Дээш Анализийн аргаар тооцооллын муруйг ашиглах удирдамж
Үр ашгийн муруй гэж юу вэ?
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид богино болон урт хугацааны хүүгийн түвшин ижил чиглэлд шилждэг гэж үздэг боловч энэ нь үргэлж тийм биш юм.
Богино хугацааны хүүг төв банкууд тогтоодог . Жишээлбэл, Холбооны нөөцийн нээлттэй зах зээлийн хороо буюу FOMC нь богино хугацааны хүүний түвшний жишиг тогтоох холбооны сангийн хүүг тогтоодог. Арилжааны банкууд эдгээр хүүний түвшинд хязгааргүй хэмжээний мөнгө зээлдэг бөгөөд зах зээлд зориулж шалыг бий болгодог. Богино хугацааны хүүг бууруулах бодлого нь эдийн засгийн өсөлтийг хурдасгах буюу тогтворжуулах явдал юм.
Урт хугацааны хүүгийн хэмжээг зах зээлийн хүчин зүйлээр тодорхойлно. Эдгээр хүүний түвшин ирээдүйн инфляцийн зах зээлийн хүлээлтээс хамаардаг. Жишээ нь, хэт бага тогтоосон богино хугацааны ханш нь ирээдүйн инфляцийн хүлээлт болон урт хугацааны хүүг өсгөхөд хүргэдэг. Иймд богино хугацааны хүү хэтэрхий бага гэж үзсэн тохиолдолд богино хугацааны хүү буурч, урт хугацааны хүүгийн түвшин өсөх хандлагатай байна.
Үр ашгийн муруй нь хүүгийн түвшин буюу бондын өгөөжийг төлөвлөх замаар янз бүрийн төлөвшсөн хугацаанд бий болгодог . Жишээ нь, өгөөжийн муруй нь 1 сар, 3 сар, 6 сар, 9 сар, 1 жил, 3 жил, 5 жил, 10 жил, 20 жил, 30 жилээс бүрдэнэ. Бондын өгөөж цагт тодорхой цагт. Үр ашгийн муруйн налуу, хэлбэр нь хөрөнгө оруулагчдад зах зээлийн төлөвт тодорхой цаг хугацаанд өгөгдсөн байдаг. Энэ нь урьдчилан таамаглах үнэ цэнэтэй байж болно.
Зах зээлийн мөчлөгийн таамаглал
Инфляцийг зохистой түвшинд байлгах нь эдийн засгийн эрүүл үзүүлэлтийг харуулж, урт хугацааны хүүгийн түвшин нь инфляцийг урт хугацааны туршид байлгахад хүргэдэг.
Хүүгийн түвшинг харуулах ургацын муруй дараагийн хэдэн жилд нэмэгдэх болно гэсэн үг. Эдийн засаг дахь хүлээгдэж буй өсөлтийн хурдацаас шалтгаалан маркетингийн компаниудын зэрэгцээ тансаг бараа бүтээгдэхүүнийг хуваарилах асуудлыг авч үзэх хэрэгтэй. Нөгөө талаас, хүүгийн түвшин дараагийн хэдэн жилд буурах магадлалтай гэсэн өгөөжийн муруй нь хэрэглэгчийн үлгэр гэх мэт хамгаалалтын илүү хөрөнгө оруулалтыг авч үзэхийг хүсч байж болох юм.
Урвуу өгөөжийн муруй буюу муруйн муруй нь эдийн засгийн хямрал, эдийн засгийн хямралын хамгийн түгээмэл дохио юм. Жишээ нь, 2017 оны 12-р сард эдийн засгийн хүчтэй өсөлт, инфляцийн хомсдол нь өгөөжийн муруйд хүргэсэн бөгөөд ингэснээр эдийн засгийн уналт 2018-д шилжихийг олон шинжээчдэд хүргэсэн байна. хачин динамик нь үргэлжлэх болно.
Дэлхийн эдийн засгийн хямралаас хойш өгөөжийн муруй нь урьдчилан таамаглах зорилгоор ашиглахад арай илүү хэцүү болдог. Барьцааны индекс дэх хүүний түвшин нь богино хугацааны хүүгийн түвшинг ихэсгэх боломжгүй бөгөөд энэ нь зах зээлийн хүлээлтээс үүдэлтэй урт хугацааны өгөөжийг ашиглан өгөөжийн муруйг хэлнэ.
Зах зээлийн эдгээр хүлээлт нь эдийн засгаас хамааран эрс өөрчлөгдөх хандлагатай байдаг нь урт хугацааны таамаглалыг хүндрүүлдэг.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчдад зориулсан зөвлөмжүүд
Глобал урсгалын муруй нь олон улсын хөрөнгө оруулагчдыг татахын тулд эдийн засгийн гүйцэтгэлийг урьдчилан таамаглах, хөрөнгө оруулалтын боломжийг хайхад маш сайн арга юм.
Шинээр гарч ирж буй зах зээл, хилийн зах зээлийн хувьд бондын өгөөж нь гадаад хүчин зүйлээс хамаарч байгааг санах нь чухал юм. Жишээ нь, эрчим хүчний экспортын өсөлтөөс хамааралтай эдийн засгийн өсөлт нь эрчим хүчний зах зээлийн хүлээлтээс хэтэрч байгаа эдийн засгийн үр өгөөжийг урьдчилан таамаглахын тулд ургацын муруйн чадварыг хязгаарладаг. Бусад эдийн засаг нь америк доллар шиг ивээн тэтгэгч эсвэл бүр гадаад валютаас хамааралтай байж болно.
Үр ашгийн муруй нь төрөлжсөн нарийн шинжилгээний стратегийн зөвхөн нэг хэсэг байх ёстой гэдгийг санах нь чухал.
Ихэнх тохиолдолд, хөрөнгө оруулалтын боломжуудын дээрээс доош дүн шинжилгээ хийх үед өгөөжийн муруйг ашигладаг. Хөрөнгө оруулагчид нь эдгээр салбаруудын үндсүүд рүү чиглүүлэхээсээ өмнө хүүний түвшний чиг хандлагын хамгийн их ашиг хүртэх боломжийг багасгаж, дараа нь гадаадын хувь нийлүүлэгчид, АНУ-ын Хадгаламжийн Хадгаламж (ADRs), эсвэл солилцоогоор арилжаалагддаг сангууд (ETFs) -ийг хайж олох боломжтой болно.