Японд ирэх өдрийг тодхон харж болох юм
Энэ өгүүлэлд хөрөнгө оруулагчид ирэх жилүүдэд хөрөнгө оруулалт хийх сонирхолтой байж болох гурван шалтгааныг авч үзэх болно.
1. Холбооны нөөцийн өсөлтийн хэмжээ
Японы хөрөнгийн зах зээл 2016 оны арваннэгдүгээр сард гэнэтийн өсөлтийг үзүүллээ. Дональд Трамп ялалтыг америк долларын ханшаар илгээхэд иений ханш чангарчээ. Иен суларсан нь Японы хувьцааг өсгөхөд тусалсан бөгөөд энэ нь сонгуулийн дараа долоо хоногт олон хөгжингүй орнуудын тоонд оржээ. Түүнээс хойш Японы хөрөнгийн биржүүд АНУ-ын үнэт цаасны ханш суларч, 2017 оны 5-р сарын сүүл хүртэл 2017 оны хоорондох үл хөдлөх хөрөнгөөсөө олсон ашиг нь доллараар өссөн байна.
Холбооны Нөөцийн алба 2016, 2017 онуудад хөдөлмөрийн зах зээлийн эрэлтийг тогтвортой байлгахын тулд хүүний түвшинг үргэлжлүүлэхэд бэлэн байгаа гэж мэдэгджээ. Үүний зэрэгцээ, Японы банк хүүгийн түвшинг бага байлгаж, дефляцын дараа өндөр үнээр хэрэглэгчдийг олж авахын тулд 2 хувийн инфляцийн зорилтыг бууруулах болно.
Эдгээр динамикууд ойрын жилүүдэд Японы үнэт цаасыг өсгөхөд тусална.
Иений ханш сулрах нь Японы экспортлогчдод олон улсын зах зээлд өрсөлдөх чадвартай болох - АНУ-ыг оролцуулаад илүү их өрсөлдөх чадвартай болж, улмаар компанийн ашиг орлогыг нэмэгдүүлэхэд тусалдаг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдгээр динамикаас олох ашигыг нэмэгдүүлэхийн тулд валютыг хамгаалсан мөнгөөр ашиглах ёстой. Учир нь эдгээр хөрөнгө нь доллараар хөрвүүлсний дараа ие суларснаас үзүүлэх үр нөлөөг нөхнө.
Жишээлбэл, iShares Japan Currency-Hedged ETF (HEWJ) нь түгээмэл хувилбар юм.
2. Аценомикс аажмаар ажилладаг
Шинзо Абэ эдийн засгийн бодлогууд - Абеномикс гэж нэрлэгддэг эдийн засаг эхлэхэд удаан байсан байж магадгүй ч үндсэн эдийн засагт бодит сайжруулалт хийгдсэн байна. Бодлогын зорилго нь мөнгөний сулруулах, төсвийн түлхэцийг дэмжих, бүтцийн шинэчлэлийг "20 жилийн туршид нөлөөлсөн хөдөлгөөнт хөдөлгөөнөөс" татан буулгасан хөдөлгөөнт хөдөлгөөн "-ийг ашиглахад оршино. Эхний хоёр "сум" -ыг хэрэгжїїлэхэд харьцангуй хялбар байсан боловч бїтцийн єєрчлєлт удаашрах хандлагатай байсан.
Японы инфляци анх 2014 он гэхэд 2014 он гэхэд 3 хувиар өсч, 2016 он гэхэд 0 хувиар буурсан үзүүлэлттэй байна. 2017 онд төв банкны мэдээлж байгаагаар инфляци 0.2 хувиар өсч, түүний шинэ бодлогын үндсэн хэсэг. Зорилго нь мөнгөний суурийг өргөжүүлэх албан ёсны зорилтоо орхиж, 10 жилийн хугацаатай засгийн газрын бондыг 0 хувийн хүүтэй байлгах зорилготой байсан.
Инфляци өсөх хандлагатай байгаа нь Японы хувьцаанууд болон өргөн уудам эдийн засагтай улс орны хэтийн төлөвийг дээшлүүлж, олон арван жилийн туршид дефляци, стреплексийг зогсоож, олон улсын хөрөнгө оруулагчдыг зах зээлд хүргэж чадна.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид Афеномын гуравдахь суманд илүү хүндрэлтэй тулгараад байгаа инфляцийн түвшинд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.
3. Технологийн манлайлал
Японд робот, технологийн тэргүүлэгч гэдгээрээ алдартай байдаг ч энэ нь олон үндэстний аваргаас илүү дунд хэмжээний фирмүүдээр дамждаг. Жишээлбэл, Nidec хэмээх фирм нь хатуу дискний хөтчүүдэд ашигладаг моторуудын 75% -ийг үйлдвэрлэдэг бол TEL нь LCD дэлгэц дээр ашигладаг etchers-ийн 80% -ийг гаргадаг. Sharp, Sony, Panasonic зэрэг томоохон компаниуд бусад фирмүүдэд зах зээлийн хувийг алдаж байсан бол эдгээр жижиг компаниуд өөрсдийн байр сууриа хадгалсаар байна.
Эдгээр компаниудын олонхи нь гадаадын компаниудтай харьцуулахад илүү их саад бэрхшээлтэй байдаг. Жишээлбэл, Японы олон компаниуд өөрийн үйлдвэрүүдэд өндөр чанартай эд зүйлсийг үйлдвэрлэдэг бөгөөд ихэнхдээ өөрийн нийлүүлэлтийн сүлжээг эзэмшдэг.
Эдгээр компаний хүч чадал нь эцэст нь дуусах патент, ажилчдын зан төлөвт тулгуурласан сүлжээний үр нөлөө гэхээсээ илүү цагаар өөрчлөгдөх шаардлагагүй байдаг.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдгээр дунд оврын компаниуд эвдэрч болзошгүй хурдан өсөлттэй компаниудын эсрэг цаг хугацааны тогтвортой байдлыг бий болгохыг шаарддаг. Хөрөнгө оруулагчид улс орны томоохон компаниудын ихэнх нь зах зээлийн хувьцааны алдагдалд өртөж байгаа гэдгийг мэдэж байх ёстой бөгөөд энэ нь уламжлалт зах зээлийн хуучирсан хөрөнгө нь эдгээр компаниудад хөрөнгө оруулах зөв сонголт биш байж болох юм гэсэн үг юм.
Чухал зүйл
Олон жилийн туршид Япон улс хэд хэдэн сорилттой тулгарсаар байгаа нь олон улсын хөрөнгө оруулагчдад анхаарал хандуулах ёстой. Хүн ам хөгширсөн хүн ам нь цагаачлалын шинэчлэлийн замаар шийдвэрлэгдэх хүн ам зүйн томоохон асуудал тулгардаг. Энэ нь улс төрийн хувьд хүнд зарагддаг. Улс орон Дотоодын нийт бүтээгдэхүүн (ДНБ) -тэй харьцуулахад их хэмжээний өртэй байдаг бөгөөд зээлийн шинжээчид өрийг төлөхөд хүндрэлтэй байж болзошгүй гэж үзвэл урт хугацааны туршид эрсдэлийг эрсдэлд оруулж болзошгүй юм.
Доод шугам
Япон улс олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд илт сонголт биш мэт санагдаж болох ч ойрын ирээдүйд олон тооны боломжит катализаторууд нь илүү сонирхолтой болгодог. Хэрэв энэ улс Abenomics-аар дамжуулан инфляцитай холбоотой асуудлуудаа шийдэж чадвал АНУ-ын зээлийн хүүг өсгөх болно.