Бондод хөрөнгө оруулах хэд хэдэн арга байдаг. Энэ бол тэдний нэг.
Reinvestment Risk-ийн жишээ
Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч нь ойролцоогоор 5% -ийг ажиллуулж байгаа үед бондын багцыг байгуулдаг. Түүний бондын худалдан авалтын дундаас хөрөнгө оруулагч нь жилийн 100,000 долларын санхүүгийн жилийн тэмдэглэлийг худалдаж авдаг.
Гэхдээ таван жилийн хугацаанд энэ бондын ангилалын давамгайлсан түвшин нь 2% болж буурчээ. Бондын эзэмшигч нь тохиролцсоны дагуу бүх хуваарьт 5% хүүгийн төлбөрийг хүлээн зөвшөөрч, дуусгавар болох хугацаанд 100,000 $ -ын үндсэн төлбөрийг хүлээн авснаар хүлээн зөвшөөрч байгаа болно. Тэгэхээр энэ асуудал юу вэ?
Асуудал нь хэрэв одоогийн хөрөнгө оруулагч ижил ангилалд өөр нэг бонд худалдаж авбал тэр хүүгийн төлбөрийн 5% -ийг авахгүй. Хөрөнгө оруулагч нь мөнгөний эргэлтийг бага үнээр ажилд оруулах ёстой. Одоо тэр $ 100,000 жил бүр жилд 2,000 доллар босгодог харин өмнө нь тэмдэглэж авсан 5,000 долларын төлбөрийг жил бүр төлдөг.
Хөрөнгө оруулагч нь шинэ тэмдэглэлд хүүгийн орлогыг дахин хөрөнгө оруулбал энэ нь одоогийн мөрдөж байгаа доод түвшинг хүлээн зөвшөөрөх ёстой. Хэрвээ хүүгийн хэмжээ өсөх юм бол хоёр дахь 100,000 бондын төлбөр 2 хувь нь үнэ цэнээ алддаг. Хэрвээ хөрөнгө оруулагч эрт бэлэн мөнгө авах шаардлагатай бол хугацаа дуусахаас өмнө бонд худалдах - купон бүрт төлөх жижиг төлбөрөөс гадна үндсэн захирлынхаа хэсгийг алдана.
Хамгийн сайн мэдэж буй томъёоллыг санаарай: Хүүгийн түвшин өсөхийн хэрээр бондын үнэ цэнэ нь одоогийн гарц нь өндөр хүүтэй шинэ бондын өгөөжтэй тэнцэх хүртэл буурдаг.
Өөр нэг холбоотой эрсдэл
Хєрєнгє оруулалтын эрсдэл нь дуудлагад хамаарах бондоос їїдэлтэй байдаг. "Хариуцлагатай" гэдэг нь гаргагч тал дуусгавар болохоос өмнө бондыг төлж чадна гэсэн үг юм.
Бодлогын гол шалтгаануудын нэг нь бондын шилжүүлгээс хойш хүүгийн түвшин буурч, корпораци эсвэл засгийн газар одоо бага хүүтэй шинэ бонд гаргаж, улмаар өндөр хүү, шинэ хүүгийн зөрүүг хэмнэх боломжтой юм. Үүнийг хийх нь ухаалаг бөгөөд үүнийг хөрөнгө оруулагч нь дуудлага хийх боломжтой бонд худалдан авахыг зөвшөөрдөг боловч харамсалтай нь энэ нь мөн гэсэн үг юм. дахин хөрөнгө оруулагч нь мөнгөний эргэлтийг доод түвшнээс доогуур түвшинд хийж гүйцэтгэх ёстой.
Хєрєнгє оруулалтын эрсдэлээс зайлсхийх
Хөрөнгө оруулагчид урт хугацаат үнэт цаасыг ашиглан хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг даван туулахыг хичээж болно. Учир нь энэ нь бэлэн мөнгөний давтамжийг бууруулж, дахин хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай болдог. Харамсалтай нь, энэ багцын багц нь хүүгийн эрсдлийн илүү өндөр эрсдэлийг харуулж байна.
2007 оны сүүлээр хөрөнгө оруулагчид заримдаа хөрөнгө оруулагчдын зарим нь хийж болох бөгөөд 2007 оны сүүлээр санхүүгийн зах зээлийн уналтад орсон хүүгийн түвшинд улам бүр өсөн нэмэгдэж байгаа нь өндөр үр өгөөжтэй бондод хөрөнгө оруулах замаар алдагдсан хүүгийн орлогыг бүрдүүлэхийг оролдох явдал юм хогны бонд шиг). Энэ бол ойлгомжтой, гэхдээ эргэлзээтэй стратеги учраас эдийн засагт сайнаар нөлөөлөөгүй хог хаягдлын бонд ялангуяа өндөр хүүтэй байдаг нь ерөнхийдөө бага хүүтэй орчинд давхцдаг.
Илүү сайн стратеги
Хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг хэсэгчлэн бууруулахын тулд илүү сайн арга зам бол "бонд шат" -ыг бий болгох явдал юм. Зах зээл нь мөчлөг дагасан учраас өндөр хүү хэтэрхий буурч, дахин өсдөг. Боломжууд нь зөвхөн таны зарим бондууд бага хүүтэй орчинд төлөгдөх бөгөөд эдгээр нь ихэвчлэн өндөр хүүтэй үед бий болсон бусад бондоор нөхөгдөж болно.
Бондын идэвхтэй удирдлагатай хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулалт хийх нь хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулахад сөргөөр нөлөөлж болзошгүй. Учир нь сангийн менежер эрсдэлийг бууруулахтай ижил алхмууд хийдэг. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам, бондын хөрөнгийн өгөөж нь зах зээл өсч, буурах хандлагатай байдаг тул идэвхтэй удирддаг бондын хөрөнгийг зөвхөн дахин хөрөнгө оруулалтын эрсдлээс хамгаалахын тулд хязгаарлагдмал хамгаалалт олгодог.
Өөр нэг боломжит стратеги нь хүүгийн түвшин буурснаас шууд хамааралгүй хөрөнгө оруулалтад дахин хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм.
Хөрөнгө оруулалтын чиг баримжааны нэг нь ерөнхийдөө тэднийг аль болох uncorrelated болгох явдал юм. Энэ стратеги амжилттай хэрэгжсэн бол үүнийг амжилтанд хүрнэ. Гэхдээ энэ нь хөрөнгө оруулалтын олон туршлагагүй хөрөнгө оруулагчдын туршлагагүй, хөрөнгө оруулалтын туршлага юм.