Бараа гэж юу вэ?
Барааны ертөнцөд эдгээр түүхий эд нь олон төрлийн янз бүрийн аргаар худалдаалагддаг. Энэ бүхэн нь түүхий эдийн зах зээлээс эхэлдэг. Нефтийн нэг баррель, алтан баар, эрдэнэ шиш , шар буурцаг, коффын уут, тэр ч байтугай үхэр сүрэг нь түүхий эдийн зах зээлд байдаг гол нэрийн үлгэр жишээ юм. Эдгээр биет хөрөнгийн бусад арилжаанууд нь дериватив бөгөөд бусад үндсэн хөрөнгө, бараа таваарын үнэ цэнийг тусгасан үнэ бүхий хэрэглүүр юм. Физик түүхий эдийн арилжаа нь ихэнхдээ түүхий эдийн зах зээлд үйлдвэрлэгчид, худалдаачид, эцсийн хэрэглэгчдийн хооронд явагддаг. Гэсэн хэдий ч энэ нь дийлэнх арилжаачид, хөрөнгө оруулагчид, арбитражерууд болон бусад сонирхогч талууд эдгээр активт хөрвөх чадварыг бий болгодог. Барааны зах зээлийг пирамид гэж үзье. Дээр нь хөрөнгө нь өөрөө бий болно - деривативуудаас доогуур байна.
Энэхүү төлбөрийн чадварын пирамидын дараагийн түвшин нь хэт давтамжтай (OTC) зах зээл юм. Форвард, своп нь зарчмын зарчмаар, санхүүгийн хувьд тогтмол төлбөртэй хэрэгсэл байдаг. Тэд бараа бүтээгдэхүүнийг биет байдлаар нийлүүлэхийг зөвшөөрдөг. Пирамидын дараагийн алхам нь бирж дээр арилжаалах фючерс, опционы гэрээ юм.
Эдгээр гэрээ хэлцэл нь зах зээлийн олон оролцогчид бараа бүтээгдэхүүний үнийн өөрчлөлтөд сонирхол, байр суурьтай байх боломжийг олгодог. Пирамидын дараагийн түвшин нь ETF болон ETN бүтээгдэхүүнүүдийг төлөөлөх зорилготой хөрөнгүүдийн үнийн хэлбэлзлийг дуурайдаг загварчлал юм.
Бараа бүтээгдэхүүний төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар гэж юу вэ?
Барааны хувьд түүхий эдийн янз бүрийн түүхий эд нь зах зээлийн оролцогчдод хөрвөх чадварыг өөр өөр байдаг. Хөрөнгө оруулалтын илүү их шингэн, шингэний дутагдал, тодорхой зах зээлийг судлах нь хөрвөх чадварын ойлголтыг ойлгоход бидэнд тусалдаг.
- Үнэт метал: хамгийн үнэ цэнэтэй метал бол алт. Энэ нь алтны арилжааны үйл ажиллагааны хамгийн их үнэтэй үнэт металл юм. Физик зах зээл дээр алтны арилжаа хийгдэж, зах зээл дээр арилжаа, солилцооны зах зээл дээр арилжаалагддаг. Хөрөнгийн бирж дээр опцион, фьючерс гэрээ, ETF болон ETN-ийн бүтээгдэхүүнүүд байдаг. Бусад үнэт металлууд нь хөрвөх чадвартай байдаг. Өөр нэг үнэт металл, rhodium гэж үзье. Rhodium нь зөвхөн биет зах зээл дээр арилжаа хийдэг; Тиймээс rhodium фьючерс байхгүй учраас алт нь rhodium-ээс илүү шингэн байдаг.
- Эрчим хүч: магадгүй дэлхийн хамгийн тогтвортой арилжаа хийгдсэн, түгээмэл хэрэглэгддэг бүтээгдэхүүн бол түүхий нефть юм. Гэсэн хэдий ч, өөр эрчим хүчний түүхий эд, нүүрс нь түүхий нефть гэх мэт олон тооны деривативын хэмжээгээр арилжаа хийхгүй. Тиймээс, нефть нь нүүрснээс илүү шингэн байдаг.
Эдгээр нь хөрвөх чадварын ялгаатай түвшинд ижил салбарын хүрээнд багтах хоёр төрлийн жишээ юм. Бусад металл, эрчим хүч, үр тариа, зөөлөн түүхий эд, амьтны уураг, мах зэрэг бүх гол салбаруудад жишээ байдаг. Шинжлэх ухаан, түүхий эдийн зах зээлийг ялгахын тулд зах зээлийг шингэн гэж тодорхойлсон тодорхой шаардлага шаардлагатай. Эдгээр шаардлагууд нь ерөнхийдөө дараах шинж чанартай байна:
- Материаллаг бүтээгдэхүүний хувьд идэвхтэй спот буюу мөнгөн суурьтай зах зээл байх ёстой.
- Олон тооны худалдан авагч, худалдагч байх ёстой - алуурчин, домогчид, хөрөнгө оруулагчид болон бусад хүмүүс байх ёстой.
- Ил тод, ил тод, ялгаварлан гадуурхахгүй байх механизм байх ёстой.
- Дериватив ба биет бүтээгдэхүүний хоорондын сайн тодорхойлолтын холбоо байх ёстой.
- Мөнгөн барааны болон деривативыг солилцох механизм байх ёстой.
- Ирээдүйн нийлүүлэлтийг цаг хугацаанд нь хүргэх бэлэн мөнгөний үнэ болон үнийн нийлбэр байх ёстой.
Хөрвөх чадвар яагаад чухал вэ?
Фьючерсийн зах зээл эдгээр бүх шинж чанарыг хангаж байгаа учраас хөрвөх чадварыг татахад амжилттай ажиллаж байна. Барааны түүхий эд болох үед өдөр бүрийн арилжааны хэмжээ, нээлттэй хүүтэй, нээлттэй, хаалттай, нээлттэй биш байр суурьтай тоогоор тодорхой ирээдүйн бараа бүтээгдэхүүний төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварыг хэмжиж болдог. Илүү их хэмжээ, нээлттэй хүү нь зах зээлд илүү шингэн байна.
Хөрөнгө оруулалт, ялангуяа бараа бүтээгдэхүүний хувьд төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар чухал байдаг. Хөрвөх чадвар нь зах зээлд оролцогчдын худалдан авах, худалдах чадварыг баталгаажуулдаг. Энэ нь зах зээлд хөрөнгө оруулагч, хөрөнгө оруулагчдыг татдаг. Эргэлтийн зах зээл нь шингэнийг бодвол илүү тогтворгүй байдаг. Хөрвөх чадварын хамгийн чухал шинж чанар нь арилжааны эсвэл хөрөнгө оруулалтын өртгийг бууруулдаг явдал юм. Хөрөнгө оруулалт, бараа материалын хөрөнгө оруулалтыг авч үзэхийн тулд та шингэний хэрэгслийг сонгосон эсэхээ шийдэж, ямар ч асуудалгүйгээр, хамгийн хямд өртөгтэйгээр худалдан авч, худалдах боломжтой байх ёстой. Хөрөнгө нь хамгийн түргэн борлогдох хөрөнгийг худалдаж авах, худалдах зардлыг хамгийн хатуу тендер / санал болгож байгаа зардлыг илэрхийлдэг бөгөөд харин зах зээл багатай үед худалдах, худалдан авах үнийн хоорондох тархалт нь гүйцэтгэлийн зардлыг их хэмжээгээр нэмэгдүүлэх хандлагатай байдаг.