Сонголтуудаар мөнгө олох
Миний туршлагыг опционы худалдаачдаар (1973-өөс 2014 он) үндэслэн би худалдаачин бүрийн арилжааны хамгийн чухал талыг эрсдлийн менежмент гэж үздэг. Энэ нь КBO ХХК-ийн зах зээлийг үйлдвэрлэгч болсон жилүүдэд миний амархан хүлээн зөвшөөрсөн зүйл биш юм. Өнөөдөр би эрсдэлд анхаарлаа хандуулах санаагаа сурталчилж байгаа бөгөөд үүнд хязгаарлагдмал эрсдэлийн стратегийг нэвтрүүлж, зохих байр суурийг хэмжихэд болгоомжтой хандах хэрэгтэй.
Бид бүгдээрээ мөнгө олохыг хүсч байна, гэхдээ урт хугацааны туршид мөнгө олох талаар ойлгох нь илүү чухал юм. Энэ нь таны мөнгө эрсдэлд орохоос өмнө хэрхэн сонголт хийх талаар суралцах шаардлагатай болж байна.
Бидний хүн нэг бүр хувийн наймаа хийхэд тохиромжтой сонголтууд , эрсдлийн хүлцэнгүй байдлыг шийддэг аль шийдлийн стратегийг бид шийдэх ёстой. Ийм шийдвэр гаргахад хангалттай мэдээлэл авахын тулд стратеги нь ойлгомжтой, хэрэгжиж байх ёстой. Энэ нь эхлээд яаралтай эхлэхэд ихээхэн бэрхшээл учруулдаг.
Шинэ арилжаачид цаасан арилжааны данс ашиглан санаа зовохыг хүсэхгүй байж болох ба бодит мөнгөөр арилжаалах шийдвэр гаргах нь бодит эрсдэл дагуулдаг. Ийм учраас би хэт их эрсдэлтэй стратегийн талаар дурдахаас зайлсхийж чаддаг.
Гэсэн хэдий ч бодитой байх тусам хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн бодсоноос илүү их эрсдэл хүлээхийг би мэднэ.
Жишээ нь, худалдаачин бөхөнгийн хувьд хувьцааг худалдан авах нь "аюултай" гэдгийг ховор гэдгийг анзаардаг. Үүний дараа үнэт цаасны хөрөнгө оруулагчид үнэт цаас худалдан авахыг урамшуулж (урт хугацаанд удаан хугацаагаар эзэмших). Сонгогдсон хувьцааны үнэ гэнэт 50 хувиар буурч магадгүй гэж итгэдэггүй бөгөөд хувьцаа эзэмшигчид тэдний дансны үлдэгдэл буурах боломжтой гэж боддоггүй. Гэхдээ энэ нь маш олон тохиолдоогүй ч тохиолддог.
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид хувьцаа эзэмшдэг байхдаа аюулгүй байдлыг мэдэрдэг бөгөөд олон хүн эрсдэлд дуртай хүмүүсийн хувьд опцион арилжаа хийх нь гэдэгт итгэдэг. Энэ бол зүгээр л биш юм. Эрсдэлийг багасгахын тулд тохируулга хийхэд хялбар байдаг. Энд нэг энгийн жишээ байна:
- Нүцгэн худалдаалах сонголтыг борлуулах нь өөрт тулгараад буй хүндрэлтэй зүйл мэт санагддаг. Хэрхэн сонголт хийхийг ойлгодоггүй хүмүүст.
- Хүмүүс хувьцааг худалдан авах нь ухаалаг гэж үздэг боловч борлуулах сонголт нь тийм биш юм.
- Гэсэн хэдий ч, 100 ширхэг хувьцааг эзэмшдэг нь нүцгэн тавих сонголтыг худалдагчаас илүү их мөнгө алдах магадлалтай.
Ойлгомжгүй байж болохгүй. Хүн бүр борлуулдаг гэж би хэлээгүй. Уншигчид үүнийг олж авахыг би хүсч байна. Хувьцаа худалдаж авах нь эрсдэл өндөртэй опционы стратегийн нэгэн адил эрсдэлтэй байдаг. Гэсэн хэдий ч опцион худалдаалагчид амархан эрсдэлийг хедж чаддаг. Жишээлбэл, нүцгэлсэн плактыг зарахын оронд худалдагч зарах бүрийг нэгийг нь худалдан авч болно.
Энэ нь ашгийн хэмжээг хязгаарлаж болох боловч худалдааны алдагдал нь харьцангуй цөөн тоогоор (нүцгэн борлуулахтай харьцуулахад) хамгийн их хэмжээгээр бууруулдаг.
Жишээ нь : XYZ нь нэгж хувьцаанд $ 93.10 байна:
а) 1 XYZ худалдах 18 сарын 18 '16 90 тавьсан
b) 1 XYZ худалдаж авна уу
Энэ хослолыг тархалтын товчлол гэж нэрлэдэг. Энэ жишээнд та XYZ Nov 80/90-ыг борлуулах зарлалаа 2016 оны 11-р сарын 18-нд зах зээл хаасны дараа дуусна гэсэн сонголтуудтай тулгарах болно. Хамгийн муу тохиолдол нь тархалтын хувьд $ 1000 алдагдахад хүргэдэг (эхлүүлэх үед цуглуулсан хураамжаас байрлал). Энэ бол хязгаарлагдмал эрсдэлтэй арилжаа юм.
Үл хөдлөх хөрөнгийн XYZ худалдагч 18-р сарын 18-ны өдөр 90-ээд онд 4500 доллар (хураамжийг бага хуримтлуулах) хүртэл алдаж болно.
Үнэт цаасны эзэмшигч нь $ 45.00 болтол нь 4,810 доллар алдаж болно. Үнэн хэрэгтээ, хувьцааны үнэ буурч байгаа үед алдагдал нь илүү их байж болно.
Гэхдээ борлуулалтын худалдагч нь хувьцааны үнийг хэр зэрэг бага байхаас үл хамааран илүү их мөнгө алдаж чадахгүй.
Үндсэн шугам: Нүцгэн худалдаалах сонголтууд нь их хэмжээний хохирол учруулсан эрсдэлийг хамардаг. Гэхдээ хувьцаа худалдаж авдаг.