Орос улсад итгэлтэйгээр хөрөнгө оруулалт хийх
ОХУ-ын хувьцаанууд Оросын худалдааны систем (RTS) дээр худалдаалагдсан бөгөөд 1995 онд Оросын хамгийн анхны зохицуулалттай хувьцааны зах зээл болсон. Тэр цагаас хойш бирж нь өргөн хэрэглээний бараа, түүхий эдийн фьючерс хүртэлх үнэт цааснаас эхлээд бүх төрлийн санхүүгийн хэрэгслүүдийг багтаасан. RTS биржийн зах зээл 10: 10-12 цаг хүртэл Москвагийн цаг (GMT + 3), үнэт цаасыг оросын рубльд зардаг.
ОХУ-ын хувьцааг хэрхэн худалдаж авах вэ
ОХУ-ын хөрөнгийн зах зээлд гарах хамгийн хялбар арга бол АНУ-ын хөрөнгийн бирж , бирж дээр арилжаалагддаг сан (ETF) эсвэл Америкийн хадгаламжийн бичиг (ADRs) -ийг худалдан авах явдал юм. Эдгээр нь АНУ-ын хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг тул хөрөнгө оруулагчид нь шууд хөрөнгө оруулалт хийх, татварын эрсдэл, гүйцэтгэх эрсдэл, худалдааны хачирхалтай цаг зэрэг эрсдлээс зайлсхийдэг.
Зарим алдартай оросын сангууд болон ADR-ууд нь:
- Voya Russia Fund (Хамтарсан сан: LETRX)
- Зах зээлийн вектор Оросын ETF Trust (NYSE: RSX)
- Газпром OAO (ADR) (Ягаан өнгийн хуудас: OGZPY)
Илүү шууд хандах хүсэлтэй хүмүүсийн хувьд АНУ-ын олон зууч зууч ОХУ-ын ЗХАБ-д шууд нэвтрэх боломжийг санал болгож байна. Үүний зэрэгцээ бүрэн үйлчилгээтэй Оросын брокерууд нь улс орны хамгийн том брокер, FINAM гэх мэт олон сонголттой байдаг ч хэд хэдэн зохицуулалтын гол бэрхшээлүүд нь дансаа тохируулахыг зөвшөөрдөг.
ОХУ-ын хувьцааг хэрхэн шинжлэх вэ?
Оросын ETF буюу хөрөнгө оруулалтын сангуудад хөрөнгө оруулалт хийх хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаасаа өмнө тухайн улсын эдийн засгийн эрүүл мэндийг харахыг хүсч байна. Энэ сэдэвтэй холбоотой өргөн хүрээний мэдээлэл, түүний дотор одоогийн үйл явдлын дүн шинжилгээ, эдийн засгийн өгөгдөл зэргийг Дэлхийн банкны вэбсайтаас олж болно. Олон улсын валютын сан (ОУВС) нь эдийн засгийн үнэ цэнэтэй мэдээллийг өгдөг.
Харгалзан үзэх макро эдийн засгийн хүчин зүйлсэд:
- Кредит рейтинг - Улс орны зээлийн зэрэглэл нь улсын өрийн үл ханах магадлалыг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь бонд, үнэт цаасны аль алинд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй юм.
- Өсөлтийн хувь хэмжээ - Улс орны эдийн засгийн өсөлт нь эдийн засаг дахь хөрөнгө оруулагчид хэр их өсөлтийг хүлээгдэж буйг харуулсан сайн үзүүлэлт юм.
ОХУ-ын ЗХАБ-д шууд хөрөнгө оруулахаар сонгосон хөрөнгө оруулагчид нь ЗХАБНБ-ийн вэбсайтын англи хэл дээрх хувилбарыг ашиглан анализ хийнэ. Үүнээс хөрөнгө оруулагчид жилийн тайлангууд болон бусад чухал тодруулгыг олж болох олон нийтийн компанийн вэбсайт руу холбоосыг олж чадна. Эдгээр тайлан нь өргөн хүрээтэй эдийн засгаас бус хувьцаа, бондыг үнэлэхэд тустай байдаг.
Компанийн авч үзэх тодорхой хүчин зүйлүүд нь:
- Үнэлгээ - Компани, сангийн үнэлгээ нь дотоодын үнэт цаас болон бусад зах зээлийн сонголтуудтай харьцуулахад хэрхэн харьцуулах вэ?
- Санхүүгийн гүйцэтгэл - Компаний эсвэл сангийн орлого аажмаар өсч байсан уу? Компани нь ногдол ашиг санал болгодог уу?
Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтыг үнэлэхэд макро болон микро эдийн засгийн хүчин зүйлсийг харгалзан үзээд, хөрөнгө оруулалтын багцыг бусад хөрөнгө оруулалттай харьцуулахад хэрхэн хөрөнгө оруулалтыг харьцуулах хэрэгтэй. Жишээлбэл, 2015 он гэхэд ОХУ-ын эдийн засаг 0.2% -иар өсөх магадлалтай байсан ч төсвийн алдагдал нь хүлээгдэж байснаас илүү гарсан тохиолдолд улсын үнэт цаасны зах зээлийг үнэлж байж магадгүй юм.
ОХУ-ын хувьцаануудтай холбоотой эрсдлүүд
Украйны Крымд болсон 2014 оны цэргийн оролцоооос хойш ОХУ нь эрсдэлтэй хөгжиж буй зах зээл болж хувирлаа. Энэ нь газрын тосны экспортод түшиглэсэн байдлаас шалтгаалан хямралыг эмзэг болгож байна. Үүний зэрэгцээ, олон хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн гол шинэчлэлүүдийг хийхийг хүлээж байгаа бөгөөд зах зээлийг илүү ил тод, хөрөнгө оруулагчдад хүртээмжтэй болгох, эдгээр зүйлс хэзээ ч хэрэгжихгүй гэдэгт эргэлзэхгүй байна.
Үүнд анхаарах гол эрсдэлт хүчин зүйлүүд:
- Илүү тогтворгүй байдал, ил тод байдал - АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл нь хөрөнгө оруулагчдын аюулгүй орчинд тооцогддог тул гадаадын ихэнх зах зээл харьцангуй тогтворгүй, Оросын хөрөнгийн зах зээлтэй харьцуулбал харьцангуй бага байдаг.
- Эрчим хүчний зах зээлд өртөх - Газрын тос, байгалийн хий нь ОХУ-ын орлогын тэн хагасыг бүрдүүлдэг бөгөөд түүний экспортын 60 гаруй хувийг эзэлдэг тул ОХУ-ын ихэнх ОХУ-ын эрчим хүчний салбарын 40 орчим хувийг эзэмшдэг бөгөөд энэ нь түүхий эдийн эрсдэлд ихээхэн нөлөөлдөг.
- Нийгмийн эмзэг байдалд хүргэх боломж - Засгийн газар нийгмийн шинэчлэлийг хэрэгжүүлэхэд шаргуу ажиллаж байгаа боловч нийгэм, эдийн засгийн олон асуудлуудыг хөндөж байна.
- Нөөцийн хомсдол - ОХУ 2017 онд нүүлгэн шилжүүлэх нөөцөө хурдан алдаж байгаа бөгөөд энэ нь ирэх жилүүдэд эрсдэлд оруулж магадгүй юм.
Хөрөнгө оруулагчид эдгээр эрсдэлийг өөрсдийн багцын хүрээнд авч үзэх хэрэгтэй. Төрөлжсөн багцад оросын үнэт цаас, бондод өртөх эрсдэлтэй байж болно. Төрөлжсөн багц нь урт хугацааны эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой.