Зургаан замаа Волкерийн дүрэм тань хамгаалж байдаг (мөн банкууд яагаад түүнийг үзэн яддаг вэ)
Дүрэм нь Голдман Сачс, Морган Стэнли зэрэг хөрөнгө оруулалтын томоохон хөрөнгө оруулалтын банкууд юм. Санхүүгийн хямралын үеэр эдгээр банкууд арилжааны банкууд болж, татвар төлөгчдөөс санхүүжүүлсэн тусламжийн давуу талыг ашиглаж болно.
Мөн JP Morgan Chase, Citi зэрэг томоохон жижиглэн худалдааны банкуудын хадгаламж эзэмшигчдийг хамгаалдаг.
Банкны гүйцэтгэх захиралууд дүрмээ дагаж мөрдөж буйгаа өөрөө харуулах ёстой. Энэ нь хүн болгоны тушаалын гинжин хэлхээнд хамаатай. Банкны ажилтан бүр хууль ёсоор, биечлэн хариуцлага хүлээхгүй бол хариуцлага хүлээнэ.
Volcker Rule нь хоёр нөхцөл байдалд худалдаа хийх боломжийг олгодог. Нэгдүгээрт, банкууд бизнесээ явуулахад шаардлагатай үед арилжаа хийх боломжтой. Жишээлбэл, тэд гадаад валютын нөөцийг нөхөх зорилгоор валютын арилжаа хийх боломжтой. Тэд мөн хүүний түвшний эрсдэлийг нөхөх зорилгоор арилжаа хийж болно. Хоёрдугаарт, банкууд харилцагчдынхаа нэрийн өмнөөс худалдаа хийж болно. Тэд зөвхөн үйлчлүүлэгчийн зөвшөөрлөөр үйлчлүүлэгчийн санхүүжилтийг ашиглаж болно. Заримдаа банкууд өөрсдийнхөө "арьсны арьс" -тай байх ёстой гэсэн үг юм. Энэ тохиолдолд банкууд өөрийн хөрөнгөөс 3 хүртэл хувь хүртэл хөрөнгө оруулалт хийж болно.
Одоогийн байдал
Банкууд 2015 оны 7-р сарын 21-ний өдрөөс хойш Волькерийн дүрмийг дагаж мөрдөх шаардлагатай болсон.
Додд-Фрэнк өнгөрсөн 5 жилийн дараа яагаад өнгөрсөн бэ? Энэ нь 2012 оны 7-р сард холбооны агентлагууд, банкууд, олон нийтийн зүгээс хоёр жил хянасны дараа хэрэгжих ёстой байсан. Гэвч банкны томоохон лоббичид үүнийг хойшлуулсан. 2013 оны 12-р сарын 10-нд таван агентлагийн комиссыг баталжээ. 2014 оны 4-р сард тэд банкуудад жил бүр бэлтгэж байсан.
Додд-Фрэнк өнгөрсөн гурван жилийн дараа.
Trump-ийн захиргаа дүрмийн хамрах хүрээг багасгахыг хүсч байна. 2017 оны 6-р сарын 13-нд АНУ-ын Төрийн сангийн газрын илтгэлд банкууд 10 тэрбум доллараас бага хөрөнгийг татвараас чөлөөлөхийг санал болгосон. Конгресс ийм үр дүнд хуулийн төслийг хэлэлцэж байгаа. Гэсэн хэдий ч томоохон банкууд єєрчлєлт хийхийг лоббидож ирсэн.
Банкууд 60 хоногоос бага хугацаанд арилжаанд оролцох эрх чөлөөтэй байхыг хүсч байна. Дүрэмд заасны дагуу тэд арилжаа нь үйлчлүүлэгчдэд зориулагдсан байх ёстой. Тэд дүрмээс гадуурхи зарим хөрөнгийг чөлөөлөхийг хүсч байна. Банкууд мөн хөрөнгийн удирдлагын хэлтэст зориулж илүү их эрх чөлөөг хүсдэг.
Өөрчлөлтүүд нь хуулийг хэрэгжүүлсэн комиссоос гарч болно. Таван гишүүн нь Үнэт Цаас, Арилжааны Хороо , Холбооны Нөөц , Бараа бүтээгдэхүүний Фьючерсийн Худалдааны Комисс, Холбооны Хадгаламж, Даатгалын Корпораци , Валютын Зохицуулагчийн Газар, Төрийн сангийн хэлтэс юм. 2018 оны хоёрдугаар сард Холбооны нөөцийн газрын дарга Жеромо Пауэл дээрх комисс нь дүрмээр "шинэ харагдах байдлыг" үздэг гэжээ.
Яагаад хэрэгтэй вэ?
Volcker Rule нь Конгрессоос Glass-Steagall Act-ийг хүчингүй болгосон үед хийсэн хохирлыг арилгахыг эрмэлздэг. Glass-Steagall бол энгийн зүйл. Энэ нь арилжааны банкнаас хөрөнгө оруулалтын банкийг тусгаарласан.
Glass-Steagall-ийн дагуу хөрөнгө оруулалтын банкууд нь хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалттай байсан ба корпорациуд хөрөнгийн бирж дээр хувьцаа гаргах, өр зээл гаргах замаар корпорациудыг өсгөхөд нь тусалдаг. Тэд өндөр төлбөр төлж, жижиг хэвээр үлдсэн бөгөөд зохицуулалт хийх шаардлагагүй болсон.
Арилжааны банкууд нь уйтгартай, хадгаламж эзэмшигчид мөнгө өгч, сонирхолгүй болох аюултай газрууд байсан. Тэд зээлийн зохицуулалттай хүүгийн хэмжээгээр зээл авч болно. Арилжааны банкууд хадгаламж эзэмшигчийн хөрөнгөнд их хэмжээний хөрөнгө хуримтлуулах боломжтой байсан тул ашгийн зөрүү бага ч гэсэн мөнгө олдог байсан.
Олон улсын хэмжээнд өрсөлдөх чадвартай болохын тулд банкууд Шилп-Steagall-ийг хүчингүй болгох үүднээс лоббидож байжээ. Citi шиг жижиглэн худалдааны банкууд хөрөнгө оруулалтын банк зэрэг уламжлал бүхий арилжаа эрхэлдэг болсон. Энэ нь захирлууд одоогийн хадгаламж эзэмшигчийн хөрөнгийг асар их нөөцлөхийн тулд илүү их зохицуулалт хийхгүйгээр ажиллаж чадна гэсэн үг юм.
Холбооны засгийн газар хөрөнгө оруулалтын банкуудыг арилжааны банкууд шиг хамгаалахгүй гэдгийг мэдэж болох юм. FDIC нь арилжааны банкны хадгаламжийг хамгаалсан. Банкууд бусад хүмүүсээс илүү хямд мөнгө зээлж болно. Үүнийг Libor хүү гэж нэрлэдэг. Энэ бол тэжээгдлийн сангийн хүүгээс дээгүүрх үс юм.
Энэ байдал нь банкууд хөрөнгө оруулалтын банктай хамтран олон нийтийн банк, зээлийн холбоонд өрсөлдөхүйц өрсөлдөөний давуу тал олгосон. Үүний үр дүнд томоохон банкууд жижиглэн худалдаалагдаж, алдаа гаргахад хэт том болсон. Энэ нь банкны үр ашиггүй байдал эдийн засгийг сүйрэлд хүргэх болно. Маш том алдаатай банкийг татвар төлөгчдийн санд төвлөрүүлэх нь зүйтэй. Энэ нь өөр нэг ашиг тусыг нэмсэн. Холбооны засгийн газар нь ямар нэг зүйл буруу болсныхоо дараа тэдгээрийг хариуцах болно гэдгийг банкууд мэдэж байсан.
Банкууд хадгаламж эзэмшигч болон тусламжийн эх үүсвэрийн хувьд татвар төлөгчид нь аюулгүйн сүлжээг эзэмшиж байсан. Үүнийг ёс суртахууны аюул гэж нэрлэдэг. Хэрэв зүйлүүд амжилттай болсон бол банкны хувьцаа эзэмшигч, менежерүүд ялалт байгуулав. Хэрэв тийм биш бол татвар төлөгчид алдагдсан.
Банкинд нөлөөлнө
Банкууд 10 тэрбум долларын ашиг олох болно гэж Standard & Poor's мэдээлэв. Volcker дүрэмд хариуд нь Goldman Sachs 2011 онд эрсдлийг бууруулсан. Энэ нь "Goldman Sachs Principal Strategies", хувьцааны маркетингийн хэлтэс, дэлхийн макро эзэмшлийн арилжааны ширээ зэргийг хаасан бөгөөд энэ нь бонд, валют, бараа бүтээгдэхүүнтэй эрсдэлтэй арилжаа хийсэн. .
Голдмэн хувийн хөрөнгө оруулалт, хөрөнгө оруулалтын санг хөрөнгө бүрт 3 ба түүнээс бага хувь болгон хөрөнгө оруулалтыг бууруулсан. Учир нь эдгээр хөрөнгө оруулалт нь Голдманы 1999 оны хоёрдугаар улирлын алдагдлаас үүдэлтэй.
Зургаан зам танд нөлөөлдөг
Volcker дүрэм таныг дараах 6 аргаар нөлөөлнө:
- Банкууд нь тэднийг зодож үл болох тул хадгаламж тань илүү аюулгүй байдаг.
- Банкууд 700 тэрбум долларын хөнгөлөлт шаардах болно .
- Том банкууд ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхийн тулд эрсдэлтэй хеджийн санг ашиглах боломжгүй болсон.
- Таны орон нутгийн олон нийтийн банк амжилтанд хүрэх, том банк худалдан авахгүй байх боломжтой. Олон нийтийн банкууд томоохон банкуудаас жижиг бизнес эрхлэгчдэд зээл олгохоос хавьгүй илүү байдаг.
- Нэг өглөө сэрээд Лехман Ах нар шиг компани амжилтанд хүрээгүйг олж мэдээрэй.
- Хамгийн багадаа 35 банкны эзэд шоронд хоригдож байна. Гэхдээ томоохон банкуудын гүйцэтгэх захирлуудын хэн нь ч гэмт хэрэгт яллагдаж байна.
Волькерийн дүрэм хэн бэ гэдгийг нэрлэнэ
Volcker Rule-ийг Холбооны нөөцийн газрын дарга Пол Волкер санал болгосон. Тухайн үед тэрээр Ерөнхийлөгч Барак Обамагийн 2009-2011 оны эдийн засгийн зөвлөх хорооны даргаар ажиллаж байсан. Волькерийг Холбооны Нөөцийн дарга гэж үзээд тэрээр инфляцийг хоёр оронтой тоогоор инфляцийг өсгөхийн тулд хооллож буй сангийн хэмжээг тохиромжгүй түвшинд хүргэх зоригийг өсгөн нэмэгдүүлэв. Энэ нь 1980-1981 оны хямралыг үүсгэхэд хүргэсэн боловч амжилттай болсон.