Шинээр гарч ирж буй зах зээлийн бизнесийн мөчлөгийн талаар мэдэх ёстой бүх зүйл
Энэ өгүүлэлд бид шинээр гарч ирж буй зах зээлийн мөчлөгүүд , олон улсын хөрөнгө оруулагчид тэдгээрийг боломжийн боломжууд, тэдгээрийн бизнесийн мөчлөгүүдийн зарим жишээнүүдийг хэрхэн ашиглах талаар авч үзэх болно.
Бизнесийн мөчлөг гэж юу вэ?
Бизнесийн мөчлөг буюу эдийн засгийн мөчлөгүүд нь урт хугацааны чиг хандлагад дотоодын нийт бүтээгдэхүүний (ДНБ) дээш болон доош чиглэсэн хөдөлгөөнийг төлөөлдөг. Эдгээр мөчлөгүүд нь тэлэлт, хямрал, хямрал, нөхөн сэргээх хугацаа зэргээс бүрддэг.
Өргөтгөлийг үйлдвэрлэл, инфляци , бага хүүтэйгээр өсгөх замаар тодорхойлно. хямрал нь хувьцааны осол, дампуурлаас үүдэлтэй; Дахин уналт нь үнэ буурч, хүү өндөр байгаа нь тодорхойлогддог; Нөхөн төлбөр нь хувьцааны нөхөн олговор, үнэ, орлого буурахад тодорхойлогддог. Үнэ унах үед үнэ өсөхөд хүргэдэг үйл явц нь өндөр орлоготой болох, эцсийн эцэст инфляци болон үйлдвэрлэлийн өсөлтөд хүргэдэг.
Жишээ нь, АНУ 2007 онд өрийн хямралын үеийн хямралын үед өргөжин тэлэх хугацааг мэдэрсэн. Хямрал нь хямралыг даган 2010 оны эхэн хүртэл сэргэж эхэлсэн. Тэр цагаас хойш АНУ-ын эдийн засаг шинэ тэлэлтийн шинэ үеийг туулсан. Энэ үйл явц нь 2000-аад оны эхээр dot-com сүйрэл, 1970-аад он, 1980-аад онд улс төрийн асуудлаас шалтгаалан улс орны түүхийн туршид олон удаа давтагдаж байв.
Зах зээл хөгжиж буй зах зээлүүд
Шинээр гарч ирж буй зах зээлийн бизнесийн мөчлөгүүд нь мөнгөний эргэлтийн урсгал, хэрэглээний хэлбэлзэл, орлогын хэлбэлзлээс давсан, мөн " Рестораны их сургуулийн Марк Атюнар " -ын дагуу хөрөнгийн урсгал орж ирэх гэнэтийн зогсолт юм. Эдгээр шинж чанарууд нь төсвийн, мөнгөний болон худалдааны бодлогуудад ихээхэн нөлөө үзүүлдэг дэглэмийн өөрчлөлтөөс үүдэлтэй бөгөөд энэ нь эргээд улс орны эдийн засгийн өсөлтөд асар их нөлөө үзүүлдэг.
Шинээр бий болж буй зах зээлийн эдийн засагтай орнууд дотоодын хэрэглээнд тулгуурласан хєгжилтэй эдийн засагтай орнуудаас илїїтэй гадны хїчин зїйлс илїї илэрдэг. Жишээлбэл, хөгжиж буй олон зах зээлүүд эдийн засгийн өсөлтийг дэмжихийн тулд экспортын бүтээгдэхүүнд тулгуурладаг. Эдгээр экспортын үнэ цэнэ нь гадаад эрэлт ба валютын ханшны хослолд нөлөөлдөг. Энэ нь Хятад зэрэг улс орнууд валютынхаа үнэ цэнийг хянамгай хянахад яагаад анхаарч байгааг тайлбарлаж байна.
Боломжуудыг илрүүлэх
Хөгжингүй зах зээл дэх бизнесийн мөчлөгийн хэлбэлзэл сүүлийн хэдэн арван жилд буурч байгаа боловч хөгжиж буй зах зээлүүд хэлбэлзэл ихээхэн өссөн байна. Эдгээр чиг хандлага нь хөгжиж буй зах зээл дэх үнэт цаасны зах зээлийн тогтворгүй байдал руу шилжсэн. Жишээ нь, iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM) нь АНУ-ын S & P 500 индексээс 26 хувиар илүү хэлбэлзэлтэй байгаа нь 2017 оны 6-р сарын байдлаар 1.26 бета коэффициенттэй байна.
2008 онд АНУ-ын хувьцааг худалдаж авсан хэн ч гэсэн энэ тогтворгүй байдал нь олон улсын хөрөнгө оруулагчдад бага зардлаар худалдан авч, зарж борлуулах боломж олгодог. Асуудал нь тухайн улс орны бизнесийн мөчлөгт хаана байгаа зах зээл дээр шинээр үүсч буй зах зээлийн үнэт цаасыг худалдаж авах буюу борлуулахыг тодорхойлох явдал юм.
Үүнд:
- АНУ-ын хүүгийн түвшин: Шинээр гарч ирж буй олон зах зээлүүд нь долларын нэрлэсэн засгийн газрын өрийн болон компанийн өртэй байдаг бөгөөд энэ нь өр төлбөрийн "өртөг" нь дотоодын валюттай харьцах ам.доллараар үнэлэгдсэн үнээс хамаардаг гэсэн үг юм. Хүүгийн түвшин илүү хүчтэй доллар болж хувирдаг бөгөөд доллараар илэрхийлэгдэх өр төлбөрийг илүү үнэтэй болгож, эсрэгээр өгдөг.
- Улс төрийн өөрчлөлт: Шинээр бий болж буй зах зээлийн бизнесийн мөчлөгүүд нь мөнгөний бодлого , төсвийн бодлого, геополитикийн эрсдэлд нөлөөлж болох улс төрийн дэглэмийн өөрчлөлтөөс үүдэлтэй байдаг. Үүний үр дүнд олон улсын хөрөнгө оруулагчид улс төрийн аливаа өөрчлөлт, бизнесийн мөчлөгт гарч болох боломжит үр нөлөөнд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.
- Гадаад хүчин зүйлс: Зах зээлд шинээр үүсэх бизнесийн мөчлөгүүд нь гадаад хүчин зүйлс, түүний дотор экспортын эрэлт, геополитикийн зөрчилдөөнд нөлөөлдөг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн өсөлтөд асар их нөлөө үзүүлэх тул эдгээр хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх хэрэгтэй.
Эдгээр хүчин зүйлсийн олон жишээ байдаг.
- Аргентин: Аргентин улс дахь Маурисио Макригийн сонгууль улс төрийн томоохон зах зээлийг эрс нэмэгдүүлэхэд улс төрийн томоохон өөрчлөлтийг оруулсан.
- Мексик: АНУ-д Дональд Трамп сонгогдох явдал нь Мексикийн хөрөнгийн зах зээлийг сүйрүүлж буй бодлогын өөрчлөлтөөс үүдэлтэй гадны хүчин зүйл юм.
- Шинээр гарч ирж буй зах зээлүүд: Хүүгийн түвшинг өсгөх хэтийн төлөв - тэр үед 2015 он гэхэд хөгжиж буй зах зээлүүдэд сөрөг капиталын урсгалд хүргэсэн.
Доод шугам
Шинээр бий болж буй зах зээл нь олон улсын хөрөнгө оруулагчид эрсдэлд тохируулсан дундаж өгөөжийг бий болгох боломжийг олгодог. Энэ нь зах зээлд гарч буй бизнесийн мөчлөгүүдийг уншиж, цаг хугацаанд нь зарах, худалдах явдал юм. Эдгээр мөчлөгүүд нь АНУ-ын хүүгийн түвшин, улс төрийн өөрчлөлтүүд, олон улсын хөрөнгө оруулагчид ашиг олох боломжийг хайж олоход чиглэсэн гадаад хүчин зүйлсээс шалтгаална.