Put option нь фьючерсийн гэрээний дериватив юм. Пүт опционыг худалдан авах нь худалдан авагч гэрээний хугацаа дуусахаас өмнө тогтоосон гэрээний үнээр фьючерсийг гэрээний үнээр борлуулах эрхийг бус харин үүрэг хүлээлгэдэг.
Түүхий эдийн зах зээл дээр тавих сонголтыг худалдан авах нь зах зээлд богино байр суурь эзлэх бага эрсдэлтэй арга юм. Нэг нь худалдан авах сонголтыг хийвэл эрсдэл нь хязгаарлагдмал үнэ (шимтгэл) -ийг төлсөн үнэ, комисс болон солилцооны хураамж дээр хязгаарлагддаг.
Фьючерс гэрээ худалдан авах эсвэл худалдах нь худалдагчийг хязгааргүй алдагдалд хүргэдэг.
Ихэнх худалдаачид тавих сонголт хийхгүй (эсвэл богино хугацааны фьючерс байдалд шилжих), харин дуусахаас өмнө тавих сонголтыг байршуулахыг сонгосон.
Нэг нь худалдах (эсвэл бичих) зарчмаар тавих боломжтой. Пүт сонголтын богино байрлал нь опцион худалдагч хязгааргүй эрсдэлд хүргэдэг.
Урт хугацаат сонголт бол богино байрлал.
Урт хугацааны сонголтуудын жишээ
Арваннэгдүгээр сараас 7.00 долларын шар буурцгийн сонголтыг худалдан авахад худалдан авагч нь худалдан авагч нь өнгөрсөн долоо хоногт шар айрагны фьючерс гэрээт опционы хугацаа дуусахаас 7 цагийн өмнө худалдах эрхийг олгодог.
Хэрэв худалдан авагч 20 центээр буюу $ 1,000 (.20 x 5,000 цооног) шимтгэлийг 30 цент рүү шилжүүлэхэд 10 цент буюу $ 500-ын үр дүн байх болно.
Сонголтууд бол үнийн даатгал юм
Сонголтууд нь өргөн хэрэглээний барааны зах зээлд олон зорилготой байдаг. Таслах худалдан авалт нь худалдан авагчийн эрхийг өгдөг боловч тодорхой хугацаанд (тодорхойлсон үнээр) (тодорхойлсон үнээр) (тогтоосон үнэ) (тогтоосон үнээр) .
Тохируулах сонголтууд нь бараа бүтээгдэхүүний үнэ нь ажил хаялтын үнээс доогуур шилжих үед төлөх даатгалын гэрээнүүд юм. Ажил хаялтаас доогуур үнийг сонгох нь бэлэн мөнгөөр байршуулдаг. Хэрэв зах зээлийн үнэ нь позици опционы үнэтэй тэнцүү байвал опцион нь мөнгө ба түүнээс дээш байх үед мөнгө нь мөнгөөрөө юм.
Сонголтыг худалдан авагчид тавих нь даатгалыг хямдруулж, үнэ ханшнаас хамгаалахыг хэлнэ. Позл опцион худалдагч нь даатгалын компани юм. Тиймээс худалдан авагч нь опционд төлсөн хураамжийг хязгаарлах эрсдэлтэй байдаг бол худалдагч зөвхөн үнийн дүнгээр ашиг хүртдэг бөгөөд үнийн эрсдэл нь тэг хүртэлх бүх л эрсдэлтэй байдаг. Жишээ нь, нэг тонн тутамд 50 доллартай тэнцэх гурван сарын хугацаатай какаоны фьючерсийг 3,000 ам.доллараар төлөх сонголт дараах эрсдэлийн горимоор дуусна:
- $ 3,000 буюу түүнээс дээш хувилбар нь үнэ цэнэтэй хугацаа нь дуусна. Опционыг худалдан авагч нь $ 50-г алдах бөгөөд худалдагч нь $ 50-аар ашиг олох болно.
- 3000 ам.доллараас 2950 доллар хооронд худалдан авагч нь $ 3000 ажил хаялтын үнэ болон зах зээлийн үнээс худалдан авагч тухайн үнийг төлөх болно.
- $ 2950 -аас доош худалдан авагч нь 2950 $ -оос доош $ 1-ийг авах бөгөөд худалдагч нь энэ дүнг төлнө.
Энэ жишээг какаоны фьючерс ашиглан тайлбарладаг боловч бусад түүхий эдийн зах зээлд хамаарна. Тохируулах опцион нь фьючерсийн гэрээний дериватив бөгөөд фючерс нь физикийн бараа бүтээгдэхүүний уламжлалыг хэлнэ. Эрчим хүч, үнэт метал, үндсэн металл, үр тариа, зөөлөн түүхий эд, малын уур амьсгалтай зах зээлийн ихэнх бараа солилцооны сонголтууд байдаг.
Сонголтууд нь зах зээлд шилжихгүй бол худалдаачид, домогчид, хөрөнгө оруулагчдад мөнгө олох боломжийг олгодог цорын ганц тээврийн хэрэгсэл юм.
Таслах сонголтыг ерөнхийд нь тодорхойлж, энэ асуудлын бүх хувилбарууд нь шууд нөлөөлөх хэлбэлзэл юм. Зөвшөөрөгдөөгүй хэлбэлзэл бол опционы гэрээний хугацааны туршид зах зээлийн зөвшилцөл байх болно гэдэгт итгэх итгэлийн хэлбэлзэл юм.