Дэлхий нийтийн үл хөдлөх хөрөнгөтэй холбоотой өөрийн багцыг олон нийтэд түгээх
Энэ өгүүлэлд бид олон улсын REIT-ууд, хөрөнгө оруулагчид тэдгээрийн эрсдэлийг төрөлжүүлж, өгөөжийг дээшлүүлэхийн тулд тэдгээрийн багцын талаар авч үзэхийг хүсч байна.
REITs гэж юу вэ?
Үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын итгэмжлэл (REITs) нь өмчлөлийн болон үл хөдлөх хөрөнгийг арилжааны үл хөдлөх хөрөнгөөс хамгийн их идэвхитэй удирдаж байдаг компаниуд юм. Энэ үл хөдлөх хөрөнгийг өмчлөхөөс гадна зарим REIT нь үл хөдлөх хөрөнгийн барьцаагаар баталгаажсан зээл, бусад өр төлбөрт хөрөнгө оруулалт хийдэг. АНУ-ын хамгийн том REIT нь хөрөнгийн бирж дээр нийтэд арилжаалагддаг.
Ихэнх тохиолдолд, ИТБ нь орлогынхоо дийлэнх (90% +) орлогыг хөрөнгө оруулагчдад хуваарилах хүртэл татварын онцгой давуу талыг олж авдаг. Давхар татвараас зайлсхийх ч гэсэн, бүтэц нь хөрөнгө оруулагчдад зориулан татварын орлогын алдагдлыг шилжүүлэх эсвэл капиталын олзыг нөхөх зорилгоор ашигладаг гэсэн үг биш юм.
REIT-д хөрөнгө оруулах нь яагаад?
Ихэнх дотоодын болон олон улсад хүлээн зөвшөөрөгдсөн REIT-д хөрөнгө оруулахад олон ашиг тус байдаг. Жишээлбэл, Morningstar-ийн хөрөнгө оруулалтын судалгааны Ibbotson Associates компани REIT-ыг хугацаанд нь эзэмших нь түүхэн байдлаар хөрөнгө оруулагчдын нийт өгөөжийг нэмэгдүүлэх, эсвэл нийт хөрөнгө ба тогтмол орлогын багцын ерөнхий эрсдлийг бууруулсан болохыг тогтоожээ.
АНУ-ын хөрөнгө оруулагчдын хувьд олон улсын REIT нь АНУ-ын зах зээлд хамааралгүй үл хөдлөх хөрөнгөөс шалтгаалж олон тохиолдолд илүү олон төрлийг санал болгодог. Олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд REIT нь улс орны дотоодын зах зээлтэй харьцуулахад корреляцын коэффициентүүд бага байдаг. Эдгээр шинж чанарууд нь олон улсын REIT-ыг олон талт болгоход хамгийн тохиромжтой сонголт болдог.
Олон улсын REIT 101
Олон улсын REIT нь АНУ, Австралид амжилттай дебют хийснийхээ дараа дэлхий даяар REIT-ийн дийлэнх хувийг эзэлж байна. Эдгээр үнэт цаас нь олон давуу болон сул талуудыг санал болгодог боловч олон улсын төрөл бүрийн олон багцыг магтаж болно.
Олон улсын REIT нь хөрөнгө оруулагчдад олон давуу талтай байдаг. Үүнд:
- Инфляцийн хедж - Үл хөдлөх хөрөнгө нь инфляцийн хедж гэж тооцогддог, учир нь энэ нь цаг хугацааны үнэ цэнийг бий болгох хандлагатай байдаг.
- Хүчтэй ногдол ашгийн үр дүн - Ихэнх REIT нь ногдол ашгийн урамшууллыг санал болгодог . Учир нь татварын хуулиар компаниуд орлогын дийлэнх хувийг хуваарилдаг.
- Консерватив менежмент - ИТБ нь хөрөнгө оруулагчдад орлогоо түгээдэг байх ёстой учраас менежмент нь амьжиргааны өртөг зардалтай төстэй зардлаар бага мөнгө зарцуулдаг.
- Diversification - REIT нь хөрөнгийн ангилал болон газарзүйн ялгаа хоёрын аль алинаар одоо байгаа хөрөнгийн багцыг төрөлжүүлэхэд маш сайн арга юм.
Тэдний эерэг чанарыг үл харгалзан олон улсын REIT-д хөрөнгө оруулахад олон эрсдэл тулгарч байна. Үүнд:
- Улс төрийн эрсдэл - АНУ-тай харьцуулахад үл хөдлөх хөрөнгийн хэмжээ бага хөгжсөн дэлхий даяар олон улс оронд газрын эрх,
- Валютын эрсдэл - Валютын ханш гадаад валютын нөөцөд ихээхэн нөлөөлдөг, гэхдээ ихэвчлэн харагддаг их хэмжээний ногдол ашгийн хуваарилалтад ихээхэн нөлөөлдөг.
- Татварын эрсдэл - Гадаадын REIT нь ердийн орлогын түвшинд татвар ногдуулдаг бол маш их хэмжээний татварыг үр ашиггүй зарцуулдаг.
- Хөрвөх чадварын ба ил тод байдал - Олон улсын REIT нь хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа богино хугацааны цаг хугацааны эрсдэлд ихээхэн эрсдэл учруулж болохуйц тунгалаг, тунгалаг байж болно.
REIT-д хөрөнгө оруулах хамгийн сайн арга замууд
Олон улсын REIT-т хөрөнгө оруулалт хийх хамгийн хялбар арга бол солилцоогоор арилжаалагддаг сан (ETFs) -ийг ашиглах явдал юм. Ихэнх ETF нь ногдол ашгийн урамшууллыг санал болгодоггүй, гэхдээ аливаа ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтаас хөрөнгө олох боломжтой байх боломжтой. Үүний үр дүнд орлогын херенге оруулагчид тухайн урамшууллын урамшууллыг худалдан авахын тулд тодорхой REIT-г сонгон шалгаруулах нь илуу дээр юм.
Ихэнх REIT ETF-ийн хамгийн алдартай нь:
- SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO)
- WisdomTree International Real Estate (DRW)
- SPDR Dow Jones International Real Estate (RWX)
- iShares S & P Dev-ын хуучин өмч (WPS)
- iShares FTSE EPRA / NAREIT Dev Үл хөдлөх хөрөнгө (IFGL)
Доод шугам
Олон улсын REIT нь багцыг төрөлжүүлэх, дэлхий даяар үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлд өртөх боломжийг бүрдүүлэх шилдэг арга юм. Ихэнх тохиолдолд, олон улсын REIT-д хөрөнгө оруулах хамгийн сайн арга бол ETF-ийг ашиглаж байна. Учир нь тэдгээр нь АНУ-ын бирж дээр арилжаалагдаж, гадаадын хөрөнгө оруулалтын орлогоос илүү их хөрвөх чадварыг бий болгодог.