Өрсөлдөх чадвартай хүчтэй давуу талуудыг хайж олох
Эдгээр тогоруу нь халдлагад өртөхгүй байлгах зорилготой байсан бөгөөд урт, гүнзгийрүүлсэн нуруу нь илүү их хамгаалалттай байсан.
Компаниудтай хамт хооллодог гэдгийг та нар мэдэж байсан уу? Мөн эдгээр намгархаг газруудын талаар суралцах нь хөрөнгө оруулагчийн хувьд танд туслах болно гэдгийг та нар мэдэж байсан уу?
Тэдгээр нь физик усанд биш, харин зүйрлэшгүй юм.
Хөрөнгө оруулагчийн хувьд бид эдгээр шавийг шавхаж шалгахын тулд компанид хүнд хэцүү цаг үеийг даван туулж, санхүүгийн үр дүнг тогтмол хугацаанд тайлагнах эсэхийг тодорхойлох боломжтой.
Хөрөнгө оруулалтын нөхцөлд "moat" гэсэн үг нь ихэвчлэн өрсөлдөх давуу талыг илэрхийлдэг . Компани нь "өргөн moat" -тай байдаг гэж хэлэхийн тулд өөрийн үйлдвэрлэлийн бусад компаниудын давуу талыг хэлж байна. Илүү өргөн утгаараа энэ нь хамгаалалтын саад болж байгаа компанийн бизнес дэх аливаа зүйлийг тайлбарлахад хэрэглэгдэж болно.
Өргөн хэрэглээний хувьцааны жишээнүүд
Дундаж хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн сайн нөөц бол цаг хугацааны туршид тогтвортой өсөлт, зах зээлийн хямрал, эдийн засгийн хүнд хэцүү үеийг даван туулах чадавхи юм. Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид өрсөлдөөний нүүр, нөхцөл байдал өөрчлөгдөхөд уян хатан байх компаниудад хөрөнгө оруулах сонирхолтой байх ёстой.
Домогт хөрөнгө оруулагч Уоррен Баффет эдгээр компанийг дүрсэлсэн "moat" гэсэн нэр томъёог ашигласан байдаг. Fortune сэтгүүлд нийтлэгдсэн өгүүлэлдээ: "Хөрөнгө оруулалтын гол түлхүүр нь аж үйлдвэрийг нийгэмд ямар нөлөө үзүүлэх вэ, эсвэл хэдий хэмжээгээр өсөх, гэхдээ тухайн компаний өрсөлдөх давуу талыг тодорхойлж, Хамгийн гол нь давуу талын бат бөх чанар.
Эргэн тойронд өргөн хүрээтэй, тогтвортой тойрог бүхий бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ нь хөрөнгө оруулагчдад өгөөж өгдөг үйлчилгээ юм. "
Тиймээс өргөн малтлагатай гэж нэрлэгддэг зарим өндөр зэрэглэлийн хувьцаанууд юу вэ? Амазон энэ ангилалд багтах болно. Компани нь цахим худалдааны орон зайг давамгайлж, АНУ-д онлайн борлуулалтын 40-ээс илүү хувийг эзэлж байна.
Энэ нь онлайн болон уламжлалт жижиглэн худалдааны аль алинд нь маш хэцүү өрсөлдөгчид болох гайхамшигтай үр ашигтай, агуулах, нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний системтэй юм.
Walmart бол өөр нэг компани өргөн мирийг нь магтаж байдаг. Хамгийн том тоосгон болон зуурмагийн жижиглэн худалдааны (томоохон цахим худалдаа эрхэлдэг) хувьд өрсөлдөөнийг бууруулахгүй үнээр олон тооны бүтээгдэхүүнийг санал болгох чадвартай байдаг. Үүнээс гадна хямдралтай жижиглэн худалдаа эрхлэгч нь эдийн засаг сайн ажиллаж, хүмүүс халааснаасаа мөнгө багатай үед хүчтэй борлуулалтыг олж харах өвөрмөц байр суурьтай байдаг.
Өргөн уудам нөөцийг тодорхойлох
Walmart болон Amazon гэх мэт зарим компани өргөн уудам нугатай гэж тооцоход хялбар байдаг. Гэхдээ далай тэнгис нь ямагт тодорхой бус байдаг, ялангуяа танай компанид танил биш байж болох юм.
Хэрэв та өргөн уудам талбайнуудтай хувьцааг хайж олох гэж байгаа бол компаний өмнөх гүйцэтгэл болон санхүүгийн тайлан нь тусалж чадна. Компанийг шалгахдаа дараах зүйлсийг хайх хэрэгтэй:
- Эдийн засгийн хямралын үед олсон орлого . Эдийн засгийн өргөн хүрээтэй эдийн засагтай байхад ч гэсэн компани сайн ажиллаж байгаа эсэхээ хараарай. Энэ нь хүнд хэцүү цаг үед тулгарах уян хатан хэвээр үлдэх боломжийг олгодог бизнесийнх нь талаар ямар нэг зүйл байгаа гэдгийг харуулж байна.
- Бэлэн мөнгө . Ихэнх компаниуд дахин хөрөнгө оруулалт хийх эсвэл ногдол ашиг төлөхийн оронд их хэмжээний мөнгө хадгалах сонголт хийдэг. Зарим нь компани өөрийн хөрөнгөө хөрөнгө оруулагчдаа буцаан өгөх эсвэл хөрөнгө оруулагчдад буцаан өгөх ёстой гэж маргаж болох боловч орлого нь хүлээлтийг хангаагүй тохиолдолд компанийг хүчтэй дэрэнд өгдөг.
- Өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад санхүүгийн үзүүлэлтүүд Нэгдүгээрт, компаний гол өрсөлдөгчидийг тодорхойлох. Дараа нь тэдний орлого, ашгийг харьцуул. Хэрэв таны компаний орлого, өрсөлдөгчийн хооронд томоохон ялгаа байгаа бол энэ нь өргөн moat байна гэж хэлж болно.
- Нэг бүтээгдэхүүн давамгайлах . Apple компанийн борлуулалт нь өргөн ханыг хамарсан гэж үздэг. Учир нь iPhone-ийн борлуулалт нь бусад компанийнхаас хамаагүй давуу юм. Интел нь хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэлийн салбарыг давамгайлах болсон. Учир нь түүний чипийг ихэнх компьютерийн үйлдвэрлэгчид ашигладаг. Эдгээр бүтээгдэхүүний алдар нэр нь эдгээр компаниудыг өрсөлдөөнөөс хамгаалж, заримдаа өөрийн гэсэн бусад бүтээгдэхүүнийг бүтэлгүйтэхэд хүргэдэг.
- Оюуны хүчирхэг өмч . Нэг компанийг бусад компанид ашиглах сонголт багатай бүтээгдэхүүн, технологи дээр өвөрмөц патенттай байх нь ховор байдаг. Энэ нь өрсөлдөгчид таарахгүй байж болох орлогын хүчтэй жолооч болно.
- Нэрийг таних . Компани нь тухайн салбартаа ижил утгатай юу? Үйлчлүүлэгч өөрийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг танигдах боломжтой, мөнхөд оршдог учраас тэдгээрийг зөнгөөрөө хэрэглэдэг үү? Заримдаа зах зээл дээр урт удаан хугацаанд найдвартай байх нь компанийг өрсөлдөх чадвартай давуу тал олгодог.
Өргөн малтлагатай компани нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулалт хийдэг компани байдаг. Энэ нь ихэвчлэн компанид ашигтай, муу үед ашигтай, муу мэдээтэй тулгардаг, түүний салбарт давамгайлж байдаг гэсэн үг юм. Өргөн уудамтай компаниудыг хаанаас олох, хөрөнгө оруулалтаа хэрхэн хөрөнгө оруулалт хийхийг мэдэх нь хөрөнгө оруулалтын хүчтэй багцыг бүрдүүлэх гол хэсэг нь болдог.