Тийм ээ, та нар эрт хийх ёстой байсан. Эцэст нь хэлэхэд, худалдаачин тус бүрийн байр суурийг эзэмших эрсдэл нь тухайн худалдааны төвийн тав тухтай бүсээс илүүг мэддэг болсныг мэддэг. Миний тайвшрах бүс нь богино хугацааны сонголтыг хийхээс өмнө зээлийн тохируулга хийхийг шаарддаг. Таны тав тухтай байдлын хил хязгаар өөр байж болно. Хамгийн чухал зүйл бол та данс-аллага, том алдагдлаас сэргийлдэг эрсдлийн менежментийн төлөвлөгөөтэй байх ёстой.
Мөнгө зохицуулалт
Зарим туршлагатай худалдаачид шагнал урамшууллын үед зээлийн тархалтыг зохицуулах бодлогыг баталж байна. Миний хэтийн төлөвөөс бол муу төлөвлөгөө байна. Ийм хатуу дүрэм нь цаг хугацааны хувьд тохиромжгүй байдаг. Жишээлбэл, хэрэв та хамгийн их боломжит шимтгэлийн 50% -ийг хуримтлуулдаг бол (өөрөөр хэлбэл, 10 цэгт тархсан $ 5), таны тохируулах цэг хэзээ ч хүрэхгүй байх болно. Учир нь тархалтын урамшуулал хугацаа дуусахаас өмнө $ 10-ын онолын дээд утгад хоёр дахин нэмэгдэхгүй.
Үүнээс гадна, хэрэв та жижиг стратеги ($ 0.15) цуглуулах юм бол, танаас худалдааны хасагдах магадлал бараг 100% байна.
Ийм дүрмээс илүүтэйгээр бүх тархацыг бүх төрлийн худалдаагаа засах оролдлого хийхгүй байх нь ашигтай гэж үздэг. Худалдааны бүх салбарт ижил засварын стратегийг батлах нь тийм ч оновчтой биш юм.
Заримдаа худалдаагаа орхиж, мөнгө алдсан тухай баримтыг хүлээн зөвшөөрөх нь эрсдэлийн менежментийн хамгийн сайн шийдвэр юм. Зарим үед байрлалыг засах нь чухал юм.
Позицуудын байршлыг хэзээ өөрчлөх тухай шийдвэрийг үндэслэсэн байх ёстой
- Эрсдэлийн хувийн хүлцэл ба таны тав тухтай байдлын хил хязгаар.
- Таны дансанд хохирол учруулахгүй байж болох хамгийн их боломжит алдагдал, байр сууриа эзэлдэг одоогийн эрсдэл (таны алдсан дүн).
Хэрэв та "зээлийн шимтгэл-хоёр дахин их" хэрэглэдэг бол зээлийн тархалтад хүргэх гол хөдөлгөгч хүч болгон ашиглаж байгаа бол анхны зээлийн тархалтыг тодорхой шалгуур хангаж байх үед би татгалзах эрхгүй болно. Жишээ нь, шимтгэл-хоёр дахин төлөвлөх төлөвлөгөө тохиромжтой үед
- 10 индексийн индексийг хуримтлуулсан хураамж нь $ 1.00 - $ 1.50 байна.
- Опцион дуусахаас наад зах нь хоёр долоо хоног үлдсэн байна. Хэрэв цаг хугацаа бага бол засварлах стратегиуд нь илүү төвөгтэй гамматай байх тул зохицуулахад илүү бэрхшээлтэй байдаг.
- Засварлах (өнхрөх) байршил нь таныг өөрийн багцад байхыг хүсч буй шинэ байр суурьтай байна. Нөхцөл байдлаас үл хамааран засах шаардлагатай гэж зарим худалдаачид үзэж байна. Шинээр нээгдэж байгаа байршилтай харьцуулахад та тухтай байхад л зөвхөн засварыг бодоорой. Өндөр эрсдэлтэй байр суурь руу шилжих нь ямар ч утгагүй юм. Учир нь өөр нэг алдагдал үүсэх магадлал өндөр байдаг.
Эдгээр параметрүүд нь чулуугаар тогтоогдоогүй. Үнэндээ тэд таны төлөө ажилладаггүй байж болно. Гэхдээ хамгийн гол нь шимтгэл-хоёр дахин төлөвлөх төлөвлөгөө нь олон тохиолдолд зохистой биш гэдгийг ойлгох явдал юм.
Жишээлбэл. ОТ-ын кредит өртөг маш бага зардлаар зарагддаг санааг (надад байхгүй) хэлэх дуртай гэж хэлье, жижиг шимтгэлийг цуглуулдаг (10 оноо бүхий индикаторын хувьд $ 0.25 ба түүнээс бага). Мэдээжийн хэрэг, энэ худалдаа ашигтай байх магадлал маш сайн байдаг. Гэсэн хэдий ч, ашгийн боломж бага, шагнал нь хоёр дахин нэмэгдэж магадгүй өндөр магадлалтай байх магадлал өндөр байдаг. Даатгалын шимтгэлийг хоёр дахин нэмэгдүүлэх (эсвэл тохируулах) стратеги нэвтрүүлэх үед жижиг хэмжээний хөнгөлөлттэй зээлийн борлуулалтыг зарах нь тийм ч үр дүнтэй биш юм.
Нэгдүгээрт, зах зээлийн нэлээд хэсэг нь 0,25 доллараар зарагдахад 0.50 доллар хүрэх боломжтой. Энэ нь таны тав тухтай орчинд сайн хэвээр байгаа худалдааны засварыг хэлнэ гэсэн үг юм.
Үүнийг хэн ч хүсэхгүй байна. Хоёрдугаарт, хэрэв илэрсэн тогтворгүй байдал өсч байвал ОММС-ийн алслагдсан хувилбарууд хамгийн их нөлөөлдөг. Энэ нь таны борлуулсан @ $ 0.15 өртөг нь 0.30 $ -оор амархан худалдаа хийх боломжтой - индексийн үнэ өөрчлөгдөхгүй ч гэсэн гарах болно. Эдгээр нөхцөлд тохируулах нь танд тухтай байх болов уу? Үгүй ээ.
Гуравдугаарт, опционы зах зээлд тендер / асуух нь өргөн цар хүрээтэй. Та тархалтыг 0.20 доллараар зарж борлуулсныг хэлье. Захиалга руу ороод $ 0.20 -р бөглөсөн бол тархалтын тендерийн үнэ ~ $ 0.15 байсан бөгөөд санал асуулгын үнэ ~ $ 0.35 буюу $ 0.40 байсан гэж таамаглах нь зүйтэй юм.
Даатгалын хураамжийг хоёр дахин нэмэгдүүлж, тохируулах цаг хугацааг та хэрхэн шийдэх вэ? Та асуух үнийг ашиглах уу? Та үүнийг хийж чадахгүй болсон тул үүнийг хийж чадахгүй. Тиймээс энэ асуултаас тодорхой харагдаж байна.
Тендер нь $ 0.40 хүртэл хүлээх үү? Хэрвээ та үүнийг хийвэл 0.4 гарахад багахан хэмжээний төлбөр төлөх боломжтой байх болно. Та хүлээх үү эсвэл $ 0.40 төлсөн захиалга авах гэж найдаж байна уу, эсвэл та гарахыг хүсч байна (өөрөөр хэлбэл, сайн эрсдэлтэй менежер зөв зүйлийг хийхээ эргэлздэггүй - энэ нь эрсдлийг бууруулах явдал юм). $ 0.60 гарах уу? Хэрэв тендер нь $ 0.40 байвал таны гарах зардал илүү өндөр байх болно. Энэ төлөвлөгөө нь мөн үр дүнтэй биш юм.
Дөрөвдүгээрт, эдгээр бүх арилжаа нь мөнгө хэмнэдэг. Зөвхөн комисс төдийгүй гулсуулна. Даатгалын хураамжийг зарах, мөн цаг хугацаа алдахаас мөнгө олох гэж найдаж байгаа үед бид арилжаа хийх нь илүү ухаалаг байдаг. Эрсдэлийг зохицуулах цаг болоогүй үед арилжаа хийхээс зайлсхийхгүй, гэхдээ энэхүү шимтгэл-хоёр дахин их засварлах төлөвлөгөө нь хямд өртөгтэй зээлийн тархалтыг хослуулахгүй.
Хэрвээ та хямд үнээр зарж борлуулах нь таны хувьд ажиллахгүй байгаа бол, хэрвээ хэтэрхий холгүй зээлийн багцыг яаж борлуулах вэ? Хэрвээ та 10 оноо авахын тулд 4 $ цуглуулбал таны төлөвлөгөө $ 8 хүрэх хүртэл таны тохируулга ямар ч тохируулга хийхийг шаардахгүй. Тэр үед опционууд нь ITM-ийн хувьд хол байх бөгөөд байрлалыг засахын тулд хийж чадах зүйлгүй (сайн) байна. Худалдааны шийдвэр хоёр сонголт болж ирнэ. Үүнд: Гарах, алдах эсвэл эзэмших, хамгийн сайнаар найдвар тавих. Сонирхолтой сонголт ч байхгүй.
Эдгээр шалтгааны улмаас шимтгэл-дахин хоёр удаа тохируулах стратеги нь тодорхой төрлийн зээлийн тархалтад хязгаарлагдана. Тиймээс, хэрэв та тэр төлөвлөгөөг баталж, үүнийг шударгаар хэрэглэвэл, энэ нь танд тус болно. Гэхдээ энэ төлөвлөгөө миний зөвлөмжгүйгээр ирдэг.