Төрийн сангийн инфляциас хамгаалагдсан үнэт цаасны форматаас суралцах талаар
ТАХХ гэж юу вэ?
TIPS нь энгийн ванилийн сангийн тэмдэглэлтэй адилаар хөрөнгө оруулагчид тогтмол хүүтэй өгөөжийг хагас жил тутам төлдөг. Гол ялгаа: ТХХТ-ийн үндсэн зарчим нь Хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) -ний өөрчлөлтийг тусгахын тулд тохируулсан бөгөөд хүүгийн төлбөрийг бондын тохируулсан үнэ цэнийг ашиглан тооцдог.
Энэ төлбөр нь инфляцитай уялдан өсөх боловч энэ нь дефляци ховор тохиолддог (өөрөөр хэлбэл, уналтын үнэ) буурах болно. Херенге оруулагчийн хулээн авсан херенге оруулалтын хэмжээ нь тууний анхны херенге оруулалтыг нэмсэнтэй тэнцэх хэмжээний нэмэлт залруулга юм. Товчоор хэлбэл, үндсэн эх сурвалж нь ХҮИ-тай давамгайлж байгаа бол купоны хүү нь хөрөнгө оруулагчийн "бодит өгөөж" буюу инфляцаас дээш өгөөжийг илэрхийлдэг.
Үүнтэй харьцуулбал, ванилийн эрдэнэс нь ийм инфляцийн хамгаалалтгүй байдаг. Хөрөнгө оруулагч нь үндсэн бондын инфляцийн нөлөөнд бүрэн нөлөөлдөг учраас түүнээс өндөр хүү шаардагддаг тул инфляциас хамгаалах "хамгаалалт" гэж болно.
Инфляцийн таамаглалыг ТХГН-тэй тооцоолох
Энэ эрсдлийн шагналыг ижил төстэй хугацаатай Төрийн сан болон Төрийн сангийн инфляциас хамгаалагдсан аюулгүй байдлын өгөөжийн ялгааг харьцуулан тооцож болно. Үр дүн нь хөрөнгө оруулагчдын шаардагдах хэмжээг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь инфляцийн хүлээлт хэрхэн байгааг харуулж байна.
Жишээлбэл, таван жилийн хугацаатай Төрийн сангийн гурван хувийн хүүтэй, 5 жилийн хугацаатай ТАХТ нь 1% -ийн өгөөжтэй бол дараагийн таван жилийн инфляцийн хүлээлт жилийн 2% орчим байна. Үүний нэгэн адил, хоёр эсвэл арван жилийн асуудлуудыг ашиглах нь эдгээр тайлангийн хүлээлтийг бидэнд хэлэх болно. Энэ зөрүүг ихэвчлэн "завсарлага" инфляцийн түвшин гэж нэрлэдэг.
Тэгшитгэлийг харах өөр нэг арга бол:
Төрийн сангийн хүү = ТАХ-ийн өгөөж + хүлээгдэж буй инфляци
Тиймээс бид ирээдүйн инфляцийн түвшинг зах зээлийн хүлээлтийг амархан олох боломжтой, наад зах нь онол. Зөвхөн "онолын хувьд" энэ шалтгаан нь хоёр үнэт цаасны зөрүүг зах зээлийн гажуудал руу чиглүүлж, энэхүү тооцооллыг тодорхой үр дүн гаргаж ирэхэд хүргэдэг. ТАХ-ийн "худалдааны хэмжээ нь Treasuries-аас хамаагүй доогуур байгаа тул инфляцийн хүлээлтийг эс тооцвол техникийн хүчин зүйлсээс шалтгаалан гарцын зөрүүг өөрчилж болдог. Үүний үр дүнд гарцын ялгаа нь удирдамж болгон ашиглаж болох боловч одоогийн хүлээлтийн үнэмлэхүй хэмжүүр биш юм.
Инфляцийн хүлээлтийг дагадаг ETFs
Хөрөнгө оруулагчид инфляцийн хүлээлтийг тооцож чаддаг учраас бирж дээр арилжаалагддаг 4 сангаас (ETF) 10 жилийн хугацаатай үнэт цаас,
- 30 жилийн хөтөлбөрт тулгуурлах TIPS / TSY Spread (RINF) : TIPS-Treasury тархалтыг хөшүүргээр ашиглахгүй. Хүлээгдэж буй төсөөлөл гарах үед энэ сангийн хувьцааны үнэ өсөх болно.
- Богино хугацааны 30 жилийн хөтөлбөрүүд / TSY Spread (FINF) : TIPS-Treasury тархалтыг хөшүүргээр ашиглахгүй. Инфляцийн хүлээлт буурах үед энэ сан өссөөр байна.
- UltraPro 10 Year TIPS / TSY Spread (UINF) : TIPS-Treasury тархалтыг гурван удаа хөдлөх боломжтой . Энэ сангийн хувьцааны үнэ энэ тархалтаас гурваас илүү дахин өсөх болно.
- UltraPro Short 10 Year TIPS / TSY Spread (SINF) : TIPS-Treasury тархалтын 3 удаа давтамжтайгаар урагшладаг . Хувьцааны үнэ энэ тархалтын урдаас гурав дахин өсөх болно.
Эдгээр ETFs нь менежментийн дундаж төлбөрөөс өндөр байж болохыг анхаарах хэрэгтэй.
Мөнгөний тухайд татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйлчилгээ, зөвлөгөө өгөхгүй. Хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдлийн хүлээлгэсэн эсвэл тодорхой хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзсэн мэдээллийг толилуулж байгаа бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байж болно. Өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь ирээдүйн үр дүнг харуулахгүй юм. Хөрөнгө оруулалт хийх нь эрсдэлийг удирдаж болох эрсдэлийг хамардаг.