Хамтарсан дуудлага сонгох стратеги хэрхэн, яагаад хэрэгтэй вэ?

Хамрагдсан дуудлагыг ашиглахад гарах эрсдэл ба шагнал

Хамрагдсан дуудлага нь хувьцааны болон опционы гэрээг хамарсан опционы стратеги юм. Арилжаалагч нь хувьцааг худалдан авсан (эсвэл аль хэдийн эзэмшдэг) хувьцааг худалдан авах опционыг ижил хэмжээний (буюу бага) хувьцааг худалдаж авах, дараа нь опционы гэрээг дуусгавар болгох буюу дуусахаар хүлээнэ .

Хэрэв опцион гэрээг (ямар ч үед АНУ-ын хувилбарууд, Европын хувилбаруудын хугацаа дуусах үед) арилжаалагч нь ажил хаялтын үнээр хувьцааг зарах бөгөөд хэрэв опционы гэрээг хэрэгжүүлээгүй бол худалдаачин хувьцаагаа хадгална.

Хамрагдсан дуудлагын хувьд зарагдсан дуудлага нь ихэвчлэн мөнгө (OTM) байдаг. Энэ нь опционы гэрээ болон хувьцааны үнэ ОTM-ийн опционы ажил хаялтын үнээс доогуур байх тохиолдолд ашиг олох боломжийг олгоно. Хэрвээ хувьцааны ханш унах гэж байгаа бол та хувьцааныхаа байр суурийг хадгалж үлдэхийг хүсч байгаа бол мөнгөний дуудлагын сонголтыг (ITM) зарж болно. Үүний тулд та өөрийн опцион худалдаанд илүү өндөр урамшуулал авах болно, гэхдээ хувьцаа нь ITM опционы үнийн саналаас доогуур байх ёстой бөгөөд өөрөөр хэлбэл, хувьцааны үнийг ажил хаялтын үнээс дээгүүр байх тохиолдолд таны хувьцааг худалдан авагч нь таны хувьцааг хүлээн авах болно. Хувьцааны байршил). Үүнийг доорх Эрсдэл ба шагналыг дэлгэрэнгүй авч үзье.

Хамтарсан дуудлага худалдаа хэрхэн үүсгэх вэ

1. Хувьцаа худалдаж авах, зөвхөн 100 ширхэг хувьцааг худалдаж авна.
2. Өөрийн эзэмшлийн хувьцааны 100 ширхэг хувьцааны гэрээг зарах. Нэг гэрээ нь 100 ширхэг хувьцааг төлөөлдөг. Хэрэв та 500 хувьцааг эзэмшдэг бол энэ албан тушаалд 5 хуртэлх дуудлага худалдааг зарж болно. Та 5-аас доош гэрээг худалдах боломжтой бөгөөд энэ нь дуудлагын сонголтыг хэрэгжүүлсэн тохиолдолд та өөрийн хөрөнгийн байр суурийг хадгалах болно гэсэн үг юм. Энэ жишээнд, хэрэв та 3 гэрээг зарах бөгөөд үнэ дуусах үед ажил хаялтын үнээс дээгүүр байгаа бол таны 300 ширхэг хувьцааг алгасах болно.

1. Дуудлага хийгдэх эсвэл хугацаа нь дуусах гэж байгаа хугацааг хүлээнэ үү. Та өндөр үнээр худалдан авалт хийж байгаа бол худалдан авагч нь таны төлбөрийг төлж байна. Даатгалын хэмжээ нь $ 0.10 доллар бол дуусах хүртэл хугацаа нь дуусах хүртэл хугацаа нь дуусах хүртэлх сонголтыг бүрэн хийснээр бүрэн төлөгдөх болно. Та хугацаа дуусахаасаа өмнө сонголтоо буцааж авч болно, гэхдээ энэ нь тийм ч учир дутагдалтай бөгөөд стратегийн нэг хэсэг биш юм.

Дуудлага хийх сонголтуудын стратегийн эрсдэл ба шагнал

Эрсдэл / шагналын график дээр харуулсны дагуу (бүрэн хэмжээний графикийг харна уу), хамрагдсан дуудлагын эрсдэл нь хувьцааны байр суурийг хадгалахад хүргэдэг.

Хувьцаа нь тэг болж байвал таны хамгийн их алдагдал үүсдэг. Тиймээс нэгж хувьцааны хамгийн их алдагдал:

(Хөрөнгө оруулалтын үнэ - $ 0) + Дээд зэрэглэлийн хүлээн авах сонголт

Жишээлбэл, хэрэв та 9 доллараар хувьцааг худалдаж аваад худалдсан дуудлагадаа $ 0.10 опционы урамшуулал авбал таны хамгийн их хохирол нь $ 8.90 байна. Опционы урамшуулал нь хувьцааны эзэмшилтэй харьцуулахад таны хамгийн их алдагдалыг бууруулдаг. Опционы урамшууллын орлого нь зардлаар үнэлэгддэг.

Та борлуулсан опционы гэрээний үнийн дүнг хүртэл нь л ашиг олох боломжтой. Тиймээс хамгийн их ашиг нь:

(Strike Price - Хөрөнгийн бүртгэлийн үнэ) + Дээд зэрэглэлийн хүлээн авалт

Жишээлбэл, 9 доллараар хувьцааг худалдаж авбал 9.50 $ -ийн үнэтэй дуудлага худалдаанд гарахын тулд $ 0.10 опционы урамшуулал авах болно. Хэрэв хувьцааны үнэ дуусах үед 9.50 доллараас бага байвал хувьцааны байршлыг хадгална. Хэрвээ хувьцааны үнэ 10 доллар руу шилжвэл $ 9,50 хүртэл ашиг олох тул таны ашиг $ 9.50 - $ 9.00 + $ 0.10 = $ 0.60 байна.

Хэрэв та ITM дуудлагын сонголтоо зарах юм бол хувьцааныхаа ханшийг хадгалахын тулд ажил хаялтын үнээс доогуур байх ёстой.

Хэрэв ийм зүйл тохиолдвол та өөрийн хувьцааны алдагдалд орох магадлалтай байх болно. Гэхдээ та хувьцаааа эзэмших болно, мөн алдагдлыг нөхөхийн тулд шимтгэлийг хүлээн авах болно.

Хамтын дуудлага хийх сонголтуудын стратегийн төгсгөлийн үг

Төлөвлөсөн дуудлагын гол зорилго нь аль хэдийн эзэмшиж байсан хувьцааны эсрэг дуудлага хийх замаар опционы урамшуулалаар орлого олох явдал юм. Хувьцаа нь ажил хаялтын үнээс дээгүүр байранд ороогүй гэж үзвэл худалдаачин шимтгэлийг хуримтлуулж, хувьцааны байр суурийг хадгалах боломжтой (энэ нь ажил хаялтын үнэд хүртэл ашиг авчирч болно).

Худалдаж авсан дуудлага худалдаа арилжаа хийх үед арилжаалагчид хүчин чармайлт гаргах шаардлагатай болдог. Хэрвээ комисс нь хүлээн авсан урамшууллын ихээхэн хэсгийг арилгах юм бол опционыг зарах, хамрагдах дуудлага хийхэд үнэ цэнэтэй биш юм.

Хамрагдсан дуудлагын бичгийг хөрөнгө оруулагчид, урт хугацааны худалдаачид ашигладаг бөгөөд өдөр тутмын худалдаачид ашигладаггүй.