Баталгаат бонд
Баталгаат бонд гэдэг нь хөрөнгөөр барьцаалж болох хөрөнгө - жишээ нь, өмч хөрөнгө, тоног төхөөрөмж (агаарын тээвэр, төмөр зам, тээврийн компаниудын гаргадаг үнэт цаасны хувьд түгээмэл тохиолддог), эсвэл өөр орлогын урсгал.
Орон сууцны зээлийг баталгаажуулсан үнэт цаас (МБС) нь зээлдэгчдийн оршин суугаа газрын нэр ба зээлдэгчийн орон сууцны ипотекийн төлбөрөөс орлогын урсгалаар баталгаажсан нэг төрлийн бонд хэлбэрийн жишээ юм.
Энэ нь үнэт цаас гаргагч " төлөх үүргээ биелүүлээгүй " эсвэл хүү болон үндсэн төлбөрийг төлөөгүй тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид өөрийн хөрөнгөө эргүүлэн авах боломжийг олгож буй үнэт цаасны талаархи нэхэмжлэлтэй байна гэсэн үг юм. Наад зах нь энэ нь бондыг барьцаалах ерөнхий зорилго юм. Заримдаа зээлдэгчийн эд хөрөнгийг эзэмшихэд шаардагдах нэхэмжлэл нь зарим тохиолдолд бэрхшээлтэй байдаг, эсвэл хөрөнгийн борлуулалт нь бондын хөрөнгө оруулагчдыг бүхэлд нь болгохгүй байж болно. Аль ч тохиолдолд магадлал нь хэд хэдэн удаа хойшлогдсоны дараа хэдэн долоо хоногоос хэдэн жил болж болох юм. Бонд эзэмшигчдийн зүгээс зөвхөн хөрөнгө оруулалтын зөвхөн нэг хэсгийг л буцааж өгч болох юм.
Ерөнхийдөө баталгаат бондыг корпораци болон хотын захиргаанаас гаргадаг .
Гэсэн хэдий ч корпорацийн бондын дийлэнх нь үл баталгаажсан байна. Нийтийн эзэмшлийн хувьд үл баталгаат бондыг ихэвчлэн орон нутгийн татвар ногдуулах эрх мэдэлтэй байдаг тул ерөнхий үүргийн бонд гэж нэрлэдэг. Үүний эсрэгээр, тодорхой төсөлд бий болох хүлээгдэж буй орлогын дээр тулгуурласан бонд нь "орлогын" бонд юм. Тиймээс баталгаатай бонд гэж тооцогддог.
Барьцаагүй бонд
Барьцаагүй бондыг тодорхой хөрөнгөөр баталгаажуулдаггүй, харин гаргагчийн "бүрэн итгэх итгэл ба зээл" -ээр хангадаг. Єєрєєр хэлбэл, хєрєнгє оруулагч нь эргэн тєлєгдєх амлалтыг гаргадаг боловч тодорхой барьцаа хєрєнгєд нэхэмжлэх эрхгїй.
Энэ нь заавал муу зүйл байх албагүй. АНУ-ын сангийн хөрөнгийг ерөнхийдөө хамгийн бага эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт гэж үздэг бөгөөд энэ нь анхнаасаа төлбөрийн чадваргүй болох магадлалтай гэж үздэг.
Бүртгэгдээгүй үнэт цаасны эзэмшигч ч гэсэн анхдагч гаргасан үнэт цаасны нэхэмжлэлийн талаархи мэдүүлэгтэй байдаг боловч зөвхөн "капиталын бүтэц" -нд үнэт цаасыг илүү өндөр үнэлдэг хөрөнгө оруулагчид эхний удаа төлдөг. Жишээ нь, Widget корпораци нь барьцаагүй бонд, баталгаат бонд гаргаж, дампуурал зарласан бол баталгаат бонд эзэмшигч нь эхлээд төлнө.
Баталгаат бус өр төлбөр гэх мэт өр төлбөрийг "хоёрдогч, эсвэл бага" гэж баталгаажуулсан өр төлбөр гэж үздэг.
Хамгаалагдсан визийн эрсдэл ба эргэн төлөлтийн онцлогууд Барьцаагүй бонд
Бондын өр төлбөрийн эрсдэл ба эргэн төлөлтийн шинж чанаруудын талаарх ерөнхий ойлголтууд олон үл хамаарах зүйлүүдээс хамаарна. Жишээлбэл, баталгаат өр төлбөр нь барьцаагүй өр төлбөрөөс бонд эзэмшигчдэд бага эрсдэлийг төлөөлдөг гэж үздэг боловч практикт эсрэгээр нь үнэн байдаг. Үнэт цаас гаргагчийн нэр хүнд, эдийн засгийн чадавхиас шалтгаалан хөрөнгө оруулагчид үл танигдах өрийг худалдаж авдаг.
Өөрөөр хэлбэл, бондыг хөрөнгө оруулагчид барьцаа хөрөнгөгүйгээр хүлээсэн үүргээ биелүүлэхийг хүсч байгаа нь учир дутагдалтай эрсдэл нь хангалттай алслагдмал юм. Жишээ нь АНУ-ын Засгийн газрын нэр хүндээс өөр ямар нэг үнэт цаасны бондоос хамгаалагдсан тохиолдолд гаргагч нь хуваарьт хүү төлөхгүй байсан эсвэл бүрэн төлөгдөөгүй үндсэн зарчмыг 200-аас дээш хугацаанд дуусгавар болгохгүй байсан жил.
Баталгаат бонд бүхий бүх зүйл биш боловч ихэнх нь бондыг баталгаажуулсан шалтгаан нь хөрөнгө оруулагчид түүний баталгаагүй бонд худалдан авахад хөрөнгө оруулагчдын сонирхол бага байгааг мэддэг - өөрөөр хэлбэл гаргагчийн нэр хүнд болон эдийн засгийн бат бөх байдал нь Хөрөнгө оруулагч нь бондыг барьцаалахгүйгээр худалдан авах.
Аль ч тохиолдолд, эдийн засгийн хувьд хүчтэй гаргагчид болон баталгаагүй үнэт цаас гаргагчаас баталгаагүй бондыг баталгаагүй бонд нь баталгаатай бондоос илүү бага хүүтэй байж болно.
Хамгийн бага үнэлгээтэй компанийн бонд, өөрөөр хэлбэл, хог бонд нь өндөр хүүтэй хуваарьтай байдаг.
Гэсэн хэдий ч, эдгээр төрлийн ерөнхийлөгчид зөвхөн нэг цэг дээр хүчинтэй байна. Зарим маш хүчирхэг байгууллагууд уламжлал ёсоор баталгаатай өрийг санал болгодог. Тэдгээр нь хагас засгийн газрын эрчим хүчний үйлдвэрлэгчдийн дунд байдаг бөгөөд иймэрхүү нөхцөлд санал болгож буй хүүгийн түвшин нь барьцаагүй өр зээл харьцангуй бага хүүтэй байж болох шалтгаанаар бага байх болно.
Дүгнэж хэлбэл, баталгаат болон барьцаагүй бондуудын эрсдэл ба буцах шинж чанарын талаархи хамгийн сайн ерөнхий ойлголтууд гэвэл үүнд оршино
- Эрсдэлтэй гэж тооцогддог өр төлбөр нь төлөхгүй байх магадлал өндөртэй эрсдэлийг төлөөлөх нь үргэлж найдвартай, эсвэл үгүй эсэх талаар харьцангуй өндөр хүүтэй, бондыг санал болгодог.
- Эдийн засгийн чадавхитай улс төр, корпорациудын гаргасан өр нь харьцангуй бага хүүтэй зээлийг санал болгодог.
Аль ч тохиолдолд, truism-ыг хэрэглэдэг. Эрсдэл ба өгөөж нь хамааралтай байдаг. Нэн ялангуяа: бондын зах зээлд эрсдэл, ургац гар аргаар явдаг .