Бондын болон үлдэгдлийг хооронд нь ялгах, ялгаварлах байдлыг ойлгох
Бонд нь компаниудын ашигладаг хамгийн нийтлэг өрийн хэрэгсэл юм. Гэхдээ тодорхой төрлийн хэрэглүүр байдаг бөгөөд үүнийг debenture гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь нэлээд түгээмэл боловч энгийн бондоос өөрөөр ажилладаг.
Бондыг барьцаа хөрөнгө эсвэл барьцаагаар баталгаажуулахгүйгээр уламжлалт үнэт цаастай ижил төстэй үйл ажиллагаа явуулдаг. Харин оронд нь зээлдэгч түүнийг буцааж төлөхөд хангалттай гэдэгт итгэх итгэлийн талаархи бондыг худалдаж авдаг. Өөрөөр хэлбэл, зээлдүүлэгч нь зээлдэгч "үүнийг сайн" гэж үздэг.
Нэр томъёоны хувьд бонд, debentures нь ихэвчлэн орлуулан хэрэглэдэг. Бонд гэдэг нь debenture хэлбэр бөгөөд бүх бонд нь бонд биш юм. Дундаж хөрөнгө оруулагчид бусад хөрөнгө оруулалтын нэгэн адил брокер дилерийн компаниар дамжуулан бонд худалдаж авах боломжтой.
Secured vs. Unsecured
Баталгаа нь юу вэ гэдгийг ойлгохын тулд компаниуд мөнгө зээлж авах янз бүрийн арга замд тустай байдаг. "Баталгаат" өр нь ямар нэг зүйл дээр тулгуурласан бондын төрөл юм. Жишээ нь, моргэйжийн барьцаа хөрөнгө нь газар, барилга дээр тулгуурладаг. Компаниуд нь өөрийн тоног төхөөрөмжөөр тоноглогдсон тоног төхөөрөмжийн бондыг хааж болно.
Зарим өр нь "барьцаагүй" гэж үздэг. Энэ тохиолдолд зээлдүүлэгчид зээлдэгчдээ итгэдэг учраас зээлээ авах хүсэлтэй байдаг.
Их хэмжээний мөнгө, сайн мөнгөний урсгалтай том компаниуд, түүнтэй хамт ирдэг зээлийн рейтинг нь ихэвчлэн ямар ч баталгаат өрийг санал болгодог. Батлан даалт нь үнэхээр найдваргүй өр төлбөрийн өөр нэг нэр томъёо юм.
Зээлийн сайн үнэлгээ бүхий томоохон компаниуд ихэвчлэн хөрөнгөө барьцаалсан бонд биш харин өмч хөрөнгөө нөхөхгүй байхыг илүүд үзэх болно.
Гэсэн хэдий ч, бусад бүх хөрөнгө бусад зээллэгт зориулж барьцаа болгон ашигладаг учраас компани нь debenture-д тулгардаг зарим тохиолдол байдаг. Энэ тохиолдолд, өр төлбөр нь хөрөнгө оруулагчийн хувьд томоохон эрсдэл байж болно.
АНУ-ын төрийн сангийн бонд магадгүй хамгийн энгийн төлбөрийн хэрэгсэл болох магадлалтай. Хөрөнгө оруулагчдын дунд АНУ-ын Засгийн газар зээлээ эргэн төлөхгүй байх нь маш бага айдас юм. Тиймээс засгийн газар өрийн асуудлыг шийдэж болох бөгөөд хөрөнгө оруулагчид тэднийг засгийн газраас эргүүлэн төлөх чадвартай гэдэгт итгэлтэй байдаг тул тэдгээрийг худалдан авах болно.
Хөрвөх боломжтой ба хөрвөхгүй өрийн бичиг
Зарим тохиолдолд компани нь хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн эзэмшлийн хувьцааг компанийн хувьцаанд хөрвүүлэх боломжийг олгоно. Ингэснээр тэд хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулах сонирхолтой байдаг.
Хөрвөх боломжтой олон төрлийн өр төлбөр байдаг. Зарим нь хєрєнгє оруулагчид єрийг єєрийн хєрєнгийг зарим талаар нь эргїїлж болох сонголтыг олгодог. Хөрөнгө оруулагч нь шинэ компанийг худалдаж авах өр төлбөрийг худалдан авах үед нь хөрвөх чадвартай болсон үед хувьцаа гаргахыг хүсч байгаа эсэх нь эргэлзээтэй.
Бусад тохиолдолд компани нь хувьцааны хөрвүүлэлтийн өрийг компаний хувьцаа болгон хувиргадаг. Мөн хэсэгчлэн хөрвөх debentures байдаг бөгөөд үүнд барьцаа хөрөнгийн зарим хэсгийг тэгш эрхтэй болгож, үлдсэнийг энгийн байдлаар нь эргүүлэн төлдөг.
Хөрвөх бонд нь хоёр талын эрсдэлтэй байдаг. Компаний хувьд, бондыг хувьцаанд хөрвүүлэх эрсдэлийг компани эзэмшдэг. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд баталгаагүй үнэт цааснуудаас болоод эрсдэлтэй байдаг тул компани эрсдэл багатай байдаг.
Хэрэв компани нь гэдэс дээшлэвэл
Нэгэн удаа нэг компани бизнесээс гарна, түүний хөрөнгийг татан буулгана. Энэ тохиолдолд ихэвчлэн зээлдүүлэгчид буцааж төлөх захиалга байдаг. Баталгаат өрийг худалдаж авсан хүмүүс эхний ээлжинд анхаарал тавина. Дараа нь өр худалдаж авсан хүмүүс. Хувьцаа эзэмшигчид нь ихэвчлэн сүүлийн үед явагддаг.
Тиймээс баталгаатай өр төлбөрийн өр төлбөрийг худалдан авах зарим эрсдэл байдаг бөгөөд энэ нь зээлийн өндөр үнэлгээ бүхий компаниудын хувьд илүү түгээмэл байдагтай холбоотой.
АНУ-аас гадуурх өр төлбөр
Дэлхийн бусад хэсэгт "debenture" гэсэн нэр томъёог өөрөөр хэрэглэдэг.
Их Британид debenture гэдэг нь компаний хөрөнгөнд тулгуурласан тогтмол хүүний түвшинтэй урт хугацааны аюулгүй байдлыг хэлнэ. (Өөрөөр хэлбэл энд "аюулгүй" өр төлбөр гэж тооцогддог.)
Үүнээс гадна, "debenture" гэсэн нэр томъёо нь спортын ертөнцөд ашиглагддаг. Английн багууд, тухайлбал, барилга байгууламжийг санхүүжүүлэхэд зориулж гаргасан debentures, мөн эзэмшигч нь баг, тасалбарыг эзэмших эрхийг эзэмшдэг.