг олох сонирхолтой байв.