Мэргэшсэн Мөнгө Менежерийг хөлслөн авна
Хөрөнгө оруулалтын оюуны хүрээг бий болгох уу?
Хурдан! Үүнийг бодох цаг гаргахаас өмнө цаасны зах зээлийг татаж, хөрөнгө оруулалтын зарчмуудыг та өөрийн багцаа болон таны худалдаж авсан хувьцаануудад хайж буй шинж чанаруудыг бич.
Энэ дасгалын зорилго юу вэ? Хэрэв та өөрийн хариултын талаар бодох хэрэгтэй бол өөрийн хөрөнгө оруулалтыг удирдан зохион байгуулах замаар алдаа хийж болно. Энэ нь та хөрөнгө оруулалтаасаа сэтгэл хөдлөлийн хувьд салах ёсгүй бүтцийн хүрээ дутагдалтай гэдгийг харуулж болох юм. Хэрэв та зах зээлийн үнийн өөрчлөлтөд зах зээлийн өөрчлөлтийг мэдрэхээс илүүтэйгээр бизнесийн оновчтой хариу үйлдэл хийхэд ухаалаг шийдвэр гаргах шаардлагатай бол энэ нь чухал юм. Gg
Нөгөөтэйгүүр, хэрэв та үнэхээр хөрөнгө оруулагч юм бол энэ дасгал хүчин чармайлт эсвэл цаг хугацаа шаардах ёсгүй. Учир нь та бизнесийн талаас нь боддог. Тухайлбал, Грахам, Додд нарын үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын нэг жишээ гэвэл ашиг багатай харьцааны үнэ багатай, үнэ цэнийг тооцох үнэ бага, биет капиталын өндөр өгөөж , өрийн хэмжээ бага, ба тогтвортой ногдол ашгийн бодлого урт хугацаанд зах зээлийг давах хандлагатай байдаг.
Эдгээр зүйлүүд нь, би шинэ боломжит шинэ хөрөнгө оруулалтыг эрж хайх үед хайж байгаа зүйл юм. Жагсаалт нь таны мэргэжил, сонирхлын талбараас хамаарч өөр өөр байж болно - эргэлт, эхлэл, газрын тосны компаниуд гэх мэт.
Мөнгөн гүйлгээг үнэлж чадах уу?
Бизнес нь одоогийн үнэ цэнэ рүү буцааж хөнгөлөлттэй түвшинд буцаан олгох хүртэл (одоогийн урт хугацааны АНУ-ын Засгийн газрын бонд дээр нэмэх нь инфляцийг хөөрөгдөх) хүртэлх одоо хүртэл бий болгох мөнгөн гүйлгээ юм.
Хэрэв та энэ өгүүлбэрийг ойлгодоггүй бөгөөд анютигийн урсгалыг хөнгөлөх чадвартай байдаг бол таны багцад зориулсан хувийн хөрөнгө оруулалтыг сонгох нь маш муу санаа байж болох юм. Хараат бус, үнэ цэнэтэй үнэлгээнд хүрэх чадваргүй бол та өөрийгөө хэтэрхий үнэтэй (ихэвчлэн өндөр үнэтэй) олон нийтийн анхны өргөлүүд эсвэл үүнтэй төстэй дур сонирхлыг өдөөх ёс зүйгүй хүмүүсийг эмзэг байдалд оруулдаг.
Та спот түрэмгий нягтлан бодох бүртгэлийг хийж чадах уу?
Ихэнх шинэ хөрөнгө оруулагчид компанийн жилийн тайланд тусгагдсан цэвэр орлого болон ашиг нь хамгийн сайн гэж тооцогддог. Учир нь цэвэр баланстай хамгийн хялбар бизнес хүртэл олон тооны тооцоолол, таамаглалууд нь менежмент хийх ёстой - тооцоо хийхгүй байх, барилга байгууламж, машин механизмын элэгдэл хорогдлын зохих түвшин, бүтээгдэхүүний тооцоолсон түвшин эргэн төлөлт, тэтгэврийн активын ирээдүйн өгөөж ... ба энэ бол хамгийн тод жишээ юм!
Үүний сул тал нь зарчмын менежмент нь нягтлан бодох бүртгэлийг түргэн шуурхай ашиглах аргуудыг ашигласнаар илүү сайн харагдах болно. Эдгээрийг яаж олох талаар мэдэх нь өөрийгөө хамгаалахад амин чухал юм.
Дахин хэлэхэд хэрэв та үүнийг хийж чадахгүй бол мэргэшсэн мэргэжлийн туслалцаагүйгээр өөрийн хөрөнгөө хөрөнгө оруулалт хийх ёсгүй.
Та үндсэн бизнесийг ойлгож байна уу?
Танай компаний мөнгө яаж мөнгө олохыг цөөхөн хүмүүс хэрхэн мэддэгийг та гайхах болно. Жишээлбэл, Coca-Cola нь хүнсний дэлгүүрт очиж байгаа ундаа зарж борлуулахаас ашиг олдоггүй. Үүний оронд дэлхийн өнцөг булан бүрт төвлөрсөн сироп борлуулж, дараа нь ундаа үйлдвэрлэж борлуулагчдад борлуулдаг. Enron олон хөрөнгө оруулагчид компанийг хэрхэн мөнгө хийснийг ойлгоогүй байж болох юм.
Харилцан хамааралтай эрсдэлийг та ойлгож байна уу?
Төрөлжсөн байхын тулд хичнээн хэмжээний нөөц шаардлагатай вэ? Филип Фишер энэ үзэл баримтлалын тухай маш олон арван жилийн өмнө алдаршсан нийтлэл, нийтлэг ашиг сонирхлынхоо тухай ярьсан. Жишээ нь, аль багцад илүү өргөн хүрээтэй гэж үздэг вэ?
"Portfolio A" нь гурван банк, хоёр даатгалын компани, таван үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын итгэмжлэгдсэн таван хувьцааг эзэмшдэг. Үүнд: 1 үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын итгэлцэл, аж үйлдвэрийн нэг, нэг газрын тосны компани, 1 банк , олон улсын харилцан хамтран санхүүжүүлдэг нэг сан?
Энэ тохиолдолд гайхалтай хариулт гэвэл ижил төстэй салбарт ижил төстэй үнэт цаасны хоёроос илүү тооны корреляцтай хувьцаа эзэмшдэг байх магадлалтай юм. Яагаад гэвэл асуудал үүсэхэд тэд зах зээлийн бүх салбаруудад ихэвчлэн нөлөөлдөг. 1980-аад оны сүүлчээр банкны хямрал, үл хөдлөх хөрөнгийн хямралын үеэр гэрчлэв.
Зах зээлийн үнэ өөрчлөгдөхөд эмзэглэж байна уу?
Уоррен Баффет хувьцааг хямд үнээр худалдан авахыг хүсч байгаа зүйл бол хувьцаанууд юм. Амьдралын бусад бүх салбарт бид гамбургер, торгон утас, автомашинд байгаа эсэхээ борлуулахдаа их баярладаг. Хөрөнгийн зах зээлүүд бага зардлаар үйлчилдэг болохоор бид ихэнхдээ "Үнэ тогтворжиж, дахин босч эхэлнэ гэж хүлээх болно" гэх мэтийн мунхаг зүйлсийг хэлдэг. Энэ нь утгагүй юм. Хэрэв та эзэмшлийн газраа тавин хувь буюу түүнээс дээш хувиар бууруулж, байр сууриа алдахгүйн тулд мэргэжлийн хөрөнгө оруулаагүй бол өөрийн хөрөнгө оруулалтыг удирдаж болохгүй.