Өндөр үр дүнгээ өгснөөр таны төсөлд асуудал тулгарч болно
Хожуу хоккейн тоглогч Уэйн Гретзки амжилтанд хүрэхийн тулд түүний нууцыг задалсан. "Байрлалаа хаана тийшээ явна" гэж хэлэхэд амжилтанд хүрдэг. Компани эсвэл хамтын санг судлахдаа олон хөрөнгө оруулагчид энэ зөвлөгөөг дагахад сайнаар нөлөөлөх болно. Үүний оронд тэд бизнест "гүйцэтгэлийг хөөцөлдөх" гэж үздэг. Тэд халуун хөрөнгийн анги , салбарыг хараад тэд бусад хөрөнгө оруулалтаасаа мөнгө татаж, тэдний хайртай шинэ объект руу оруулдаг. Үүний үр дүнд хэн нэг нь аянга татан хөөцөлддөгтэй адилхан байдаг - тэд хаана тийшээ очиж, яагаад тэд өгөөжийн дундаж түвшингээс доогуур түвшинд нийлээд үргэлжлүүлэн ажилласаар байна; үрэлтийн зардлаар сэтгэлийн дарамтанд орсон эмгэнэл.
Энэ бол бага зүйл биш юм. Нэг Morningstar судалгааны төслийг үндэслэн сангуудын 9%, 10%, 11% -ийн хөрөнгөтэй үед эдгээр хөрөнгө оруулагчид 2%, 3%, 4% -ийг бүрдүүлдэг байсан. Учир нь тэд тогтмол худалдан авалт хийж зардаг байсан. яг л буруу цаг үе, хөрөнгө оруулалт хийхдээ урт хугацааны үзэл бодлыг ашиглахын оронд тэдний сэтгэл хөдлөлийг хянах боломжийг олгодог.
Баялгийн барилгад гарах үр дагаврын хувьд энэ нь сүйрэл, ялангуяа инфляцитай уялдан нэг удаа тохиолддог.
Ирээдүйн өгөөжийг урьдчилан таамаглах боломжгүй бол өнгөрсөн гүйцэтгэл гэж юу вэ?
Өнгөрсөн Бенжамин Грахамын үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын эцэст өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь үнэт цаас , бонд, үнэт цаас , үнэт цаасны үнэ цэнэ, ирээдүйд ирээдүйд юу болохыг харуулж байгаа учраас үнэ цэнийг тооцоолоход ашигтай байдаг. Энэ нь өмчлөгчийн орлого эсвэл хүүгийн хамрах хүрээтэй хамааралтай.
Жишээлбэл, газрын тосны томоохон компаниуд түүхий газрын түүхий эдийн үнэ хэрхэн уналтанд өртөж байгаа талаар мэдэх нь чухал юм. Учир нь энэ нь бизнесийн үйл ажиллагааны талаар зарим ойлголтыг өгч чаддаг. Та самар, боолт руу орж, яг юу болох, юу нь ялгаатай, мөн мөнгөн гүйлгээнд хэрхэн нөлөөлж болохыг олж харах боломжтой. Газрын ховор элементийн харьцаа нь хамгийн үнэтэй үед хамгийн үнэтэй болох нь үнэ цэнэтэй урхи гэж нэрлэгддэг үзэгдэл юм. Энэ нь тодорхой хэрэгсэлтэй.
2000 оны эхээр хар алтны үнэ 10 доллараар арилжаалагдаж байсан бөгөөд цөөхөн шинжээчид эрчим хүчний салбарын таагүй байдлын төгсгөлийг урьдчилан харж байсан. 2016 оны байдлаар энэ салбар эсрэг нөхцөл байдалд байна. Газрын тосны үнэ нурж, эрчим хүчний шинжээчид энэ нь арван жилийн сүүлээр хүртэл үргэлжилж магадгүй гэж хэлж байна. Сүүлийн жилүүдэд гайхамшигтай хөгжил цэцэглэлтийн дараа энэ салбарын хувьцаанууд хүнд цохилт болж байна. Энэ нь газрын тосны үйлдвэрлэлийн хувьд хэвийн зүйл боловч хөрөнгө оруулагчид үүнтэй ижил төстэй үйл ажиллагаа явуулдаггүй.
Өнгөрсөн гүйцэтгэлийг хөөхөөс зайлсхийхэд тусалдаг асуултууд
Сүүлийн үед гүйцэтгэлийн үр дүнд сайнаар нөлөөлөгдсөн хөрөнгө оруулагчид, хөрөнгө мөнгө, хөрөнгийн анги руу үсрэхээс хэрхэн хамгаалж чадах вэ? Сэтгэл санааны шийдвэр гаргахаас илүүтэйгээр нэмэлт хамгаалалтыг санал болгож чадах чадвартай байж болох асуултуудыг эндээс харна уу:
- Миний бодлоор энэ компаний ашиг нь одоогийнхоос илүү ирээдүйд материаллаг байх болно гэж бодож байна уу?
- Дээд зэргийн орлогын таамаглал маань ямар эрсдэлтэй вэ? Эдгээр онолын эрсдлүүд бодит бодит байдал болох магадлалтай байх болов уу?
- Компанийн гүйцэтгэлийг доогуур буюу гүйцэтгэлийн үндсэн шалтгаан юу байсан бэ? Хэрэв энэ нь түрэмгий нягтлан бодох бүртгэлтэй холбоотой байсан бол тухайн нөхцөл байдал нь байнга шийдвэрлэгдэж, шударга байдал нь пүүст сэргээгдсэн гэдэгт юу итгэлтэй байна вэ? Хэрэв энэ нь салбарын онцлог асуудалтай байсан бол эдийн засгийн цаашдын асуудал өөр байх болно гэж бодож байна уу? (Аж үйлдвэрлэлийн өөрчлөлт нь нэлээд ховор байдаг, гэхдээ энэ нь тохиолддог - өнгөрсөн хэдэн үеийн туршид хамгийн сайн хувьцааг эзэмшдэг нь зарим үйлдвэрүүдэд давамгайлж байсан тохиолдол биш юм.) Түр зуурын нийлүүлэлт, эрэлт хэрэгцээний байдал? Оруулах өртөг бага байна уу?
- Энэ салбар, үйлдвэрлэл, хувьцаанаас сүүлийн үеийн түүхэнд үнийн өсөлт хурдацтай явагдсан уу? Үнийн хувьд хамгийн чухал зарчмыг мэдэх нь хөрөнгө оруулалтыг татахад хүргэдэг үү? Ногдол ашгийн зохицуулалттай БЖИ-ийн харьцаа гэх мэт уламжлалт хэмжигдхүүнүүдийг хараад аюулгүй байдлыг хангахад аль хэдийн илүү ашигтай ашиг олох боломжтой болох уу?
- Үнэлгээ, системчилсэн худалдан авалт, эсвэл зах зээлийн цаг хугацаанд үндэслэн энэ худалдан авалт, эсвэл шийдвэрийг гаргах уу?
- Үнэлгээний түвшин, орлогын түвшин, ноогдол ашгийн урамшуулал, эсвэл ямар нэг гол утгаас их хэмжээний зөрүү гарсан бол энэ нь дундаж утгыг буцаан өөрчлөхгүй гэж бодож байна уу? Энэ нь үнэхээр "шинэ хэвийн" гэдгийг би яаж мэдэх вэ? Яагаад гэвэл морь, алдаатай үйлдвэрлэгчдийн бууралтаас болж автомашины автомашины компанийг хараад ванны үйлдвэр нь уналтад байх үед хэвийн байдалд орохын хэрээр ашиг өндөртэй ашигт малтмалын үйлдвэрлэлийн дээд амжилтыг хадгалж чаддаггүй гэж үү?
Өөрөөр хэлбэл ирээдүйн үр дүнд хүрэхийн тулд өнгөрсөн үйл ажиллагааны үр дүнгийн алдаа дутагдал нь үндсэн мөнгөний урсгал руу ирдэг гэдгийг мэддэг явдал юм. Хэрэв та мөнгөн гүйлгээ хэрхэн бий болж байгааг ойлгох юм бол тэдгээрийг бий болгох, ирээдүйд хэр хурдан өсч, тэдгээрийг бий болгоход хэр их хэмжээний хөрөнгө шаардлагатайг та ойлгож байгаа бол үлдсэн хэсгийг бусдаас илүүтэйгээр хийж чадна.