Цаг хугацааны бууралтыг цуглуулах нь эрсдэлийг хамарна
Хувилбар худалдан авагчид цаг хугацааны эвдрэлийг (эерэг Theta) эдлэх боломжтой боловч эдгээр байршлууд сөрөг Гамматай хамт ирдэг бөгөөд энэ нь их хэмжээний хохирол учруулж болзошгүй юм. Бусад худалдаачид өөрийн сонголтыг илүүд үздэг бөгөөд заримдаа их хэмжээний ашгийг олж авах магадлалтай байдаг. Гэхдээ эдгээр байрлал нь сөрөг Theta-тэй бөгөөд хөрөнгийн үнэ нь тэрхүү бууралтыг нөхөх хангалттай хөдөлгөөнгүй бол байр сууриа тогтвортой байлгах гэсэн үг юм.
Дээд зэрэглэлийн худалдан авагч, эсвэл худалдан авагчид байх эсэх нь шинэхэн сонголт хийх худалдагчийн гол шийдвэрүүдийн нэг юм.
Урт хугацааны хамгийн сайн шийдэл бол таны тав тухтай бүсийг олох явдал юм. Хэрэв та Гамма сөрөг сөрөг тал эзэмших магадлалыг авахаар шийдсэн бол эрсдэлтэй асуудлын хамгийн сайн шийдэл нь хязгаарлагдмал эрсдэлтэй байрлалыг эзэмших явдал юм. Өөрөөр хэлбэл худалдагдсан опционы хувьд ижил төрлийн өөр өөр өртөгтэй сонголтыг (дуудлага эсвэл тавьсан) худалдаж аваарай. Translation: Худалдааны кредитүүд нүцгэн сонголт хийхээс илүүтэйгээр тархдаг .
Эрсдэлийг хэмжихийн тулд Грекчүүдийг ашиглах үзэл баримтлалд шинэ ойлголт өгч буй уншигчдад зориулсан суурь мэдээлэл :
Эерэг гамматай байр суурь: Та мөнгө олохын тулд нэгээс илүү сонголт хийх боломжтой гэж үзье.
Хөрөнгийн үнэ: $ 74
Барааны үнэ $ 80
Хугацаа дуусах хугацаа: 35
Тогтворгүй байдал: 27
Онолын үнэ: $ 0.61 ( CBOE тооцоологч ашиглаж байсан)
Хэрэв хувьцаа өсөх тусам мөнгө олох гэж найдаж байна. Хэдий тийм ч хэрэв хэтэрхий их хугацаа өнгөрвөл хувьцааны реали ч гэсэн үнэ цэнээ алдаж болно (сөрөг Theta ).
Нэг долоо хоногийн дараа хувьцааны үнийг авч үзье. Гаммарт анхаарлаа төвлөрүүлж, дельтанд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Хөрөнгийн үнэ | $ 74 | $ 76 | $ 78 | 80 доллар | |
|---|---|---|---|---|---|
Delta | 16 | 26 | 38 | 52 | |
Гамма | 4.4 | 5.7 | 6.5 | 5.9 | |
Theta | 2.4 | 3.3 | 4.0 | 3.5 | |
Ашиг | ($ 0.17) | $ 0.24 | $ 0.86 | $ 1.78 | |
Өгөгдөл дээрхи сэтгэгдэл:
- Гамма өсөхийн хэрээр хувьцаа өсөхийн хэрээр хувьцаа өсөхийн хэрээр хувьцааны үнэ өсөхийн хэрээр оптикийн делт ойролцоогоор 50 болно. Гамма яагаад тодорхой цэгийнхээ дараа үргэлжлэн өсөхгүйн тулд хувьцааны үнэ $ 200 байсан тохиолдолд л опционы талаар бодох хэрэгтэй. Энэ үнээр бол дельта нь 100 байх бөгөөд опцион нь хувьцааг цэгэн тийш чиглүүлэх болно. Delta нь 100-аас дээш байж болохгүй бөгөөд Delta-г цаашид нэмэгдүүлэхгүй байх цэг байх ёстой. ТАЙЛБАР: Гамма эерэг хэвээр байгаа ч энэ нь бага эерэг болж байна. Хэрэв энэ нь үнэн бол, Гамма нь тэгшилж, ойртох цэг байх ёстой.
- Хувьцаа өсөхийн хэрээр Delta (100 хүрэх хүртэл) нэмэгддэг. Ингэснээр хувьцааны үнийн өөрчлөлт $ 1 болгонд Delta өмнөхөөсөө илүү байсан ба опционы олз үнэ өсөх хурдацтай байна.
- Энэ сонголтыг худалдан авахад Delta 19 байсан (Хүснэгт нь 16-Делтаг харуулснаас өгөгдөл цэгийг нэг долоо хоногийн дараа авдаг). Тиймээс хувьцааны үнэ $ 76 руу шилжсэн тохиолдолд $ 38 (2 * $ 19) олох боломжтой болно. Хүснэгтээс харахад ашиг нь $ 24 байсан. Хэрэв цаг хугацаа өнгөрөөгүй бол 47 доллар байсан байх.
- Хөрөнгийн бирж дээр 2 өөр оноог авснаар опционд 0.62 ам.доллар хүрэв. Энэ нь өмнөх 2-р цэгийн раллиэс олсон орлогоос харьцангуй өндөр байна.
- 80 $ -ын нэмэлт 2 онооны өсөлт нь 92% -иар нэмэгдсэн байна. Дахин хэлэхэд мөнгөний олсон хүү хурдасч байна.
Дельта өсөх тул хувьцааны опционы үнэ нэмэгдэж буй мөнгөний хэмжээ өснө. Тиймээс, опционы арилжаагаар ашиг, алдагдлын боломжит Гамма-ийн үүрэг бол томоохон асуудал юм. Хувьцааны үнэ нэг долоо хоногийн дотор $ 74-ээс 80 хооронд шилжсэн үед 19-Дельта опцион нь 52-Дельта опцион болсон. Баярлалаа, Гамма!
Гамма бол хоёр дахь захиалгатай Грек юм . Учир нь Грекийн өөр нэг өөрчлөлт нь хувьцааны үнийг хэрхэн өөрчилдөгийг харуулдаг.
Гамма 4.4-6.5-оор өөрчлөгдсөн гэдгийг анхаарна уу. Гаммма нь зөвхөн Delta болон дуудлагын эзний ашгийг нэмэгдүүлсэн төдийгүй Гафа өөрөө томрох тусам ашгаа нэмэгдүүлсэн. (Энэ бол гурав дахь захиалгатай Грек (Speed) болон энэ хичээлийн хамрах хүрээнээс гаднах үр дүн юм.)
Дүгнэлт : Эерэг Гамма нь опцион эзэмшигчийн хувьд ашигтай ба Гамма бол Тета эзэмшигчийн зардлыг өгдөг. Эерэг Гамма нь ашигтай Дельта (өөрөөр хэлбэл хувьцааны үнийг өсгөх үед хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд хувьцаанууд илүү өндөр, сөрөг гарсан үед дуудлага эзэмшигчид эерэгээр нөлөөлдөг). Үүнийг энгийнээр бичихийн тулд:
Эерэг Гамма сайн зүйл хийдэг.
Сөрөг гамма
Хэрэв та энэхүү сонголтыг эзэмшигчийн хувьд энэ зургийг нэлээд дүр төрхтэй байвал энэ зураг нь сонголтыг зарсан этгээдэд (хейджийн гадуурхалгүйгээр) адил тэгш байх ёстой. Тэр худалдаачин сөрөг Гамматай байна.
- Хэрвээ та богино хугацааны нэг сонголт, зах зээл уналттай байгаа бол мөнгө алдаж буй хүү нь сөрөг Гамматай холбоотой.
- Хэрвээ та богино хугацааны нэг сонголт, зах зээл өсч байгаа бол мөнгө алдаж буй хүү нь сөрөг Гамматай холбоотой.
Сөрөг сөрөг гамма нь муу нөхцөл байдлыг бий болгодог.
Яагаад арилжаачин сөрөг-Гамма албан тушаалд эзэмшдэг байх эрсдэлийг сонгох вэ? Опционы эзэмшигч ашигийн төлөө үндсэн хөрөнгийн хувьд:
- Зөв чиглэл рүү зөөх (дуудлага хийх хүртэл; доош тавих),
- Хэт хурдан мөнгө алдахаас сэргийлэхийн тулд хурдан хөдөлгөнө (Theta).
- Опционыг худалдан авах өртөгийг даван туулахын тулд хангалттай зайгаа нүүлгэ.
Энэ бол асуух зүйл. Ихэнх худалдаачид цагийн хязгааргүйгээр зах зээлийн чиглэлийг урьдчилан таамаглахад маш хэцүү байдаг. Тиймээс опцион худалдагч нь мөнгө олох боломжийн боломжтой байдаг. Энэ нь сонирхолтой.
Анхааруулга: Хэрэв борлуулах сонголтууд нь сайн сонсогдож байвал маш болгоомжтой байх хэрэгтэй.
Зах зээл заримдаа гэнэтийн үнийн өөрчлөлтийг дагуулдаг бөгөөд сонголтыг худалдагч гэмтээж болно.
Нүцгэн сонголт хийхээсээ илүү тархалтыг зарахыг зөвлөж байна.
Энэ хуудасны дээд талд байгаа график энэ үзэгдлийг харуулж байна. Ганц ялгаа нь график нь хязгаарлагдмал эрсдэл бүхий байрлал (богино нүцгэн опционы оронд богино хэмжээний нэг тархалт гэж үзнэ).
Сөрөг-Гамма байр суурийг арилжаалахдаа хэтэрхий их мөнгө алдах аюултай үед эсвэл таны тайвшруулах бүсээс гадагш шилжсэн үед танд мэдэгдэх эрсдэлийн график ашигла. Грекчүүд танд учрах үнийг тооцоолоход тусалдаг бөгөөд энэ нь танд эрсдэлийг бууруулах боломж олгодог.