Орлогын мэдэгдэлд дүн шинжилгээ хийх
Өөрөөр хэлбэл, нийт ашгийн ахиуц өндөр бол илүү сайн.
Ялангуяа өрсөлдөгчдийн алим алим алимны харьцуулалт хийх боломжтой тул үйлдвэр, салбаруудын хувьд ялангуяа үнэн байдаг. Тогтвортой ашигт малтмалын нийт орлогын хэмжээнээс хэтэрч чаддаг компани нь бараг үргэлж илүү үр ашигтай, илүү сайн ажилласнаар, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын үр дүнтэй хөрөнгө оруулалтыг үнэлэхэд олон тооны үнэлгээ хэт өндөр биш юм. Хөрөнгө оруулагчид (зарим талаараа тодорхой хэмжээгээр) чанарын хувьд төлөхөд бэлэн байгаа нь үнийн өсөлтөөс олох орлогын харьцаа нь илүү үр дүнтэй байдагтай холбоотой байж болох юм.
Таван жилийн өмнө би энэ хөрөнгө оруулалтын хичээлийг анх бичиж байхдаа буцааж байсантай харьцуулахад үйлдвэрлэлийн нийт дүнгийн хязгаарыг олох нь илүү хялбар болсон. Хэдэн секундын дотор та өмчийн судалгааны шинжээч, рейтингийн агентлаг , статистик үйлчилгээ болон бусад санхүүгийн өгөгдөл нийлүүлэгчээс салбарын тайланг татах боломжтой бөгөөд ихэнхи нь хөнгөлөлттэй брокерийн компаниудад үйлчлүүлэгчдэд үнэ төлбөргүй өгч болно.
Жишээлбэл, АНУ-д хамгийн том зуучлагчдын нэг Charles Schwab & Company Швейцарын аварга Credit Suisse-тай гэрээ хийсэн байна. Пүүсийн үйлчлүүлэгчид нийт ашгийн ахиуц тооцооллыг багтаасан салбарын өвөрмөц санхүүгийн тайланг татан авч уншиж болно. Үүний нэгэн адил компани нь Томпсон Ройтерс компанийн тодорхой компаниудад өгөгдөл өгдөг бөгөөд үүнд компаний нийт ашгийн ахиуцыг өөрийн шууд ба хамгийн ойрын өрсөлдөгчидтэй нь форматлагдсан диаграммаар харьцуулдаг.
Нийт ашгийн зөрүүг хэрхэн тооцоолох вэ
Нийт ашгийн ахиуцыг тооцоолох нь энгийн. Томъёо нь Нийт Ашиг Нийт Орлого .
Дадлага ажилд дадлага хийх - Институцийн төлөө нийт ашгийн хязгаарын хэмжээг тооцоолох
Жишээ нь, Гринвичийн гольфын Нийлүүлэгч гэж нэрлэгддэг зохиомол компаний ашгийн хувь хэмжээг тооцоолъё. Би энэ хуудасны доод хэсэгт GGS-1-р хүснэгтэндээс олох орлогын тайлангаа гаргасан. Энэ дасгалын хувьд гольфын нийлүүлэлтийн дундаж компани 30% -ийн нийт дүнтэй байх болно.
Бид Greenwich Golf Supply-ийн орлогын тайлангийн тоонуудыг авч, нийт ашгийн ахиуцын томъёогоор залгаж болно:
$ 162,084 нийт ашиг $ 405,209 нийт орлого = 0.40, эсвэл 40%, нийт ашгийн ахиуц байна
Хариулт, .40 (буюу 40%) нь Гринвичийн бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэх, түгээхэд өөрийн өрсөлдөгчдийнхээс илүү үр өгөөжтэй байдаг гэж хэлдэг. Дараагийн асуултыг та магадгүй хөрөнгө оруулагч, шинжээч эсвэл өрсөлдөгч болох нь "Яагаад?" Гэж асууж байна. Гринвич юугаараа илүү ашигтай вэ? Энэ нь бага өртөгтэй орцын эх үүсвэртэй юу? Хэрэв тийм бол тогтвортой уу? Жишээлбэл, зарим компаниуд авиа компаниудын үнийг өсгөхийн өмнө түлшний үнийг хаадаг учраас нислэгийн компаниудтай үе үе уулзаж, эдгээр пүүсүүд өрсөлдөгчдөөс илүү өндөр орлогыг бий болгодог. Гэхдээ тэдгээрийн ашиг нь хязгаарлагдмал байдаг учраас хеджийн гэрээ нь дуусч, илүү их болгох болно. Ашигтай байх нэг удаагийн, түр зуурын боловч ашигтай ашиг.
1-р дасгалыг дасгалжуулах - Бодит компанид зориулсан нийт ашгийн зөрүүг тооцоолох
Саяхан би дэлхийн үнэт эдлэлийн дэлгүүрүүдийн нэг болох Tiffany & Company-ийн талаар бичиж байна. 25 жилийн өмнө IPO-ээсээ хойш урт хугацааны эзэд нь үлэмж баялагтай болсон. 2015 оны төсвийн бүрэн бүтэн хаагдсангүй, 2014 оны тоог харвал хамгийн сүүлийн жил боллоо. Ердийн үнэт эдлэлийн дэлгүүр нийт ашгийн хэмжээ нь 42% -47% -ийг бүрдүүлдэг. Tiffany & Co хэрхэн харьцуулсан бэ?
Нийт хугацаанд нийт ашгийн хэмжээ $ 2,537,175,000, борлуулалт 4,249,913,000 байсан. Нийт ашгийн ахиуцын томъёогоор Tiffany 59,7% [$ 2,537,175,000 ÷ $ 4,249,913,000 = 0.597, 59.75% -ийн амбулаторийн ашиг өндөртэйг олж мэднэ. Энэ нь өрсөлдөгчдөөсөө хамаагүй илүү үр дүнтэй бөгөөд борлуулалтаараа ам долларын илүү орлогыг брэнд бий болгох, брендийг бий болгох, өргөжүүлэх, өрсөлдөх, бусад компаниудын эсрэг өрсөлдөхөд ашиглаж болох нийт ашгийг доллар болгон хөрвүүлэх боломжтой болно. Хувьцаа эзэмшигчдийн мөчлөг.
10 к-г илүү гүнзгийрүүлэхэд энэ нь 1-ээс багагүй хэсгийг олно гэдгийг олж мэдсэн) бусад үнэт эдлэлийн дэлгүүрээс квадрат фут тутамд илүү өндөр борлуулалт хийх чадвартай (квадрат фут тутамд $ 1,035 $ квадрат фут тутамд $ 3,100 өрсөлдөгч Кий Жюллерс, Зэлс, Жаредын үнэт эдлэлийн дэлгүүрүүд) бөгөөд түүний хэмжээ, хамрах хүрээ нь үнэт эдлэлийн үйлдвэрлэл, түгээлтийн салбарт эдийн засгийн цар хүрээгээ нэмэгдүүлэх боломж олгодог.
Пүүсийн нийт ашгийн зөрүүг цаг хугацаагаар харах нь зүйтэй
Нийт хураамж нь цаг хугацааны туршид тогтвортой байх хандлагатай байдаг. Гэнэтийн хэлбэлзэл нь залилан, алдаа дутагдал, буруу менежмент, бизнесийн үйл ажиллагаанд сөрөг нөлөө үзүүлж болзошгүй, эсвэл эерэг бол эргэж ирсний дараа Apple-ийн туршлагатай эзэмшигчдийг шагнах, Steve Jobs хэдэн арван жилийн өмнө. Бизнесийн орлогын тайланд дүн шинжилгээ хийж байгаа бөгөөд нийт дүнгээрээ түүхэн дундажаар 3% -4% -ийг дунджаар авч үзвэл 25% -аас дээш өсч ноцтой дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай болно. Магадгүй энэ нь бүхэлдээ хууль ёсны боловч та чухам хаана, яаж, яагаад мөнгө бий болж байгааг мэдэхийг хүсч байна.
Дахин хэлэхэд Tiffany & Company-ийн нийт дүнгийн тогтвортой байдлын ач холбогдлыг харуулахын тулд жилийн өмнө тайлан миний өмнө нээлттэй байсан. Таван жилийн хугацаатай үр дүнгүүд:
- 2010 оны нийт ашгийн дундаж = 59.1%
- 2011 оны нийт ашгийн хэмжээ = 59.0%
- 2012 оны нийт ашгийн дундаж = 57.0%
- 2013 оны нийт ашгийн хэмжээ = 58.1%
- 2014 оны нийт ашгийн хэмжээ = 59.7%
Энэ бол маш сайн зүйл. Энгийн хүнээс юу ч алга.
Нөөц худалдаж авах хүсэлтэй компаниудад нийт ашгийн ахиуц орлогыг хэрхэн шинжлэх талаар илүү их дэвшилтэт уншигчдын хувьд Би Гүн Ашиг ба Нийт Ашгийн Гүнзгий Харсан гэж бичсэн зохиол бичсэн. Нийт ашгийн хэмжээ өндөртэй компаниас илүү их мөнгө олохын тулд нийт ашгийн хэмжээ багатай компани. Энэ сэдвийг эзэмшихийг хүсч байгаа бол унших нь зүйтэй.
GGS-1 хүснэгт
| Грийнвич гольфийн хангамж Орлогын нэгтгэсэн тайлан - Зарчим Нэг мянгаас дээш нэгж хувьцаанд ногдох орлого | ||
| Санхүүгийн жил дууссан | 2007 оны 9 сарын 30 | 2008 оны 10-р сарын 1 |
| Нийт орлого | $ 405,209 | $ 315,000 |
| Борлуулалтын зардал | $ 243,125 | $ 189,000 |
| Нийт ашиг | $ 162,084 | $ 126,000 |