130/30 сангууд гэж юу вэ?

130/30 сангийн үндэс

130/30 сан нь хувьсгалт пропорциональ юмуу эсвэл сангуудын менежерүүдийн хувьцааг сонгон шалгаруулах шинжээчдийн давуу талыг ашиглах арга замыг тайлбарлаж буй зах зээлийг хэлдэг. Эдгээр 130/30 сангууд чинь юу вэ?

Уламжлалт сангууд vs. 130/30 сан

Уламжлалт херенге оруулалтын сан нь хувьцааг эзэмшдэг бегеед сангийн менежер нь сангийн жишигтэй харьцуулахад илуу давуу эрхтэй гэж уздэг. Өөрөөр хэлбэл, сангийн менежер нь Microsoft-ийн хувьцааг дотоодын томоохон индекс болох S &

Хэрэв иймэрхүү менежер Microsoft-ыг маш муу хөрөнгө оруулалт гэж үзвэл менежер зөвхөн эзэмшиж байгаа бол хувьцааг зарж болно.

Уламжлалт хамтын сан болон 130/30 сангийн хоорондын ялгаа бий. 130/30 сангийн менежер Майкрософт бол маш хэцүү хөрөнгө оруулалт бөгөөд богино хугацаанд хувьцаагаа зарж болно. Өөрөөр хэлбэл, хувьцааг өмчлөхгүйгээр хувьцаагаа зарж болно. Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны уналтын давуу талыг ашиглах стратегийг ашиглаж болно. 130/30 сангийн менежер мөнгө олохын тулд хувьцааг худалдаж авах, хувьцааг худалдаж авахын тулд хувьцааг худалдаж авах шийдвэр гаргаж болно (уламжлалт сангийн менежертэй харьцуулбал зөвхөн хувьцаагаа зарах боломжтой мөнгөтэй болохгүй).

130/30 сангийн бүтэц

130/30 сан нь хөрөнгө оруулалтын 130% -ийн урттай (эзэмшсэн) хувьцаатай байх бөгөөд богино хугацаанд (жишээ нь Microsoft-той адил жишээ нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийн 30%) санд байх болно.

130/30 сангийн ойлголтыг ойлгохын тулд энгийн жишээг авч үзье:

1. Энэ сан нь 1 сая долларын хөрөнгөтэй ба 100 сая долларын үнэт цаасыг 1 сая доллараар худалдаж авдаг.
2. Сан нь 300,000 долларын үнэт цаасыг зээлж, үнэт цаасыг (30% богино) зардаг.
3. Борлуулалтын орлого нь $ 300,000 нэмэлт үнэт цаас худалдан авахад ашиглагддаг (30% урт).
4. Уг санд 1.3 сая ам.долларын үнэт цаас урт (130% урт), 300,000 доллар (30% богино) богино хугацаатай.

1. Одоо бид 130/30 сантай.

130/30 сангийн хөрөнгө

130/30 сангийн бүтэц нь хөрөнгө оруулагчдыг сонгох, сонгох замаар үнэ цэнийг нэмэгдүүлдэг гэдэгт итгэдэг идэвхтэй сангийн хувьд сонирхолтой байдаг. Жишээ нь, уламжлалт сангийн менежер хувьцааныхаа үнэ цэнийг өсгөх гэж итгэж буй хувьцааг сонгож болох бөгөөд тэдний хувьцааны 100% -ийг хувьцааны сонголтод хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Нөгөөтэйгүүр, 130/30 сангийн хөрөнгө оруулагч нь зах зээлд 100% хамрагддаг боловч хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийг 160% -ийн хөрөнгөөр ​​шийдвэрлэдэг.

Зах зээлийн 100% -ийг хэрхэн хангаж, багцын хөрөнгийн 160% -тай хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийг хэрхэн гаргадаг вэ? Дээрх жишээнээс үзэхэд сангийн менежер нийт хөрөнгийн 130 хувьтай тэнцэх хэмжээний хувьцааг худалдан авахаар шийдвэрлэж, сангийн хөрөнгийн 30 хувьтай тэнцэх богино хэмжээний хувьцааг худалдаж авахаар шийдвэрлэв. Хөрөнгийн зах зээлийн өртөг нь 130% эерэг бөгөөд 30% сөрөг нь 100% хүртэлх тортой бөгөөд нийт багцын 160% (130% урт, 30% богино) идэвхтэй шийдвэр гаргадаг.

130/30 сангийн эрсдэл

130/30 сангийн эрсдэлийг хэн бүтнээр нь ажиллуулдаг сангийн компаниас илүү сайн тодорхойлох вэ? JP Morgan Asset Management-ийн вэбсайтаас: "Урт болон богино позицуудыг ашиглах нь дотоодын хөрөнгийн зах зээлийн хөдөлгөөн, капиталжуулалт, салбарын өөрчлөлт эсвэл бусад эрсдлийн хүчин зүйлсийг хязгаарлахад амжилтанд хүргэх баталгаа байхгүй болно.

Урт болон богино хугацааны борлуулалтын багцад хөрөнгө оруулах нь багцын эргэлт өндөр байх магадлалтай. Энэ нь нэмэлт татварын үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм. Богино борлуулалт нь тодорхой эрсдэлд хамаарах нэмэлт зардлууд, зарим богино борлуулалтын албан тушаалд хязгааргүй алдагдалд орох магадлалтай нэмэлт зардлууд багтана. "

130/30 сан хэрэгтэй юу?

Тэгэхээр, 130/30 сан үнэхээр хэрэгтэй хэн юм бэ? Энэ 130/30 сангийн бүтэц нь харилцан санхүүжилтийн дамжуулагчид илүү их сонирхол татдаг уу?

Товчоор хэлбэл, 130/30 сангууд нь тэдний бага насны үе шатанд байна. 2004 онд хэд хэдэн 130/30 санхүүжилтийг байгуулж байсан бол 130/30 санхүүжилтийн дийлэнх нь таван жилээс бага хугацаа зарцуулсан байна. Үүнийг хэлэхэд дэндүү эрт байна.

Гэсэн хэдий ч, хэрэв та индексийн сангийн хөрөнгө оруулалтыг (эсвэл хөрөнгө оруулалтын менежментийг хийдэг) итгэдэг бол эдгээр 130/30 санг эзэмшихэд бэлэн байх болно.

Аль аль нь урт, шорт аль аль нь зөв байх нь гайхамшиг байх болно - индексer нь гашуудаж болно.

Хөрөнгө оруулалтын аливаа хэлбэрийг худалдан авахаас өмнө хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын зорилгодоо тохирсон гэдэгт итгэлтэй байх ёстой.