Бүх хөрөнгө оруулалтын адил TIPS нь давуу болон сул талуудтай
ТХГН-ийн үр өгөөж ба эрсдэл
САХ нь хөрөнгө оруулагчдыг инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах замаар худалдан авах чадварыг урт хугацаанд хадгалах зорилготой юм. Тэдгээр нь тогтмол хүүтэй АНУ-ын Сангийн яамнаас гаргасан бонд юм.
Хүүгийн төлбөрийн долларын ханш өсөх хандлагатай байгаа тул үндсэн зардлыг Хэрэглээний үнийн индексийн эсвэл ХҮИ-ийн өөрчлөлтийн дагуу үргэлж тохируулдаг. АНУ-ын Төрийн сан эдгээр үнэт цааснууд гүйцэд боловсронгуй болсон тохиолдолд анхны буюу тохируулсан үндсэн төлбөрийг төлдөг.
ҮХОУС нь бараг ямар ч эрсдэлтэй байдаг тул тэдгээр нь төрийн сангийн бонд юм. Мөн инфляцийг индексжүүлж инфляцийг инфляцийн түвшинд ойртуулдаг тул инфляцийн түвшин бараг байхгүй болно. Гэхдээ тэд эрсдэлгүй байдаг. ХАБЭА-н зах зээлийн үнэ бодит хүүний түвшин өөрчлөгдсөнтэй нилээд нүүдэллэдэг. Энэ нь ТХЭХ-т хөрөнгө оруулалт хийх харилцан үнэт цаасны хувьцааны үнэ богино хугацаанд эрс ялгаатай байна гэсэн үг юм.
Дефлятлалтын эрсдэл - инфляцийн эсрэг байгаа үнийн еренхий унийн эрсдлийг тооцох нь бас нэг тооцоолол юм. Хэрэв урт хугацааны дефляц байх шаардлагатай бол САХ нь зарим нэг үнэ цэнээ алдана.
Гэсэн хэдий ч, АНУ-ын Сангийн яам нь аливаа үнэт цаасны хөрөнгө оруулагчдад доллартай тэнцэх доллараар СИД-ыг төлөхийг амласан.
ТАХ-ийн нөлөөлөх хүчин зүйлс
Хүүгийн өгөөжийн өөрчлөлтүүд:
- ЗТС-ын үнэ нь бусад бондтой төстэй хүүгийн өөрчлөлтөд хариу үйлдэл үзүүлдэг.
- Уламжлалт бонд нь ирээдүйн инфляцийн түвшинг бий болгодог.
- САХ нь "бодит" хүүгийн түвшний өөрчлөлтүүдэд хариу өгдөг-одоогийн хүүгийн түвшин инфляцийн түвшинг хассан.
Инфляцийн хүлээлт:
- Ирээдүйн инфляцийн хүлээлтийг өөрчлөх нь ихэвчлэн ТАХ-ийн эрэлт хэрэгцээний гол хөдөлгөгч хүч болдог.
- Уламжлалт бонд нь ирээдүйн инфляцийн түвшинг бий болгодог.
- Ердийн АНУ-ын Засгийн газрын бонд , ашгийн харьцаа нь ихэвчлэн хүлээгдэж буй инфляцийн түвшинтэй холбоотой байдаг. Бодит инфляци хүлээгдэж байснаас өндөр үед TIPS нь уламжлалт бондоос хэтэрч магадгүй бөгөөд бодит инфляци хүлээгдэж байснаас доогуур байвал TIPS нь уламжлалт бонд дутуу байх магадлалтай.
Хамгийн гол нь: Хандивлагчдын санд хөрөнгө оруулах ёстой юу?
Хамгаалах байрны сан нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд инфляцийг тохируулсан өгөөжийг бий болгохын тулд олон төрлийн багцад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Хамгаалах байрны сан нь сайн зохион байгуулалттай, өргөн хүрээнд төрөлжсөн хөрөнгө оруулалтын багцыг улам бүр төрөлжүүлэх явдал юм. Энэ нь өргөн хүрээтэй бондыг төрөлжүүлэхэд "бүх зүйл" гэж үзэхгүй бөгөөд хөрөнгө оруулагчид бусад төрлийн бондын санг ашиглах ёстой.
ТХС-ийн сан нь хувьцааны үнийн хэлбэлзэл, эсвэл урт хугацааны капиталын өсөлтийг эрэлхийлэхийг хүсэхгүй хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй юм.
Vanguard Inflation-Protected Securities Fund-ын хамтран зохион байгуулагч Жон Холиер нь ТХГН-ийн үр өгөөж, эрсдэлийн талаар хэд хэдэн асуултанд хариулах хангалттай сайн байсан.
Энэ өгүүлэл нь нийт ярилцлагын товч тойм бөгөөд Вангуард өгсөн болно.
Тэмдэглэл: Санхүүгийн мэргэжлийн хүмүүстэй хамгийн сүүлийн үеийн мэдээлэл, чиг хандлагын талаар байнга зөвлөлдөнө. Энэ нийтлэл нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш, хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөхөд зориулагдсангүй.