Хансболд яагаад ялагдсаныг шалтгаанууд
Хөрөнгө оруулалтын бодит стратеги нь тооноос давж гардаг. Мэдээжийн хэрэг, компаниудын гүйцэтгэл үргэлж тооцогддог боловч зөвхөн урт хугацааны туршид хэзээ ч ажилладаггүй хэмжүүр дээр тулгуурлан хувьцааны шинжилгээ хийх. Жишээ нь Бен Грахамын үнэ цэнийн шалгуурыг авна; Энэ нь зөвхөн хэмжүүр дээр тулгуурладаг байсан бөгөөд өнөөдөр ч сайн ажиллахгүй байна. Учир нь хувьцаанууд хямралын үеийнх шиг хямдхан биш юм. Энэ бол Петер Линчний арга барилын сайн сайхан байдлын нэг шалтгаан юм. Энэ нь чанарын болон тоон шалгуурыг хоёуланг нь хослуулж, үе тэнгийнхнийхтэй харьцуулахад хувьцааны тоог үргэлж шүүж байдаг.
Lynch-ийн "мэддэг зүйлээ худалдаж авах" стратеги нь хөрөнгө оруулагчдад томоохон жижиглэнгийн хувьцааг олоход хэрхэн тусалж болох талаар саяхан ярилцсан. Ирэх долоо хоногт бид " One Up On Wall Street " -д дурдсан "төгс хувьцаа" -ын Lynch-ийн шаардлагыг хангасан өргөн хэрэглээний барааны хувьцаанд анхаарлаа хандуулах болно .
Нэгдүгээрт, бид өнгөрсөн таван жилийн хугацаанд S & P-ийг бараг дөрөв дахин давсан Hanesbrands Inc.-ийн хувьцааг авч үзье. Энэ цувралын аль нэгнийх нь хувьд, бид энэ гурван зорилгыг биелүүлсэн Линч баталсан гурван шалгуурыг харъя.
01 Энэ бол стресс
Конгломерат нь өөрийн брэндийн аль нэг брэндийг чөлөөтэй, олон нийтэд арилжаалагддаг компани болгох боломжийг олгодог. Ихэнх тохиолдолд капломератын брэндүүд зогсонги байдалд байгаа хувьцааны үнийг шүүмжилж байгаа үед бий болдог. Эцсийн эцэст, хэрэв зах зээл нь өөрийн хөрөнгөө бүрэн үнэлдэггүй бол яагаад түүнийг бага зардлаар олон нийтэд хүргэх вэ?
Сүүлийн хэдэн арван жилийн туршид зах зээлд гарч буй компаниуд зах зээлээс илүү амжилтанд хүрч байгааг судалгаа харуулж байна. Өчигдрийн менежерүүдээс хамгийн шилдэг нь болох "Guggenheim Spin Off Off" ETF ч хүртэл өнгөрсөн 1, 5, эсвэл 10 жилийн зайтай S & P-ийн давуу талыг даван туулсан.
Spinoffs нь хэд хэдэн шалтгааны улмаас сайнаар явагддаг. Скюнер компани гэнэт менежментийн баг гүйцэтгэлд нь зориулж, конгломераттай нөөцийг хуваалцах шаардлагагүй гэнэ. Spinoffs нь ихэвчлэн олон нийтэд очсоны дараа цэвэр тайлан тэнцлийн хуудастай байдаг. Эцэст нь хэлэхэд, spinoff-ийн толгой компани нь амжилтанд нь хөрөнгө оруулалт хийдэг. Эцэст нь хэлэхэд, хөрөнгө оруулагчид IPO-ийн хийх хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татдаггүй тул хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа боломжийн үнээр худалдаж авдаг. Энэ нь Hanesbrands-ийн хувьд, 2006 онд Сара Лигийн хувьцаанаас огцом унасан бөгөөд хувьцаанаасаа хэдхэн жилийн өмнө төвийг сахисан хэвээр байсан. Хэрвээ spinoffs нь амжилтын баталгаа биш бол бусад бүх зүйл "шалгагдаж" байгаа тохиолдолд сайн шинж чанар юм. Ханебрбандын хувьд, жүжиглэх нь зөвхөн нэг сонирхолтой зан чанар нь амжилтанд хүрэх баталгаа биш юм. Хэрэв бүх зүйл "шалгагдаж" байвал хувьцааны үнэ цэнэтэй юм. Hanesbrands-ийн хувьд стереофен гэдэг нь зөвхөн нэг сонирхолтой шинж чанар юм.
02 Энэ бол уйтгартай зүйл
Hanesbrands нь ердийн сэдэвтэй холбоотой хоёр Линч шинж чанарыг өөртөө татдаг. Энэ нь удаан өсөлттэй бизнес бөгөөд энэ нь уйтгартай байдаг. Ханес уйтгартай, халуун шинэ зүйл биш, хоёр шалтгаанаар хөрөнгө оруулагчдад их сайхан зүйл болно.
- Аж үйлдвэр, бизнес хэр хүчтэй байгаагаас үл хамааран, таны хувьцааны үнэ өсөхөд л мөнгө олно. Тиймээс, хөрөнгө оруулагчдыг бага үнээр худалдан авдаг хувьцааг худалдаж авахыг та хүсч байна. Харамсалтай нь халуун їйлдвэрлэлийн халуун їнийн їнийн єсєлт нь хэтэрхий хурдан єссєн; Сүүлийн жилүүдэд Интернетийн IPO-үүдийг үзээрэй. IPO-ийн зарим нь ялагчид байж болох ч бүлэг болгон тэдний үнэ хэтэрхий их байдаг.
- Ашиг хүртэх, ороход саад болж буй бизнес эрхлэгчид, өрсөлдөөний ачааллыг ихэсгэх. Энэ бол капитализмын үндсэн зарчим юм. Жишээ нь ашигтай аяллын захиалгын вэбсайт авах; Өрсөлдөөнт сайтыг эхлүүлэх нь эхлээд хөрөнгөө бараг шаарддаггүй учраас түүний өсөлтийн ашиг нь эрсдэлтэй байдаг. Нөгөөтэйгүүр, Хане бол Харвардын докторын зэрэгцээ үүсгэх бизнес биш бөгөөд тэдгээрийн цар хүрээ, хөрөнгө оруулалтын шаардлагууд нь ороход саад тотгор болдог.
Эцэс төгсгөлгүй, бүдэрч, ашигтай нь гайхалтай хослол юм. Уг шалгуурыг хангаж буй хувьцаанууд Уолл Стритэд багагүй хөрөнгөтэй байдаг тул хөрөнгө оруулагчдын хувьд асар их оноо өгдөг. Үүний нэгэн адил "секси бус" шошго нь олон өрсөлдөгчидийг татдаггүй бөгөөд энэ нь бас үнэ цэнийг нэмдэг. Энэ дүрэмд зориулсан цорын ганц анхаарал бол "уйтгартай" бизнес бол орохын тулд саад бэрхшээлтэй тулгарах эсвэл өрсөлдөгчидөө хадгалж үлдэх бусад онцлог шинж чанартай байх ёстой.