Ихэнх сонирхогчдын худалдаачид (худалдаа наймаачид гэх мэт) худалдааг бэлэн мөнгөөр хийдэг бөгөөд хэрэв тэд 10,000 ам.доллараар үнийг худалдан авах хүсэлтэй байгаа бол тэд өөрсдийн дансандаа 10,000 ам.доллар байх ёстой гэсэн үг юм. Мэргэжлийн наймаачид хөшүүргийг ашиглан арилжаа хийдэг бөгөөд хэрэв тэд 10,000 ам.доллараар үнийг худалдан авахыг хүсвэл тэд зөвхөн 3,000 орчим (ойролцоогоор) бэлэн мөнгөөр арилжаалах данстай байх хэрэгтэй (өөрөөр хэлбэл тэд худалдахыг хүсч байгаа зүйлийнхээ багахан хувийг л л шаарддаг).
Арилжааны хэрэглээ нь зээлээр арилжаалагдаж, бага хэмжээний бэлэн мөнгө байршуулж, дараа нь их хэмжээний мөнгө зээлдэг. Жишээлбэл, еврогийн фьючерсийн зах зээлийн арилжаа нь $ 125,000-ийн гэрээний үнэтэй (өөрөөр хэлбэл худалдах хамгийн доод хэмжээ нь $ 125,000) боловч хөшүүрэг ашигладаг тул ижил арилжаа нь ойролцоогоор $ 6,000 (ойролцоогоор) бэлэн мөнгөөр хийгддэг. Хөшүүрэг нь маржинтай холбоотой бөгөөд хөшүүргийг ашиглан арилжаанд оролцохыг зөвшөөрөхийн тулд хамгийн бага хэмжээний мөнгөн дүнтэй байна. Дээрх жишээнд 6,000 ам.доллар нь еврогийн фьючерсийн зах зээл дээр арилжаалагдаж буй маржингийн шаардлагыг, үлдсэн $ 119,000 ($ 125,000 - $ 6,000) нь хөшүүргийн дүн юм.
Хөшүүргийн анхааруулга
Арилжааны бус худалдаачид (мөн сонирхогчийн олон арилжаачид) хөшүүргийг ашиглан арилжаа хийх нь аюултай бөгөөд тэд эхнээсээ илүү их мөнгө алдах хурдан арга зам гэж үзэж байна. Энэ нь үндсэндээ хөшүүргийн тусламжтайгаар арилжаалахтай холбоотой янз бүрийн анхааруулгатай холбоотой юм.
Хөшүүргийг сэрэмжлүүлэхийг санхүүгийн агентлагууд (АНУ-ын Үнэт цаасны хороо гэх мэт), хөшүүргийг ашиглан арилжаа санал болгодог брокерууд, мөн дараах үгтэй ижил төстэй үгсийг ашигладаг.
Хөшүүргийг ашиглан арилжаа хийх нь таны хөрөнгөд эрсдлийн түвшинг авчирдаг бөгөөд таны анхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс илүү алдаж болно. Зөвхөн мөнгө алдаж чадна гэж бодож байна.
Иймэрхүү сэрэмжлүүлгийг ашиглан олон хүн арилжаа хийх нь аюултай болох нь ашиггүй гэж үздэг нь гайхах зүйл биш юм. Гэсэн хэдий ч, засгийн газрын сэрэмжлүүлгийн талаархи ердийн зүйл гэвэл энэ нь зөвхөн өгүүллийн хагасыг л, мөн үнэндээ маш бага юм.
Хөшүүрэг нь хөрөнгө үр дүнтэй ашиглах явдал юм
Үнэн бодит байдал нь мэргэжлийн худалдаачид өдөр бүр хөшүүргийн хэрэглээгээ арилжаа хийдэг учраас хөрөнгө оруулалтын үр ашигтай хэрэглээ юм. Арилжаанд ашиглах олон давуу талтай байдаг боловч ямар ч сул тал байхгүй. Арилжааны хэрэглээг арилжаалах нь худалдаачдад худалдааны зах зээлийг ашиглах боломжгүй болгодог. Хөшүүрэг нь худалдаачид илүү их гэрээг (эсвэл хувьцаа эсвэл форвард парт гэх мэт) худалдах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч хөшүүрэг хэрэглэдэг арилжааны нэг зүйл нь арилжааны эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг. Арилжаанд ашиглах үед бэлэн мөнгөөр арилжаа хийхээс илүү эрсдэлтэй байдаг.
Арилжаалахтай харьцуулахад хөшүүргийг ашигладаг арилжаа нь бэлэн мөнгө ашиглан арилжаа хийдэг зарим жишээг дор үзүүлэв:
Хөрөнгийн худалдаа
- Тэмдэглэгээ: XYZ
- Худалдаа: Урт 1000 ширхэг хувьцаа
- Тикийн утга: $ 10-ын үнэ өөрчлөгдсөн $ 10
- Үнэ: $ 125.50
- Зорилт: $ 126
- Алдагдлыг зогсоох : $ 125.25
Дээрх арилжаа нь бэлэн мөнгөөр арилжаа хийдэг бол худалдаачинд орохын тулд 125.500 доллар бэлэн мөнгөөр арилжаалах хэрэгтэй болно.
Хэрвээ худалдаа ашигтай байсан бол (энэ нь зорилтоо биелүүлсэн) 50 секундын ашиг олж, 500 доллар ($ 50 $ x $ 10 $) хүлээн авна. Хэрвээ худалдаа нь ашиггүй байсан бол өөрөөр хэлбэл энэ нь зогсолтын алдагдлаа хүрэх байсан бол 25 крикет алдаж, улмаар анхны капиталын $ 250 ($ 25 $ x $ 10 оноо) алдах байсан.
Хэрэв ижил худалдаа хөшүүргийн тусламжтайгаар арилжаалагддаг бол худалдагч зөвхөн арилжаанд орохын тулд зөвхөн $ 37,650 мөнгө хэрэгтэй болно. Хэрвээ худалдаа ашигтай байсан (өөрөөр хэлбэл зорилтоо биелүүлсэн бол) 50см-ийн ашигтай байх бөгөөд ашиг нь 500 доллар ($ 50 $ x $ 10) хүлээн авдаг. Хэрвээ худалдаа нь ашиггүй байсан бол (энэ нь зогсолтонд нь хүрч байсан), тэд зөвхөн 25 шоо алдах болно, ингэснээр тэдний анхны капиталыг 250 $ (25 шоо x $ 10) алдах болно.
Арилжааны ашиг / алдагдлын үр дүн нь бэлэн мөнгө эсвэл хөшүүргийг ашиглан хийгдсэн эсэхээс үл хамааран арилжаалагддаг хувьцааны тоо ижил байдаг (жишээ нь 1000 хувьцаа).
Фьючерсийн худалдаа
- Тэмдэглэгээ: EUR
- Худалдаа: Урт 1 гэрээ
- Тик утга: $ 12.50 0.0001 үнэ өөрчлөгддөг
- Үнэ: $ 1.2800
- Зорилт: $ 1.2900
- Алдагдлыг зогсоох: $ 1.2780
Хэрэв энэ худалдаа нь бэлэн мөнгөөр арилжаа хийдэг бол худалдагчийг худалдаанд гаргахын тулд $ 125,000 доллар хэрэгтэй болно (учир нь энэ нь гэрээний үнэ цэнэ). Хэрвээ худалдаа нь ашигтай байсан (өөрөөр хэлбэл зорилтоо биелүүлсэн бол) 100-аар ашиг олох бөгөөд $ 1,250 (100 оноо x $ 12.50 ашгийг) ашиг олох болно. Хэрвээ худалдаа наймаа нь ашиггүй байсан бол (тэд зогсолтын алдагдалд хүрч байсан), тэд 20 шоо алдах болно, ингэснээр тэдний анхны капиталыг $ 250 (20 оноо x $ 12.50) алддаг.
Хэрэв ижил худалдааны хөшүүргийг ашиглан арилжаа хийвэл арилжаачин нь зөвхөн худалдааны бэлэн мөнгө авахад ойролцоогоор $ 6,000 бэлэн мөнгө шаардагдана. Хэрвээ худалдаа ашигтай байсан бол (өөрөөр хэлбэл зорилтоо биелүүлсэн), тэд ашиг нь 100 см-ийн ашигтай тэнцэх бөгөөд ашгийн $ 1250 ($ 100 $ x $ 12.50) хүлээн авдаг. Хэрвээ худалдаа наймаа нь ашиггүй байсан бол (зогсолтын цэг дээр хүрч байсан), тэд зөвхөн 20 шоо алдах болно, ингэснээр тэдний анхдагч капиталыг 250 $ (20 шоо x $ 12.50) алддаг.
Худалдааны ашиг нь бэлэн мөнгө буюу хөшүүргээр хийгдсэн эсэхээс үл хамааран худалдааны ашиг / алдагдлын дүн адил байна. Яагаад гэвэл мөнгөний үнэ цэнэ нь ижил байдаг (EUR фьючерсийн зах зээл дээр $ 12.50).
Дүгнэлт
Хөшүүргийг ашигладаг арилжаа нь арилжааны капиталын үр ашигтай хэрэглээ бөгөөд бэлэн мөнгөөр арилжаа хийхээс илүү эрсдэлд орохгүй бөгөөд эрсдлийг бууруулж болох боловч энэ нь өөр зүйл юм. Үүний үр дүнд мэргэжлийн худалдаачид өөрсдийн хийсэн бүх худалдааны хөшүүргийг ашиглан арилжаа хийдэг. Тэгэхээр, хэрэв та бэлэн мөнгөөр арилжаа хийж байгаа бол таны дансаа өөрчилж эсвэл шинэ хөшүүргийг (эсвэл margin) дансыг нээж, хөшүүргийг ашиглан арилжаа хийх боломжтой.