Илүү өндөр үнийг давахын тулд таны төсвийн хөрөнгийг хеджлэ
Хүүгийн хувь ба хувьцааны үнэ
Хүүгийн хэмжээ нь бусдын мөнгөөр хийх зардлыг хэлнэ. Төв банкууд мөнгө хэвлэдэг учраас бусад банкууд мөнгө олохын тулд төлбөрийг нь нэмэгдүүлдэг буюу бууруулж эдгээр үнэд нөлөөлж болно. Эдгээр өөрчлөлтүүд нь эдийн засгийг бүхэлд нь хамарсан үр нөлөөтэй байдаг тул эдгээр өндөр өртөг нь бизнес эрхлэгчид, дараа нь хэрэглэгчдэд дамждаг. Үнэн хэрэгтээ, хүүний түвшин өнөө үед ашиглагдаж буй уламжлалт мөнгөний бодлогын хэрэгсэл юм.
Тєв банк инфляцийг хоёр аргаар хянахын тулд хїїний хэмжээг ашиглана:
- Үр дүнг өсгөх: Хүүгийн өсөлт нь мөнгө илүү үнэтэй, мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулж, хэрэглэгчдийг хэмнэхийг хөхүүлэн дэмждэг.
- Хязгаарлагдмал хувь хэмжээ: Хүүгийн түвшин буурах нь зээл авахад илүү хямд, мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлж, хэрэглэгчдийг зарцуулахыг урамшуулдаг.
Хүүгийн түвшин нь бизнес эрхлэгчид ба хэрэглэгчийн зан төлөвт нөлөөлөх замаар өмчийн үнэд нөлөөлдөг.
Хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх нь бизнес эрхлэгчид болон хэрэглэгчдийг бага багаар зээлж, бага зардлаар зарцуулахыг дэмждэг бөгөөд ингэснээр орлогын болон орлого багатай болоход хүргэдэг. Орлого болон цэвэр орлого бага байх нь хувьцааны үнэ буурч, үнийн бууралт багатай нэгжүүдийг бууруулдаг. Хүүгийн түвшин буурч, зарлага өсөх, санхүүгийн гүйцэтгэл сайжирч байхад эсрэг нь үнэн юм.
Хүүгийн хувь нь хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг өөрчлөх замаар өмчийн үнэлгээнд нөлөөлдөг. Хэрэв өмчийн үнэ цэнэ өнөөгийн доллар дахь ирээдүйн бүх ашгийн дүнтэй тэнцүү байвал хөрөнгө оруулагч нь тайлант хугацааны туршид давамгайлсан хүүний түвшинг төлөөлөх хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг хэрэглэх ёстой. Хүүгийн түвшинг өсгөсөн нь компаний хувьцаа өнөөдөр бага байгаа нь хүүний түвшний өсөлтийн үед хувьцааны үнэлгээг болон зах зээлийн үнийг онолын хувьд бууруулах болно гэсэн үг юм.
Зарим салбар нь өндөр хүүтэй, бусад нь бусдаасаа илүү их хохиролтой байдаг. Жишээлбэл, санхүүгийн салбар зээлийг нэмэгдүүлэхийн тулд илүү их мөнгө төлж чаддаг тул санхүүгийн салбар өсөлтийг авах хандлагатай байдаг. Ипотекийн өндөр хүү нь ипотекийн ханш өсөхөд хүргэж, банкуудын цэвэр хүүгийн түвшин өндөр болоход хүргэж байна. Гэвч үйлдвэрлэлийн компаниуд илүү өндөр хүүтэй байх магадлалтай тул АНУ-ын долларыг хүчтэй болгож, дэлхийн зах зээлийн өрсөлдөөн бага байх хандлагатай байна.
Хүүгийн түвшин өсөхөд бондын үнэ буурах, бондын өгөөж өндөр байх, хүүгийн түвшин буурахад хүргэдэг. Гэхдээ бүх бонд нь адил биш. Богино хугацаатай бондын хүү нь богино хугацааны бондоос илүү хэлбэлзэлтэй байдаг. Энэ нь хүүгийн хэмжээ өсч байгаа нь урт хугацааны туршид илүү өндөр хэвээр байх хандлагатай байдагтай холбоотой бөгөөд ингэснээр илүү их үр өгөөж хүртэх боломжтой болох юм.
Дэлхийн эдийн засгийн сэргэлт
2008 оны санхүүгийн хямралын улмаас төв банкууд зээлийн хүүг эрс бууруулсан. Үнэндээ бол олон орон тэг, тэг, эсвэл сөрөг хүүтэй байсан . Хямралд нэрвэгдэж байсан төв банкууд зах зээлийг бэхжүүлэх, итгэлийг сэргээх зэрэг тоон сулруулах (QE) зэрэг уламжлалт мөнгөний бодлогын стратегид хандсан. Хэдэн жилийн дараа эдгээр стратегиуд амжилттай болж, зах зээл тогтворжсон.
Бүрэн ажил эрхлэлт, инфляцийн шинж тэмдгүүдийн улмаас АНУ-ын Холбооны Нөөц зээлийн хүүг өсгөж, бондын худалдан авалтын хөтөлбөрийг эхлүүлсэн. Европын Төвбанк (ECB) нь мөн бонд худалдан авах хөтөлбөрийг зогсоох, мөн 2018 оны сүүлээр хүүгийн хэмжээг өсгөх боломжтой болсон. Олон жилийн туршид хүүний түвшин ойролцоо байсан тул эдгээр хандлага нь бонд, үнэт цаасны эрсдэлийг бий болгож болзошгүй юм.
Хүүний түвшний өсөлт хурдацтай байгаа боловч зах зээлд асар их нөлөө үзүүлэх боломжтой.
Түүхийн хамгийн сайн харьцуулалт бол Дэлхийн 2-р дайны дараах үе юм. Тухайн үед АНУ-ын зээлийн хүү маш бага байсан бөгөөд Холбооны Нөөц ихээхэн хэмжээний үнэт цаасыг эзэмшиж байв. Тєв банк 1950-иад оны эхэн їеийн ханшийг єсгєж эхлээд 1960-аад оны эхээр инфляци хэвээр байсаар байна. 10 жилийн хугацаатай Засгийн газрын бондын өгөөж 5% -иар өссөн бол S & P 500 500 орчим хувиар өссөн нь үндсэн эдийн засагт хүчтэй байгаа нөхцөлд үнэт цаасны ханшийг өсгөхөд уян хатан байж чадна.
АНУ-ын бусад зах зээлүүд нь иймэрхүү динамикийг мэдэрч магадгүй тул хөрөнгө худалдан авахаас эхлээд зээлийн хүүг өсгөж эхэлдэг. Хүүгийн үнэ өсч байгаа үйл явдлыг харгалзан үзэж яагаад энэ хүү өсч байгааг авч үзэх нь чухал юм. АНУ-ын үнэт цаасны ханш өсч буй нөхцөлд барьцаалагдсан ч гэсэн, олон улсын хөрөнгийн зах зээл АНУ-ын доллартай харьцах ханш өсөхгүй байгаа тохиолдолд АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийг өсгөх боломжтой.
Таны багцыг хэрхэн яаж найдах вэ?
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн багцыг хеджлөх талаар авч үзэх хэд хэдэн стратеги байдаг.
Бондын үнэ өсөх хандлагатай байна. АНУ, ЕХ-д энэ нь бага хүүтэйгээр олон жилийн хугацаатай бондын зах зээлийн раллид төгсгөл болж болох юм. Хөрөнгө оруулагчид нь эдгээр эрсдэлийг бууруулах буюу хөрөнгө оруулалтын хуваарилалтыг тохируулахын тулд тэдний бондын багцыг бууруулахыг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ өндөр хүүтэй харьцуулахад буурах магадлалтай байж болох ч тодорхой салбарууд бусдаасаа илүү их хохирол амсах болно. Үл хөдлөх хөрөнгө, үл хөдлөх хөрөнгө, үйлчилгээний газрууд нь ногдол ашиг нь хөрөнгө оруулагчдад бага үнэтэй байдаг тул үнэлгээний бууралт ажиглагдаж болох юм. Хөрөнгө оруулагчид эдгээр хөдлөлүүдийн давуу талыг ашиглахын тулд салбарын эргэлт хийх стратегийг авч үзэхийг хүсч болно.