Фьючерсийн ба ETFs хэрхэн хамтран ажиллах талаар
Тэгэхээр, хэрэв та ETF-д хөрөнгө оруулалт хийх гэж байгаа бол ETF-д юу байгаа талаар мэдэх хэрэгтэй.
Үүнтэй холбогдуулан эдгээр бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн нэгийг эрэлхийлье ... фьючерс.
Фьючерс гэж юу вэ?
Ирээдүйн гэрээ гэдэг нь үндсэн хөрөнгө дээр үндэслэн худалдан авах ба худалдагчийн хоорондох гэрээ юм. Борлуулагч хөрөнгийг ирээдүйд худалдан авагч талд хүргэхийг зөвшөөрдөг боловч уг хөрөнгийн үнэ нь тухайн гэрээний огноо дээр үндэслэн тодорхойлогдоно.
Жишээ нь: Одоо аравдугаар сар, та 11-р сард газрын тосны ирээдүйг 95 доллараар худалдаж авахыг хүсч байна. Худалдагч нь $ 95-ыг авдаг, 11-р сарын сүүлчээр дуусна, тэр техникийн хувьд нэг баррель нефть төлнө. Үнэндээ нэг баррель газрын тос авах уу? Магадгүй, гэхдээ тухайн өдөр газрын тосны үнэ дээр суурилан нөхөн олговор авах болно.
Фьючерс хэрхэн ажилладаг вэ?
Бидний жишээг ашиглан, та фючерс гэрээ (худалдан авагч) -ийн эзэн гэж үзье. Таны урт байрлалаар хэд хэдэн сонголт байна
- 1. Та фючерс гэрээ дуусахаас өмнө худалдагч (эсвэл өөр нэг худалдаачин) буцаан худалдах боломжтой. Хэрэв та газрын тосны үнэ нэмэгдэж, ашиг олохыг хүсч байвал үүнийг хийхийг хүсч болно. Эсвэл энэ нь хэтэрхий бага болж, хамгийн бага алдагдал хүлээж авахыг хүсч байвал
- 2. Та хугацаа дуусах хүртлээ барааг 95 доллараар тосолж авах эрхээ хэрэгжүүлж болно. Ихэнх тохиолдолд, та ашгаасаа олж авах эсвэл өөрийн дансанд алдагдах болно. Хэрэв ирээдүйд $ 195 үнэ хүрвэл $ 95 дээр нэмэх нь өөр $ 100-ын буцаан авах болно (төлбөр хураамж болон бусад зардлыг шүүх). Эсвэл анхны худалдаанаас бага үнээр авч болно
- 3. Та гэрээг өөр сард шилжүүлж болно. Арванхоёрдугаар сард эсвэл өөр сард шинээр гэрээ байгуулж байгаа арваннэгдүгээр сарын гэрээнд та "худалдаа" хийх болно. Үүнийг анхны худалдагч эсвэл өөр худалдагчтай хийж болно
- 4. Техникийн хувьд та өөрийн баррель газрын тосыг шаардаж болох боловч үүнийг хэзээ ч тооцохгүй болно. Ачаа, хүндрэл зэрэг маш олон хүчин зүйлүүд байдаг
Хэн худалдааны төвийг хэн чиглүүлэх вэ?
Форвард гэрээнүүдээс ялгаатай нь фючерс гэрээ маш их зохицуулагддаг. Фьючерс гэрээний журам, барааны ирээдүйн арилжааны комисс байдаг. Түүнчлэн, клирингийн төвд оролцдог. Тэд банк байдлаар үйл ажиллагаа явуулж, өөрийн данс, худалдаа, ашиг, алдагдал, ханш, төлбөр зэргийг хянаж байдаг. Тэд логистикийн болон ломбарднуудын цаана логистикийн асуудлыг хариуцдаг.
Фьючерсийн худалдаа хаана байдаг вэ?
Фьючерс бирж дээр арилжаалах фьючерс арилжаа. АНУ-д илүү их ирээдүйтэй фьючерсүүд Чикаго, Нью-Йорк, Чикагогийн худалдааны зөвлөл, Чикагогийн худалдааны бирж, Нью-Йоркийн бирж дээр арилжаалагддаг.
Мөн дэлхий даяар Eurex (Европ), Лондонгийн Олон улсын санхүүгийн фьючерс, опцион солилцоо, Токиогийн бараа бирж зэрэг фючерс биржүүд бий.
Фьючерсийн өөр өөр төрлүүд гэж юу вэ?
Фьючерс гэрээ нь олон төрлийн өмчөөр үүсдэг.
Фьючерсийн хувьд ...
- Бараа бүтээгдэхүүн - газрын тос, алт, жүржийн шүүс (худалдааны газруудыг санаж байна уу?)
- Валют - Евро, АНУ-ын доллар, Их Британийн pound, Yen
- Бонд - Урт болон богино хугацааны позици
- Хөрөнгийн индексүүд - Америкийн болон Олон улсын аль алинд нь
Худалдааны ирээдүйн эрсдэлүүд юу вэ?
Аливаа хөрөнгө оруулалтын нэгэн адил эрсдэлтэй байдаг. Үнэ нь хөрөнгийнхөө үнэ цэнээс хамаарч хэлбэлздэг тул аливаа худалдаа, фьючерс, эсвэл өөрөөр хийхээс өмнө санхүүгийн зөвлөх эсвэл удирддаг форвард зуучлагч гэх мэт шинжээчтэй зөвлөлдөх нь чухал юм.
Гэсэн хэдий ч ирээдүйн нэг асуудал бол тэдний нарийвчлал юм. Энэ нь сүүлийн үед халуухан хэлэлцүүлэг болсон, ялангуяа түүхий эдийн ирээдүйтэй холбоотой. Фьючерс нь үндсэн хөрөнгийн үнийг үнэн зөв хянах зорилготой байдаг бөгөөд ирээдүйд дуусах хугацаатай холбоотой эдгээр дериватив нь цаг хугацааны үнэ цэнэтэй учраас хүүгийн түвшин нь хүчин зүйл болдог.
Түүнчлэн бодит болон хүлээн авсан үнэ цэнэ нь үнийн хэлбэлзэлд гол үүрэг гүйцэтгэдэг.
Бидний хэлж байгаагаар, үнэ өөрчлөгдөж, хүүгийн түвшин хөдөлж, худалдаачид өөр өөр үзэл бодолтой байдаг. Энэ бүхэн нь фьючерс гэрээ нь үндсэн хөрөнгийг буруу хамааралтай болгоход хүргэж болно. Энэ бол алдааны хоёр янзын хэллэгээр нийтлэг хэлээр ярьдаг ...
- Contango - фючерс үнэ нь спот үнээс өндөр байна
- Backwardation - ирээдүйн үнэ нь спот үнээс бага байх үед
Фьючерсийн гэрээний зорилго нь холбоотой хөрөнгийг хянах явдал бөгөөд дээрх хүчин зүйлсээс шалтгаалан эдгээр алдаанууд нь заримдаа маягтаар хийгддэг. Мөн уг сан нь зорилгодоо хүрэхийн тулд ирээдүйн фьючерсийг ашигладаг бол ETF нь алдааг залруулах боломжтой.
ETF-д хэрэглэгддэг ирээдүйн үнэ яагаад болон яагаад байдаг вэ?
Борлуулах, индекс болон бусад хөрөнгийн хувьд ялгаатай нь ETF нь урьдчилсан багц савлагаатай жижиг багц бөгөөд инфляцийг хямдруулж, сагсын үнэтэй тулалдах, бараа материалд өртөх эрсдэлтэй. Гэхдээ эдгээр сангууд нь урьдчилсан сав баглаа боодол учраас идэвхитэй менежмент ( идэвхитэй менежменттэй ЭТС- т уучлал гуйх) байдаггүй.
Хөрөнгийг хянах уян хатан байдлыг хангахын тулд ETF нь боломжийн үед фьючерсийн гэрээг ашиглаж болно. Энэ нь санг одоогийн зах зээлийн нөхцөлтэй нийцүүлэн хадгалах бөгөөд ингэснээр үнэн зөв байдлыг хадгалах болно. Гэхдээ дээр дурьдсанчлан, фючерсүүд нь төгс биш бөгөөд энэ нь ETF-д мөрдөх алдаа үүсгэж болзошгүй юм.
Гэхдээ бүх зүйл ирээдүйд ETF-ийг хөрөнгө оруулалт татахад тусалдаг. Тэд хөрөнгө оруулагчдад зарим зах зээл буюу эд хөрөнгөд нэвтрэх боломжийг олгодог. Тэдгээр нь эргүүлэн татах, хугацаа нь дуусах, олон удаагийн төлбөр, сагс-үнийг тогтоох, худалдаа хийхтэй холбоотой олон хүчин зүйлүүд ордог. Санхүүжилтийн ихэнх эх үүсвэрүүд нь ETF зорилгодоо хүрэхийн тулд фючерс хэрэглэдэг.
Тэгэхээр одоо та яагаад ирээдүйд яагаад ETF-үүдэд баригдаж байгааг мэдэж байгаа болохоор "далдын харагдах байдлыг хараад", хөдөлгүүрт ирээдүйг харж байгаарай, гэхдээ яагаад тэд тэнд байгаа, яаж ажилладаг, мөн тэдний хязгаарлалтыг мэдэж байгаарай. .