Хувьцааны үнийг жолоодох хамгийн чухал хүчин зүйл бол хошигнол, үнэлгээ юм. Аливаа хөрөнгө оруулалтыг эдгээр хүчнүүдээс аль алинаар нь удирдаж болох боловч тэдний нөлөөлөл нь ерөнхийдөө хоёуланд нь бус харин нэгээс нөгөөдөө гарч ирдэг.
Үүний үр дүнд эдгээр үнийн жолооч нарын нэг нь тэргүүлэх байр суурийг эзэлдэг бөгөөд нөгөө талаас ямар нэгэн нөлөө үзүүлдэг. Үүнийг тээврийн хэрэгсэл хэлбэр гэж бодоорой - агаарын болон завиар эсвэл машинаар явж болно, гэхдээ нисдэг машин эсвэл хөвөгч онгоцоор аялж болохгүй.
Төөрөгдөл
Товч танилцуулга нь хөрөнгө оруулалт "юу хийж болох вэ?" Дээр тулгуурладаг. Тэд хорт хавдрын эмчилгээ хийх, уурхайд очир алмааз хайх, таталцлын хүчээр ажилладаг машин бүтээх ажил хийж байна уу?
Хэрэв тэд амжилттай болбол тэд хэдэн тэрбумаар үнэлэгдэх болно! Наад зах нь, хөрөнгө оруулагчдын бодож байгаа ийм л зүйл, тиймээс тэд түрэмгийлэн худалдан авч, хувьцаагаа олон удаа үнэлдэг. Тэд ерөнхийдөө боломжит үр дүн нь маш их ашигтай гэж үздэг бөгөөд бусад хүчин зүйлсийг ямар ч үнээр авахыг хүсдэг.
Оролцоогоо алдах үед бусад бүх зүйлсийг үл тоомсорлож, өрийн ачаалал; орлогын түвшин байхгүй; үйл ажиллагааны алдагдал; бэлэн мөнгөний үлдэгдэл алга; том өрсөлдөгчид; болон бусад бизнесийн сул талууд - боломжит бүхий л амжилтанд анхаарлаа төвлөрүүлэх.
Хөрөнгө оруулагчид илүү өндөр үнээр худалдан авалт хийдэг ч, компани эмчилгээ хийдэггүй, очир алмаазыг хайж олохгүй, эсвэл хүндийн машиныг хайж олохгүй байгаа ч хувьцааны үнэ дахин дахин өссөөр байна.
Хөрөнгө оруулагчид үнэ өсөхийг хараад компаний зорилго ойртох тусам тэд илүү их худалдан авдаг тул хувьцааг илүү өндөр үнээр түлхэж өгдөг.
Тооцоололоос ялгаатай төсөөлөл нь ямар ч дүрэм байхгүй тул тооцоолж болохгүй. Энэ нь нэг долларын үнэ цэнэ эсвэл $ 40-ийн хөрөнгө оруулалт уу? Үнэн таамаглалаар, хэрэв боломжгүй бол хөрөнгө оруулалтанд ямар ч тоон утгыг оруулах нь маш хэцүү байдаг.
Шинэ, жижиг, эрсдэлтэй компаниудыг гол төлөв таамаглалын хүчээр удирддаг. Пенитийн хувьцаанууд нь таамаглалд тулгуурладаг бөгөөд бизнесүүд нь батлагдаагүй бизнес загварууд, эрт үеийн бизнесийн ухагдахуунууд юм.
Үнэлгээ
Ерөнхийдөө корпорациуд корпорацийн амьдралын мөчлөгийн гүйцэтгэлийн шатанд шилжихийн хэрээр үнийг нь үнэлдэг. Одоогоор тэд хөрөнгө, боломжит орлого, борлуулалт, орлоготой байдаг тул "үнэ цэнэ" байдаг.
Хоёр компанийг шууд бие биенээсээ харьцуулж үзвэл энэ нь тоон утгыг агуулсан байх ёстой гэсэн үг юм. Хэрэв А корпораци 45 центийн ашиг олдог бол корпорац Б нь 90 цент болж байгаа бол хоёр дахь компанийг ашгаас хоёр дахин илүү ашигтайгаар мэднэ. Энэ байдал нь хөрөнгө оруулагч, хөрөнгийн зах зээлийн шинжээчдийг үндсэн компаниудын үнэ цэнийг тодорхойлох боломжийг олгодог бөгөөд ингэснээр аль нь илүү үнэ цэнэтэй үнийг илэрхийлдэгийг мэддэг.
IBM нь үнэ цэнэтэй. Harley Davidson үнэ цэнэтэй. Bank of America нь үнэ цэнэтэй. Эдгээр хувьцаанууд нь таамаглал дээр үндэслэдэггүй, харин тэдний үнийг өөрчлөхийн улмаас тэдний үнэ өсдөг.
Shift
Ерөнхийдөө, компаниуд шинэ бөгөөд батлагдаагүй тохиолдолд тэдгээр нь зөвхөн дүгнэлт хийх боломжтой байдаг. Тэдний бизнес өсч, тэдний ихэнх төлбөрийг төлөхөд хүрэлцэхүйц хэмжээний орлого олж, үнэлгээний үнэд суурилсан үнэд шилжих болно.
Үнэлгээнээс үнэлгээнд шилжсэнээр компани "үүнийг хийсэн" гэдгийг илэрхийлж болно. Сонирхолтой компани бүр үнэлгээ хийхэд хүрэхийг найдаж байх ёстой.
Гэсэн хэдий ч, энэ алхам нь эмх замбараагүй байдал үүсгэж, хувьцаа нь ихэвчлэн үр дүнд хүрэх нь ноцтой уналт болно. Энэ нь байнга тохиолддог бөгөөд олон тохиолдолд хэтэрхий их байж болно.
Ихэнх тохиолдолд яах нь эртнээс урьдчилан таамаглах эрмэлзэл нь хувьцаануудыг зохих үнээс дээгүүр үнэлдэг. Магадгүй тэд $ 2-т "үнэ цэнэтэй" байсан ч дийлэнх нь 24 доллар хүртэл худалдан авсан байна.
Дараа нь хувьцааны үнийг бууруулж, хөрөнгө оруулагчид хувьцааны бодит үнэ цэнэ (өсөлт, зах зээлд эзлэх хувь, орлого, орлого, хөрөнгө гэх мэт) дээр гол анхаарлаа хандуулснаар хувьцааны үнэ гол дахин тохиргоонд хүрч байна. Бидний жишээнээс харахад эдгээр $ 24 ширхэг хувьцааг хэдхэн сарын дотор $ 2 болгон бууруулж болохыг харж болно.
Сириус, XM хиймэл дагуулын радиог нийлүүлснээр агуу, бодит ертөнцийн жишээг авч үзсэн. Хөрөнгө оруулагчдын дунд маш их таамаглалтай таамаглал байсан бөгөөд учир нь өрсөлдөгчид нэгдэж, захиргааны хуримтлал бий болж, маркетингийн зардлыг бууруулж зах зээлд гарахад нь тусална гэсэн бодол гарч ирнэ. Гэвч тэд эцэст нь нэгдэх үед энэ нь "цуурхал худалдаж авах, баримтыг худалдах" төгс үлгэр дууриал болсон юм.
"Бодит байдал" нь херенге оруулагчид еерсдийн нуруун дээрээ "нэгдмэл салхи" байхгуй байсан явдал байсан юм. Ойрын ирээдүйд ийм сая сая шинжээчийг ажилгүй байдалд хүргэж, тэдний худалдан авах сэтгэлийн хөдөлгөөнийг зогсоох гэж байсан. Одоо хүмүүс хоёр компанийн жинхэнэ санхүүгийн байр суурийг (эсвэл илүү нягт нямбай, нэгдмэл байгууллагын төсвийн байшинг) харах хэрэгтэй болсон.
Та хоёр асуулт асууя: Та хоёр овоолсон шавар шавьжийг түлхэхэд юу хэрэгтэй вэ? За, энэ бол шавар том овоо байх болно.
Нэг компаний хагас тэрбум долларын өрийг нэг компанид хагас тэрбумын өр зээлд оруулах нь нэлээд муухай зураглал гаргахад хүргэдэг. Тэд нэгдэж дууссаны дараа хувьцааг юу болсон бэ?
Аль хүч нь ихэвчлэн худалдаа хийж буй төрөл бүрийн хувьцааны үнийг хянаж байдаг гэдгийг танихыг хичээ. Товч таамаглал нь илүү хурдан, илүү их ашиг олох боломжтой боловч гэнэтийн, ноцтой уналтыг бий болгож чадна. Үнэлгээ нь нөгөө талаас илүү тогтвортой бөгөөд илүү бага үр дүнд хүрэх магадлалтай, гэхдээ наад зах нь эдгээр өсөлтийг урт хугацааны турш хадгалж болно.