Бонд, бондын санг хэрхэн, хэзээ хэрэглэх вэ?
Бонд , бондын харилцан санхүүжилтийн хоорондох ялгааг тэмдэглэхээсээ өмнө энгийн хялбар тодорхойлолтуудыг авч үзье.
Бонд нь корпораци эсвэл засгийн газар гэх мэт аж ахуйн нэгжийн гаргасан өрийн үүрэг юм. Та бонд худалдан авахдаа тодорхой хугацааны туршид өөрийн мөнгөөрөө аж ахуйн нэгжид зээл олгодог. Зээлээ солилцохын тулд аж ахуйн нэгж анхны хөрөнгө оруулалт эсвэл зээлийн дүнг (үндсэн дүн) хүлээн авах үед тайлант үеийн эцэс хүртэлх хугацаанд дуусгавар болно.
Бондын төрлийг тэдгээрийг олгосон байгууллага гэж ангилдаг. Эдгээр аж ахуйн нэгжүүд нь корпорациуд, төрийн өмчийн аж ахуйн нэгж, муж, орон нутгийн болон холбооны засгийн газрууд орно.
Бондын сан нь бондод хөрөнгө оруулах харилцан ашигтай сан юм. Өөр нэг арга замаар, нэг бондын санг нэг бондын багцын хүрээнд хэдэн арван буюу хэдэн зуун суурь бонд (эзэмшил) -ийн сагс гэж үзэж болно. Ихэнх бондын сан нь корпораци эсвэл засгийн газар зэрэг тодорхой төрлийн бондоос бүрдэх ба богино хугацааны (3-аас доош жил), завсрын (3-аас 10 жил), урт хугацааны -мөн (10 жил ба түүнээс дээш).
Үнэ, хүүний түвшин болон цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийн зөрүү
Хувь хүний бонд нь дуусгавар болох хүртэл бондын хөрөнгө оруулагчид байдаг. Хөрөнгө оруулагч нь тодорхой хугацаагаар 3 сарын, 1 жил, 5 жил, 10 жил, 20 жил гэх мэт тогтмол хүүтэй (тогтмол орлого) авдаг. Хөрөнгө оруулагч нь бондыг эзэмшиж байх үед бондын үнэ хэлбэлзэж болох боловч хөрөнгө оруулагч нь дуусгавар болох үед түүний анхны хөрөнгө оруулалтын (үндсэн) 100% -ийг авах боломжтой.
Тиймээс хөрөнгө оруулагч нь хугацаа дуусах хүртэл бонд эзэмшиж байгаа үед үндсэн хөрөнгийн "алдагдал" байхгүй (мөн дампуурлын зэрэг онцгой нөхцөл байдлаас шалтгаалан гаргагчийн зүгээс давамгайлахгүй).
Энэ нь бонд хамтран санхүүждэгтэй адил биш юм. Бондыг харилцан солилцох сан байгуулснаар хөрөнгө оруулагч нь хамтын сан дахь эзэмшиж буй бондын үнэт цаасны хүүгийн төлбөрт шууд бусаар оролцдог.
Гэсэн хэдий ч, хамтын сан нь багцад байгаа үндсэн хөрөнгийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг (NAV) үнээр үнэлдэггүй . Хэрэв бондын үнэ унаж байгаа бол бондын сангийн хөрөнгө оруулагчид үндсэн хөрөнгө оруулалтын зарим хэсгийг нь алдах боломжтой (сангийн хөрөнгийг бууруулж болно).
Тиймээс бондын сан нь бондоос илүү зах зээлийн эрсдэлийг дагуулдаг учраас бондын сан хөрөнгө оруулагчид үнэ буурах боломжтой бүрэн байдалтай байдаг бол бондын хөрөнгө оруулагч өөрийн бондыг дуусгавар өдөр хүртэл эзэмшиж, хүүгээ хүлээн авч, үндсэн төлбөрөө дуусгавар өдөр дуусгавар болгох замаар эзэмшиж болно. Үүсгэн байгуулагч аж ахуйн нэгж нь хүчингүй болно. Зөв ба эсрэг тохиолдолд бондын сангийн хөрөнгө оруулагч үнэ өсөхөд оролцож болно. Харин бондын хөрөнгө оруулагчид үндсэн хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс илүү авдаггүй (худалдан авсанаасаа илүү өндөр үнэ төлөхөөс өмнө нээлттэй зах зээл дээр бондоо зарахаас бусад тохиолдолд).
Бонд худалдаж авахдаа хэзээ Бондтой харилцан ажиллах санг худалдаж авах вэ?
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн цаг хугацаанаас зайлсхийх хэрэгтэй. Үүнтэй холбогдуулан хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн орлогын багцын эзэмшлийн талаархи тооцоолсон эрсдэлийг хүүгийн хэмжээг харгалзан үзэх боломжтой. Энэ нь бондын үнэ нь хүүгийн түвшинтэй эсрэг чиглэлд шилжихэд хүргэдэгтэй холбоотой юм. Сүүлийн 30 жилд (1980-аас 2012 он хүртэл энэ нийтлэл бичиж байх үед) хүүгийн түвшин ерөнхийдөө буурч, бондын харилцан үйлчлэлийн хувьд эерэг орчинг бүрдүүлсэн нь хамтын хөрөнгө оруулагчид үнийн өсөлтийн оролцоонд оролцох боломжтой болсон.
Бодлогын харилцан ашиг сонирхлын сангийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд "хялбар мөнгө" нь хүүгийн түвшин өсч эхэлдэг (мөн үнэ хямралын эхлэлийг тавьдаг) үед дуусгавар болно.
Тиймээс, хүүгийн түвшин өсөх төлөвтэй байгаа тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн багцад хамаарах бондыг нэмэх асуудлыг авч үзэх хэрэгтэй. Энэ нь хүү хүлээн авах сонирхолтой байхын зэрэгцээ хүүгээ тогтвортой байлгах болно. Хөрөнгө оруулагчид мөн бондын үе шаттай хандлагыг авч үзэж болох бөгөөд энэ нь хүүгийн түвшин нэмэгдэхэд янз бүрийн хугацаатай бонд худалдан авахаас бүрдэнэ.
Хүүгийн түвшин буурахаар хүлээгдэж байгаа (улмаар бондын үнэ өсч байгаа) бонд харилцан санхүүжилт нь илүү сайн сонголт болдог. Зарим тогтмол орлогын хөрөнгө оруулагчид бондын хамтын санг нэгтгэж нийт багцынхаа хүрээнд нэг бондоор хослуулахыг хүсдэг. Энэ нь эдийн засгийн олон үр дагавараас хамгаалахын тулд хедж буюу төрөлжсөн стратегийн нэгэн адил үйлчилнэ.
Хөрөнгө оруулагч нь бонд, бондтой харилцан ашигтай сан байгуулах
Бонд, бонд хоорондын харилцан санхүүжилтийн талаархи нийтлэг буруу ойлголт бол тэдгээр нь "аюулгүй" хөрөнгө оруулалт юм. Аюулгүй бол харьцангуй томъёолол. Бонд бүхий анхдагч эрсдэл нь гаргагчийн аж ахуйн нэгжийн хүчингүй болох магадлал юм. Хөрөнгө оруулагчид зээлийн үнэлгээний агентлагууд, тухайлбал, Standard & Poor's зэрэг үнэлгээний үнэлгээг хянаж үзэх боломжтой (AAA нь хамгийн өндөр үнэлгээтэй, D нь хамгийн бага үнэлгээтэй) боловч зээлийн үнэлгээ нь бүрэн гүйцэд биш, гаргагчийн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн сайн сайхан байдлыг хангах цонх юм. Бондын хєрєнгє оруулагчид зээлийн тєрєл бїрийн їнэлгээ (хог бонд) -тай бонд худалдан авахдаа болгоомжтой хандах хэрэгтэй.
Бондын сан нь мөн үндсэн зээлээ алдаж, бонд, ялангуяа хүүгийн түвшин өсч буй эдийн засгийн орчинд (мөн үнэ буурч байгаа) тус тусдаа бондын зах зээлийн эрсдэлийг авчирч чаддаг.
Disclaimer: Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг.