Хөрөнгийн зах зээлийг сүйтгэж буй шалтгааныг хэн мэддэг вэ?
Хөрөнгийн зах зээлийн ослын нийтлэг шинжийг судалж үзсэн.
Скотт НҮБ-ын "Таван бутлалд АНУ-ын түүхийн зохиолч" зохиогч нь хөрөнгийн зах зээлийн томоохон уналтанд орсон бөгөөд орчин үеийн бүх ослын талаар дурджээ:
- Илүү үнэ цэнэтэй зах зээл
- Санхүүгийн инженерингийн төрөл эсвэл "хөрөнгө оруулалт"
- Гаднын хурдасгуур нь хөрөнгийн зах зээлтэй холбоогүй байдаг
Супер үнэмшилтэй зах зээлийг ойлгох
Ерөнхийдөө зах зээлийн үнэлэмжийг хэрхэн үнэлэх хамгийн сайн үзүүлэлтийг үнээс-орлогын харьцаа буюу PE (хувь хүний хувьцааг үнэлэхэд ашигладаг) байдаг. Хувьцааны зах зээлийн үнийг компаний бүх орлогоор хуваах замаар та хөрөнгө оруулагчид компаний ашиг, ашгийн $ 1-ийн үнийг төлөх болно. Харин PE харьцаа нь хямд (илүү үнэлэгддэг) хувьцааны зах зээл юм.
Зах зээлийн түүхэн харьцаатай харьцуулж үзээд одоогийн харьцаатай харьцуулснаар хөрөнгийн зах зээлийн харьцангуй үнэ цэнийг мэдэрдэг. Жишээ нь, дундаж PE харьцаа 15.66 бөгөөд S & P 500 -ийн одоогийн PE харьцаа нь 24.71 байна.
эсвэл 58% хэт үнэлэгддэг. Гэхдээ дэлхийд нэрд гарсан эдийн засагч Жон Мэйнард Кейнсийн хэлснээр, "Зах зээл нь уусгагч байж чадахаас хамаагүй урт хугацаатай зах зээл байж чадахгүй."
Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгийн зах зээл өөрөө өөрийгөө засахын өмнө удаан хугацааны турш үнэлдэг. Тиймээс энэ нь сүйрэлд хүргэх үед урьдчилан таамаглахад хангалттай биш юм.
Санхүүгийн инженерчлэл, зөрчил гэж юу вэ?
Хүлээн авах нь 20/20 бөгөөд өмнөх санхүүгийн алдааг тооцоолох нь ирээдүйн буруутай үйл явдлуудыг урьдчилан таамаглахаас илүү хялбар байдаг. Дотромын ослоос заримыг нь технологийн холбоотой бүх хөрөнгө оруулагчдын анхаарал татахуйц урам зоригоор дэмжиж байсан. 2008-2009 оны сүүлээр хөрөнгийн зах зээлийн сүйрэл нь ипотекийн деривативын үнэт цаасны талаар буруу ойлголттой байсан бөгөөд санхүүгийн нарийн төвөгтэй бүтэцтэй бүтээгдэхүүн юм.
Скотт Үндэстнүүдийн алгоритмтай арилжаа эсвэл хэт султай ETF нь ирээдүйд зах зээлийг дарамтлах боломжтой гэж үздэг. Илүүдэл зах зээл, гадны хурдасгууртай зэрэгцэн эдгээр хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн нь хөрөнгийн зах зээлийн ослын тэгшитгэлийг дуусгаж болно.
Хөрөнгийн зах зээлийн сүйрлийн шалтгаан нь юу ч байж болно
2001 оны 9-р сарын 11-ний халдлагаас хойш 6 өдрийн турш зах зээлийг сүйрүүлэх оролдлого хийсэн. Энэхүү хүчин чармайлтыг үл харгалзан арилжааны эхний өдрүүдэд зах зээлийн түүхэн дэх хамгийн том нэг өдрийн алдагдал 684 нэгж буюу 7.1% -иар буурсан байна.
Бусад осол аваарууд нь гамшигтай холбоотой байж болно. 1907 оны Сан-Франческийн газар хөдлөлт 1907 оны хөрөнгийн бирж дээр сүйрсэн ба 1987 оны "Блэк Даваа" эвдрэл Ираны дайны үед нөлөөлсөн.
Мэдээжийн хэрэг, том үйл явдал зах зээлийн сүйрэлд хүргэж болзошгүйг харахад үргэлж хялбар байдаггүй. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдыг хэтэрхий хагацахаас сэргийлж, зах зээлд шилжих боломжтой үйл явдлыг зогсоож чадахгүй.
Дараачийн зах зээлийн хямралын үед өөрийгөө хэрхэн бэлтгэх вэ
Одоо бид зах зээлийн давуу тал байгаа. Манай зах зээлд санхүүгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалтын хангалттай хөрөнгө оруулдаг. Гэсэн хэдий ч, дараагийн хөрөнгийн зах зээлийн сүйрэлд хүргэх хурдасгуурыг хэн ч мэдэхгүй. Гэвч хөрөнгө оруулалтын зах зээлээс бүрэн гарахгүйгээр хөрөнгийн зах зээлийн сүйрлээс өөрийгөө бүрэн хангах боломжгүй учраас энэ нь хамаагүй.
Гэвч зах зээлийн осол гарахад хүргэсэн цохилтыг та зөөллөж болно. Таны хамгийн сайн бооцоо нь төрөлжүүлэлт юм: Өөрийн бүх мөнгийг хөрөнгийн зах зээл дээр бүү хадгал. Ялангуяа нас ахих тусам та бонд, үл хөдлөх хөрөнгийн сан, бэлэн мөнгө эзэмших ёстой.
Ингэж зах зээл унаснаар унаагүй зарим хөрөнгөтэй болно.
Зах зээл хэт өндөр үнэлэгдсэн үед одоогийнхтой адил хувьцааныхаа нөөцийг буцааж авахыг бодоорой. Та мөн энэ хугацаанд боломжийн нөөцөө алдах болно гэдгийг мэдэж байгаарай.
Кейнс товчхон тайлбарласнаар, зах зээлүүд нь төлбөрийн чадваргүй хэвээр байснаас илүү үнэ цэнэтэй, хэт үнэлэгддэг хэвээр байна. Сүүлийн үеийн түүх бол энэ баримт бичиг юм. Эцэст нь, хөрвөх чадвар нь худалдан авагчидтай харьцуулахад илүү их борлуулагчид алдагдахад зах зээл үнэ цэнэ буурах болно. Гэхдээ зах зээлийн сүйрлийн зайлшгүй тохиолдох нь нууц юм.