Тооцооллын муруйн тодорхойлолт ба тайлбар
Үр ашгийн муруй нь янз бүрийн хугацаатай бондын өгөөжийг харуулсан график жишээ (график дээр зурсан) бөгөөд энэ нь гурван сараас 30 жил хүртэл байдаг.
Богино хугацаат бонд нь бага өгөөжийг санал болгодог бол урт хугацааны бонд нь их хэмжээний өгөөж санал болгодог.
Үүний үр дүнд, өгөөжийн муруйн хэлбэр (Y тэнхлэг нь хүүгийн өсөлтийг харуулж байгаа бөгөөд X тэнхлэг нь цаг хугацааны үргэлжлэх хугацааг нэмэгдүүлдэгийг харуулж байна) нь зүүн доод талд эхэлж мөрөн дээрээс баруун дээд талд байрлана. Энэ муруй шугамыг "хэвийн" өгөөжийн муруй гэж нэрлэдэг.
Үр өгөөжийн муруйд нөлөөлөх хүчин зүйлс
Бондын үнэ болон өгөөж эсрэг чиглэлд шилжихийг анхаарч үзэхэд янз бүрийн хүчин зүйлүүд нь өгөөжийн муруйн төгсгөлд хөдөлгөөнд нөлөөлдөг. Үр ашгийн муруйн "богино төгсгөл" гэдэг нэр томьёоны богино хугацааны хүү гэж нэрлэгддэг бөгөөд ирээдүйд Засгийн газар юу хийхээр төлөвлөж байгаа, эсвэл АНУ-ын Холбооны нөөцийн бодлогын хүлээлтэнд нөлөөлөх хандлагатай байдаг. ХНС зээлийн хүүг өсгөж, буурахаар төлөвлөж байгаа үед богино хугацааны хүү өсөх хандлагатай байна.
Урт хугацааны бонд - "урт хугацааны" муруй нь зарим талаараа ХНС-ийн бодлогоор тодорхойлогддог боловч бусад хүчин зүйлүүд нь аль эсвэл дээш эсвэл доошоо урагшлахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.
Эдгээр хүчин зүйлсийн дотроос инфляци , эдийн засгийн өсөлт, нийлүүлэлт, эрэлт хэрэгцээ, хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлд ерөнхий хандлагыг авч үздэг.
Ерөнхийдөө хэлбэл удаан өсөлт, инфляци багатай, эрсдэлд өртдөг эрсдэлүүд нь удаан хугацааны бондын үнийн өсөлтийг бий болгож, улмаар уналтанд хүргэх шалтгаан болдог. Үүний эсрэгээр, илүү хурдан өсөлт, өндөр инфляци, өндөр эрсдэлтэй сонирхол нь гүйцэтгэлд муугаар нөлөөлж (улмаар өсөх үр өгөөжийг үүсгэдэг).
Эдгээр бүх хүчин зүйлс нь урт хугацааны бондод нөлөөлөхийн тулд нэгэн зэрэг татгалзаж, татах болно.
Тооцооллын муруйн хэлбэр
Үр ашгийн муруй нь зах зээлийн ерөнхий нөхцөлд ээлжлэн өөрчлөгдөж байдаг. Урт хугацааны хүү богино хугацааныхаас илүү хурдацтай өсч байгаа тул урт хугацаат бондын ханш өсөх хандлагатай байна (урт хугацааны бонд болон богино хугацааны асуудлаар үр дүн муутай байгааг харуулж байна). Үүний эсрэгээр, өгөөжийн муруй нь урт хугацааны богино хугацааны өсөлтөөс илүү хурдацтай өсч байгаа гэсэн үг юм (энэ нь богино хугацааны асуудлуудтай харьцуулахад урт хугацаат бондын хувьд давуу талыг харуулсан).
Маш ховор, ургацын муруйг урвуулан ашиглаж болно. Энэ нь богино хугацааны бонд урт хугацааны асуудлуудаас илүү гардаг буюу эсвэл муруй нь дээш чиглэсэн, дээшээ чиглэсэн үед үүсдэг. Хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн өсөлт огцом удааширч, инфляцийг бага байлгах, Холбооны Нөөцийн ирээдүйн хүүний түвшинг бууруулах таатай нөхцлийг бий болгоно гэж таамаглаж байгаа урсгалын муруйг ихэвчлэн хийдэг.