Хөрөнгө оруулагчид нь олон төрлийн багцыг зээлийн барьцаа болгон ашигладаг
Энэ нь үнэт цаасны зээлээс ялгаатай бөгөөд брокер нь үнэт цаас болон бусад эд хөрөнгийг богино хугацаанд борлуулах зорилгоор үнэт цаасыг зах зээлд гаргадаг. Үнэт цаасанд тулгуурласан зээл гэж нэрлэгддэг үнэт цаасыг дэмждэг зээл нь хөрөнгө оруулагчдад зээлийг баталгаажуулахын тулд үнэт цаасыг барьцаа болгон ашигладаг.
Үнэт цаасыг дэмжих зээл гэж юу вэ?
Үнэт цаасаар баталгаажсан зээл гэдэг нь хөрөнгө оруулагч, бонд гэх мэт эрх бүхий үнэт цаасыг хөрөнгө оруулагчийн багцаас барьцаалсан өр юм. Зээлдэгч нь үнэт цаасыг зээлдэгчийн эзэмшдэг данс руу үнэт цаасыг байршуулдаг бөгөөд зээлдүүлэгч нь үнэт цаасны зах зээлийн үнэ цэнийн 50-аас 95 хувь хүртэлх зээлийн санг ихэвчлэн бэлэн болгоно. Тодорхой хэмжээ нь багц дахь тодорхой суурь хөрөнгүүд болон төрөлжүүлэх түвшингээс хамаарна. Жишээ нь, зээлдүүлэгч нь дангаараа, төвлөрсөн хувьцааны эзэмшдэг багцаас илүү АНУ-ын Treasury notes-ийн багцын эсрэг илүү их санхүүжилтийг батлах болно.
Зээлдүүлэх үйл явц
Зээлдэгч нь зээлийн сантай холбоотой байх хүсэлт гаргахдаа зээлийн шугамын эсрэг шалгалт хийдэг эсвэл банкны данс руу утасддаг зааврыг бичдэг. Барьцаа хөрөнгийн өөрчлөлтийн үнэ цэнэ нь дансны кредит чадварын хэлбэлзэлтэй тул нэмэлт барьцаа хөрөнгийг бэлэн мөнгө хэлбэрээр эсвэл барьцаа хөрөнгөд ороогүй бусад хувьцаа, бондыг хадгалуулах шаардлагатай болдог.
Зээлдэгч нь зээлийн эргэн төлөлтийн үлдэгдлийн зарим эсвэл бүгдийг эргэн төлөх боломжтой. Хэрэв тодорхой хугацааны дотор "эдгэрэлтийн хугацаа" гэж нэрлэгддэггүй бол хоёр өдрөөс 30 хүртэл хоногийн хугацаатай зээлдүүлэгч нь худалдах замаар барьцаалах үнэт цаасыг татан буулгах болно.
Эрх бүхий зээлдэгчид хувь хүн, хамтарсан хөрөнгө оруулагчид, итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч, итгэмжлэгч, үр шим хүртэгчид адилхан итгэмжлэгдсэн амьд итгэлцлийг багтааж болно. Санхүүгийн байгууллагаас шалтгаалан зээл нь $ 100,000-аас 5,000,000 хүртэл байх магадлалтай эсвэл маш өндөр үнэ цэнэтэй хувь хүмүүсээс илүү байж болно. Эдгээр зээл нь зээлдэгчдэд богино болон дунд хугацааны хугацаатай тохирсон нөхцөлтэй; таван жилийн нийтлэг байна.
Хөрөнгө оруулагчдын ашиг тус
Үнэт цаасаар баталгаажсан зээл нь хэд хэдэн ашигтай байдаг. Тэд зээлдэгчийг зээлийн хүүг эрс бууруулж , зээлийн бусад эх үүсвэртэй харьцуулахад эрсдлийг бууруулж болох боловч зээлийн бусад хэлбэрээс илүү эрсдэлтэй хэвээр байна. Нэмж хэлэхэд тэд эргэн төлөлтийн уян хатан байдлыг хангаж, нэмэлт барьцаа шаардахын тулд эдгэрэлтийн хугацааг санал болгодог. Энэ нь хөнгөлөлттэй зээлийг төлөхөд шаардагдах түргэн шимтгэлээс ялгаатай.
Үнэт цаасны зээлд тулгуурласан зээлийн хүүгийн түвшин нь Лондонгийн Банк хоорондын ханшийн зÑ? Ñ? Лийн (LIBOR) дÑ? Ñ? Лийн үнÑ ?
Энэ тархалт харилцан адилг й боловч ихэнхдээ херенге оруулагчийн багцын унэ цэнэ нь хуугийн тувшинг багасгана. Зарим тохиолдолд, зээлдүүлэгч нь хөрөнгө оруулагчийн үл хөдлөх хөрөнгийн үл хөдлөх хөрөнгө, үл хөдлөх хөрөнгө дээр "үлэмж хэмжээний болгоомжлох" үүргийг байршуулахыг зөвшөөрсөн бол үнэт цаасны зээлд тулгуурласан зээлийн хүүгийн түвшинг бууруулж болно. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагч нь түүний татварын өглөг дээр зээлийн хүүг суутгаж болно. Зарим үнэт цаасыг баталгаажуулсан зээл нь зөвхөн хүүгийн төлбөрийн боломжийг санал болгодог.
Үнэт цаасны зах зээл дээр тулгуурласан эрсдэлтэй бизнес
Тэдний давуу талыг үл харгалзан, үнэт цаасыг баталгаажуулсан зээл тодорхой эрсдэл дагуулдаг. Түүхэн үнэт цаасны ханш тогтвортой байх тогтвортой компани ч гэсэн эдийн засгийн хүнд орчинд хүндрэл учруулж, хувьцааны үнэ буурч байгааг харж болно.
Эрсдэл ба тогтмол орлогын зах зээл муу байдаг нь циклүүдэд тохиолддог ихэнх тохиолдолд олон хөрөнгийн хөрөнгийн зах зээлийн үнэ урьд өмнө тооцоогүй түвшинд хүрч чаддаг.
Зээлдэгч нь зээлийг баталгаажуулахаас гадна их хэмжээний хөрвөх чадвартай зээлдэгч эсвэл зээлийг барьцаалсан үнэт цаас нь бараг бүхэлдээ АНУ-ын богино хугацаат үнэт цаасны гүйлгээтэй байдаг тул энэ нь хөрөнгө оруулагчийн барьцаа хөрөнгө оруулалтын банкны дуудлагад хүргэж болзошгүй юм. Энэ нь зээлдэгчийн эзэмшил газрыг татан буулгах үнээр албадан татан буулгахад хүргэж болзошгүй юм. Зээлдэгч түүнийг худалдаж авах, худалдан авах боломжтой болсон бөгөөд зах зээлээ сэргээхийг хүлээх сонголт байхгүй байна.
Үнэт цаасыг барьцаалсан зээлтэй холбоотой бас нэг аюул нь зээлдүүлэгч барьцаа болгож буй тодорхой аюулгүй байдлын талаархи барьцаанд тавгүй байх нөхцөл болдог. Жишээлбэл, та өмнө нь нэр хүндтэй компани байсан, жишээ нь Eastman Kodak гэх мэт хувьцааны томоохон хувьцааг эзэмшдэг гэж төсөөлөөд үз дээ. Дижитал камер нь компаний ашиг буурахад банк Eastman Kodak-г барьцаа болгон хүлээн авахгүй гэж шийдсэн байж болох юм. Та өөрийн Eastman Kodak хувьцааг зарж, зээлдүүлэгчийн барьцааны хэрэгцээнд тохирсон ямар нэгэн зүйл дээр хөрөнгө оруулалт хийх эсвэл таны кредит авахаас зайлсхийхийн тулд барьцаа хөрөнгийг барьцаалсан дансанд нэмэлт хөрөнгө оруулах шаардлагатай болно. бууруулсан эсвэл хүчингүй болсон. Бусад төрлийн эрсдэлийг бууруулахын тулд үнэт цаасны зээлийг баталгаажуулсан зээл нь мөн чухал хязгаарлалттай байна. Зээлдэгч өр төлбөрийг барагдуулах, бусад үнэт цаасыг хөрөнгө оруулалт хийхэд ашиглаж чадахгүй.
Баланс нь татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйлчилгээ, зөвлөгөө өгөхгүй. Хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдлийн хүлээлгэсэн эсвэл тодорхой хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзсэн мэдээллийг толилуулж байгаа бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байж болно. Өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь ирээдүйн үр дүнг харуулахгүй юм. Хөрөнгө оруулалт хийх нь эрсдэлийг удирдаж болох эрсдэлийг хамардаг.