EMH тодорхойлолт ба маягтууд
ЭМЦБ энэ хөрөнгө оруулалтын үзэгдлийг тайлбарлахад тусалдаг.
Зах зээлийн үр ашигтай таамаглал: EMH тодорхойлолт
Зах зээлийн үр ашигтай таамаглал (ЭМШБ) нь үнэт цаасны үнэ гэх мэт хөрөнгө оруулалтын үнэт цаасны тухай мэддэг бүх мэдээллүүд аль хэдийнэ үнэт цаасны үнэд тооцогддог гэжээ.
Тиймээс, энэ нь үнэн гэж үзвэл, ямар ч дүн шинжилгээ нь хөрөнгө оруулагчид бусад хөрөнгө оруулагчдын давуу талыг өгч чадахгүй. ЭМШУС нь хөрөнгө оруулагчдыг зөв зохистой ашиглахыг шаарддаггүй; Хувь хүний хөрөнгө оруулагчид санамсаргүй байдлаар ажиллах боловч зах зээл үргэлж "зөв" гэж хэлдэг. Энгийнээр хэлэхэд "үр ашигтай" гэдэг нь "хэвийн" гэсэн үг юм. Жишээлбэл, ер бусын мэдээллийн ер бусын хариу үйлдэл хэвийн байна.
ЭМЦБ-ийн хэлбэрийг тодорхойлох
ЭМЦБ-ийн гурван хэлбэр байдаг: сул, хагас хүчтэй, хүчтэй. Зах зээлийн тухай хүн бүр хэлдэг.
- ЭМЦБ-ийн маягтыг дутуу: Өмнөх бүх мэдээллийг үнэт цаасаар үнэлдэг болохыг харуулж байна. Үнэт цаасны үндсэн шинжилгээ нь хөрөнгө оруулагчдад богино хугацаанд зах зээлийн дунджаас дээгүүр өгөөж өгөх мэдээлэл өгөх боломжтой боловч "хэв маяг" байхгүй. Тиймээс суурь шинжилгээ нь урт хугацааны давуу талыг өгдөггүй бөгөөд техникийн шинжилгээ нь ажиллахгүй болно.
- EMH-ийн хагас хатуу хэлбэр: Үндсэн шинжилгээ болон техникийн шинжилгээ хоёулаа хөрөнгө оруулагчид давуу талтай, шинэ мэдээлэл нь үнэт цаасны үнэтэй шууд холбоотой гэж үздэг.
- EMH Хүчтэй хэлбэр: Төр, хувийн хэвшлийн бүх мэдээллийг хувьцаагаар үнэлдэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчид зах зээлийг бүхэлд нь давуу талыг ашиглахгүй гэж заасан. ЭМШӨЧ-ийн хэлбэр нь зарим хөрөнгө оруулагчид эсвэл мөнгөний менежерүүд хэт өндөр өгөөж олж авах чадваргүй гэж хэлж болохгүй, гэхдээ гаднах утгууд нь дунджаас дээгүүр байна.
ЭМШУИС-ийн дэмжигчид нь сул дорой хэлбэрээр, ихэнх тохиолдолд индексжүүлсэн сан буюу ETF- д хөрөнгө оруулалт хийх нь ихэвчлэн идэвхтэй байдаг (эдгээр сангууд нь зөвхөн зах зээлийн нийт өгөөжийг нөхөхгүй байхыг оролддог). Хөрөнгө оруулагчид индэрт "Хэрэв та нарыг ялж чадахгүй бол, тэдэнтэй нэгдээрэй" гэж хэлдэг. Зах зээлд хүрэхийг оролдохын оронд тэдгээр нь үнэт цаасны үндсэн индекстэй ижил үнэт цаасыг хөрөнгө оруулдаг индексийн сан худалдан авна.
Үүний дагуу зах зээлийн дундажийг даван туулах хөрөнгө оруулагчид байх болно. Гэсэн хэдий ч эдгээр хөрөнгө оруулагчид цөөнхөд байдаг бөгөөд тэдний амжилтын зарим хэсэг нь азтай холбоотой байж болох юм.
ЭМШУИС-ийн талаар илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл Эдийн засагч Burton G Malkiel-оос энэ зах зээлийн үр ашигтай таамаглалыг харна уу.
Disclaimer: Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг.