Америкийн Нэгдсэн Улсад бараг бүх хүн мэдэхгүй байгаа нь өнгөрсөн үйл ажиллагаан дээр тулгуурласан хөрөнгө оруулалтыг сонгох нь таны эд баялагт тохирохгүй юм. Гүйцэтгэлийг сурталчилдаг аливаа танилцуулга эсвэл хөрөнгө оруулалтын хувьд та "өнгөрсөн гүйцэтгэл нь ирээдүйн үр дүнг баталгаажуулахгүй" гэсэн анхааруулгыг харах болно.
Хөрөнгө оруулалтын ил тод байдал нь 2010 оны баримт бичиг, Үнэмлэхгүй сэрэмжлүүлэг гэх мэт амжилтын хомсдолд хийсэн судалгаанууд үр дүн муутай байсан. Мусульманчуудын зар сурталчилгаан дахь үл тоомсорлогчдод үзүүлэх үр нөлөөг турших нь,
"Хамтарсан сангийн хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн өндөр өгөөж, ирээдүйн өндөр өгөөж хоёрын хоорондын харьцаа бага байсан ч гэсэн хуучин өндөр өгөөжтэй хөрөнгөөсөө цуглардаг. Сангийн менежментийн төлбөр нь өөрийн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээн дээр тулгуурладаг хэдий ч сангийн компаниуд нь өндөр үзүүлэлттэй сангуудынхаа зардлыг тогтмол зарлаж байдаг. "
Гүржийн Хуулийн Тойм, Хамтын Сангийн Гүйцэтгэлийн Зар Сурталчилгаан дээр хэвлэгдсэн өөр нэг судалгаа : Ороогүй, материаллаг төөрөлдөх үү? , тухайлбал:
"Санхүүгийн" өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь үнэт цаасны хөрөнгө оруулагчдын дундаас хөрөнгө оруулагчдад хамгийн чухал хүчин зүйл байж болох юм. Сангийн хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн өндөр өгөөжийг хөөх. Гэсэн хэдий ч идэвхитэй удирддаг үнэт цаасны санхүүжилтийн судалгаанууд нь ирээдүйд хүчтэй өгөөж өгдөг ирээдүйн өгөөжийг таамаглахад бага нотолгоо бий. Гүйцэтгэлийг хөөх нь тэнэг тоглоом юм. "
Мөн өөр нэг судалгаагаар, Нэг үнийн хуулийн яагаад бүтэлгүйтдэг вэ? Хөрөнгө оруулалтын институтын талаар хийсэн туршилтаар боловсруулсан хөрөнгө оруулагчид S & P 500 индексийн сангуудын дундаас сонгохыг хүссэн (энэ нь бүгд ижил хувьцаанууд дээр хөрөнгө оруулалт хийдэг). Оролцогчид өнгөрсөн үеийн гүйцэтгэлийн талаарх статистик тоо баримтыг "огнооноос эхлэн буцаах" гэх мэт статистик тоо баримтыг харуулсан.
Зөв хариулт нь хамгийн бага төлбөртэй санг сонгох явдал байлаа. Гэвч оролцогчдын 95% нь алдаатай байсан бөгөөд төлбөрийг багасгахгүй байв.
Хэдийгээр өнгөрсөн үйл ажиллагаан дээр суурилсан санхүүжилтийг сонгох нь тодорхой боловч хөрөнгө оруулалтыг татахад дэмий хөөцөлдөх арга замыг хүмүүс үргэлж хийдэг. Яагаад? Өмнөх гүйцэтгэлийн хувьд үл хамааралтай, эргэлзээтэй байгаа. Өмнөх гүйцэтгэлийн талаар бодож байхдаа ашиглах гурван удирдамжийг дор дурдав.
1. Хөрөнгө оруулалтын менежерийн ажилтантай холбоотой гүйцэтгэл нь хамааралгүй
Хөрөнгө оруулалтын менежер азтай байх эсвэл хөрөнгө оруулалтын тодорхой хэлбэр нь удаан хугацааны туршид таалагдах магадлалтай байдаг. Тэдний хувьд сайн! Энэ нь танд сайн байх болно гэсэн үг биш юм. Хариуцлагагүй нотолгоонууд харьцуулж болохуйц индексийн хэмжээнээс өндөр ашиг олохын тулд идэвхтэй менежерүүд үр дүнгүй байдаг.
2. Нэг сантай холбоотой гүйцэтгэлийн гүйцэтгэл болон бусад нь хамааралгүй байсан
Жишээлбэл, том хөрөнгө оруулалтын санг жижиг хэмжээний хөрөнгө оруулалтын санд эсвэл үл хөдлөх хөрөнгийн санг хөгжиж буй зах зээлд сангаас харьцуулах. Зарим хөрөнгийн ангилал нь эдийн засгийн тодорхой орчинд сайн ажиллаж байна; зарим нь үгүй. Өмнөх гүйцэтгэлд суурилсан хөрөнгө оруулалтыг сонгох нь өнгөрсөн тав, арван жилийн хугацаанд сайн үзүүлэлттэй байсан хөрөнгийн ангилалыг дараагийн тав буюу арван жилийн туршид хийхэд ижил төрлийн хөрөнгийн ангилал байж болохгүй.
3. Эрсдлийн даатгалаас хүлээгдэж буй үр өгөөж нь хамаарна
Хүмүүс өнгөрсөн гүйцэтгэлийн дээрх төрлүүдийг эрсдэлийн урамшуулал гэж нэрлэгддэг хүлээгдэж буй өгөөжүүдтэй төөрөлдөж байгаа гэдэгт би итгэдэг.
Жишээлбэл, ихэнх хөрөнгө оруулагчид хувьцаанаас хувьцаа нь бонд зэрэг аюулгүй хөрөнгө оруулалтыг давах ёстой гэж үздэг. Өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь үүнийг "баталгаа" гэж нэрлэдэг. Гэхдээ энэ нь өнгөрсөн гүйцэтгэл биш бөгөөд хувьцаа нь бондынхаас өндөр өгөөж хүргэх найдвар руу хөтөлдөг. Энэ нь өмчийн эрсдлийн шимтгэл гэж нэрлэгддэг зүйл юм.
Эрсдлийн хураамжийн тухай ойлголт нь нийтлэг утгаар суурилдаг. Таны орон нутгийн банкинд 10,000 доллар тавьж, 1% -ийн эрсдэлгүйгээр эрсдэлгүй өгөөж авч чадна гэж бодъё. Эсвэл итгэлтэй найзынхаа бизнест 10,000 долларыг хөрөнгө оруулах боломжтой. Бизнесийн хөрөнгө оруулалт зөвхөн танд 1% -ийн төлбөр төлөх төлөвтэй байгаа бол банк танд үүнийг хийх шалтгаан байхгүй болно.
Бизнес нь бүтэлгүйтсэнийг та мэднэ. Хэрэв та амжилтанд хүрсэн бол 1% -с дээш оноо авах болно гэдгийг мэддэг.
Хэрэв та бизнесийн хөрөнгө оруулалтыг авч чадвал та хөрөнгө оруулалтын үр дүнд илүү ашиг хүртэх боломжтой болохоос илүү ашиг хүртэх болно. Хөрөнгө оруулалтыг эрсдэлд орохоор хүлээгдэж байгаа учир эрсдлийн шимтгэлийн ард байгаа байрлал.
Энэ нь бусдаасаа илүү өндөр өгөөжтэй өгөөжтэй өгөөжтэй хөрөнгийн тодорхой ангилал өгдөг эрсдлийн шимтгэлийн тухай ойлголт юм. Ихэнхдээ (гэхдээ бүгд биш) тохиолдолд хангалттай хугацаа (20+ жилээр) эрсдэлтэй хөрөнгийн ангилал нь эрсдэл багатай хөрөнгө оруулалтын сонголтоос илүү өндөр өгөөж хүртдэг.
Өмчийн эрсдлийн шимтгэлийн хүлээгдэж буй өгөөж нь өнгөрсөн өгөөж дээр суурилсан харилцан сан буюу худалдааны стратегийг сонгохоос бүхэлд нь өөр юм.
Өмчийн эрсдлийн шимтгэл нь бусад эрсдэл багатай хувилбаруудтай харьцуулахад урт хугацаанд илүү өндөр хүлээгдэж буй өгөөжтэй хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгоход хэрэглэгддэг хэрэгсэл юм.
Ухаалаг багцыг бий болгохын тулд өмчийн эрсдлийн шагналын ойлголтыг ашиглах нь хамтын сангуудын жагсаалтыг харахаас гадна өнгөрсөн 1, 5, 10, эсвэл эхлэлийн хугацаанд хамгийн өндөр өгөөж авсан хүмүүсийг сонгохоос өөр үйл явц юм.
Баялгийнхаа хувьд дүлий замыг хөрөнгө оруул. Ухаалаг замыг хөрөнгө оруулаарай. Хэрэв та ухаалаг хөрөнгө оруулалт хийхээ мэдэхгүй байвал хэн нэгэн танд туслах болно. Зөвлөгөө авахад төлсөн хөлс нь төлбөртэй байх болно. Зах зээл нь "давах" боломжтой гэж үзсэн сангаас төлдөг.