Үнийн буцах стратеги нь хеджийн сангийн ертєнцєєс бий болсон бєгєєд хедж сангийн менежерїїд зах зээлийн нєхцєлєєс їл хамааран эерэг їр дїнд хїрэхийн тулд янз бїрийн хеджийн техникийг ашиглаж ирсэн.
Үнэн хэрэгтээ, уламжлалт харилцан санхүүжилтээс ялгаатай нь үнэмлэхүй өгөөжийн харилцан солилцох сан нь тодорхой зорилго дээр үндэслэн гүйцэтгэх зорилготой бөгөөд үүнд тодорхой эрсдэл багатай хамгаалалтын төрөл (Төрийн сангийн тухайлбал) үнэмлэхүй дүнгээр давж гарна. Энэ бүхэн юу гэсэн үг вэ? Бодит эргэн буцах харилцан ашигтай санг илүү ойлгохын тулд авч үзье.
Харьцангуй өгөөж ба Үнэмлэхүй буцаана
Ерөнхийдөө хамтын сангийн гүйцэтгэлийг жишиг үзүүлэлттэй харьцуулж харьцуулдаг. Жишээлбэл, АНУ-ын томоохон хэмжээний хувьцаат хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгийн гүйцэтгэлийг S & P 500 индекстэй харьцуулж болох юм. Олон улсын томоохон хөрөнгө оруулалтын хамтарсан хөрөнгө оруулалтын санг олон улсын томоохон хувьцааны хувьцааг багтаасан жишигтэй харьцуулах болно. MSCI EAFE индекс .
Хамтарсан сангийн харьцангуй өгөөж нь хамтын сангийн санг түүний жишигтэй харьцуулахад хэрхэн хэмжсэнийг хэмждэг. Жишээлбэл, хэрэв та хамтран хөрөнгө оруулалтын 10% -ийн өгөөжтэй бол түүний жишиг дүн 7% байвал харьцангуй өгөөж нь 3% байна.
Үнэмлэхүй өгөөж нь харилцан санг буцааж өгөх явдал юм. Энэ тохиолдолд үнэмлэхүй өгөөж нь 10% байна.
Харилцан тэнцвэржүүлсэн өгөөж нь харилцан адилгуй хөрөнгө оруулагчдад өгч байгаа төлбөрийг нь төлсөн эсэхээс үл хамааран харилцан солилцдог.
Үнэмлэхүй буцаана
10% -ийн харьцаатай бенчмаркаа амжилттай давсан тохиолдолд та аз жаргалтай байх уу?
Жишээлбэл, хэрэв та АНУ-ын томоохон хөрөнгө оруулалтын санг эзэмшдэг байсан бол S & P 500 индексийг 10% -иар нь буулгасан бол та эдгээр үр дүнгүүдэд таатай байх болов уу? Эцсийн эцэст, танай хамтран санхүүжүүлэгч менежер ажил хийдэг байсан, тэр нь тэдний жишиг харьцангуй өргөн хүрээг хамардаг байсан биз дээ? Харьцангуй өгөөж эерэг байсан. Гэтэл би 15% -иар буурсан гэж хэлэв. Таны харилцан ашигтай санд 10% -иар бенчмаркыг амжилттай давсан гэдэгт та баяртай байх уу? Эцсийн эцэст та 5% -ийг эзэмшдэг.
Тоглоомын үнэмлэхүй хамтарсан сан бий. Үнэмлэхүй буцалтгүй тусламжийн хөрөнгө нь тодорхой буцах зорилготой (жишээ нь Treasury bill-ийн урамшууллыг 2% гэх мэт) -аар арилгана. Баталгаат буцалтгүй тусламжийн сангийн зорилго нь зах зээлээс үл хамааран эерэг өгөөжтэй байх явдал юм.