Eurobonds-ийн давуу ба сул талууд
Эдгээрийг Eurobonds гэж нэрлээд байгаа нь даяаршлын өсөлтөд улам их нэр хүндтэй болж байна. Энэ өгүүлэлд бид eurobonds, тэдгээрийн ашиг тус, сул талууд, олон улсын хөрөнгө оруулагчид тэдгээрт хөрөнгө оруулах талаар үзэх болно.
Eurobonds гэж юу вэ?
1963 онд Италийн авто замын сүлжээний Autostrade компани нь $ 250 ам. Доллар, жилийн 5.5% -ийг 60 мянган 15 жилийн хугацаатай бонд гаргажээ. Тус компани Америкийн Нэгдсэн Улс дахь Хүүний тэгшитгэлийн татварын хөнгөлөлтөөс зайлсхийхийн тулд Италийн лираас биш америк доллараар бонд гаргахаар сонгосон. Энэхүү бонд нь Италид Итали, Итали лираас илүү доллараар илэрхийлэгдсэнээс хойш дэлхийн хамгийн анхны eurobond болсон юм.
Eurobonds буюу гадаад бонд нь гаргагчийнхээс өөр валютаар илэрхийлэгдсэн олон улсын бонд юм. Тэдний нэрийг эс тооцвол eurobonds нь еврогоор илэрхийлэгдэх албагүй ба олон янзын хэлбэртэй байж болно. Жишээ нь Euroyen болон Eurodollar bonds нь Японы иен болон ам.доллараар илэрхийлэгдсэн байдаг.
Ихэнх eurobonds нь Euroclear болон Clearstream гэх мэт клирингийн төвүүдээр дамжуулан арилжаа хийдэг бондууд юм.
Ихэнх eurobonds нь худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчдын дунд түгээмэл ашиглагддаг ховор нэртэй байдаг. Жишээлбэл, Самурайгийн бонд гэдэг нь Японы иенээр илэрхийлсэн eurobonds гэсэн үг бөгөөд харин Булдог бонд гэдэг нь Английн фунт-омгодорхойлогч eurobonds гэсэн үг юм.
Этобонд нь гадаадын бондтой ижил утгатай гэдгийг анхаарах нь чухал юм. Гадаад валютын бонд нь дотоодын хөрөнгийн зах зээл дээр гадаадын зээлдэгчдийн гаргаж буй бонд бөгөөд тэдгээрийн валютаар илэрхийлэгдсэн бонд юм. Гэсэн хэдий ч гадаад валютын дотоодын үнэт цаасыг дотоодын үнэт цаасны хууль тогтоомжийн дагуу илгээгддэг бол eurobonds нь урьдчилж санал болгох, задлах шаардлагыг (тиймээс түүний үүрэг гүйцэтгэгчийн бондын мөн чанар) хамаарахгүй.
Евробонд хэмээх нэр томъёо нь "Е" гэсэн нэр томъёо нь Еврозоны орнуудаас гаргасан бондын талаархи холбоогүй холбоотой саналыг хэлнэ. Хамтарсан бондын хувьд Eurobonds нь Итали, Испани зэрэг Евро бүсийн сул гишүүдийн зээлийг бууруулахад туслах болно.
Үр ашиг ба сул тал
Гадаад валютын ханштай харьцуулахад eurobond-ийн хамгийн их ашиг тус нь зохицуулалтын шаардлагыг багасгаж уян хатан байх явдал юм. Eurobond-ийн ил тод байдал нь гаргагчид зохицуулалтын баримт бичгүүдээс зайлсхийх, зардлыг бууруулах, эцэст нь бондуудыг илүү хурдан гаргах боломжийг олгодог албан ёсны агентлаг гэхээсээ зах зээлийн практикаар зохицуулдаг. Үнэт цаас гаргагч нь улс орон дахь бонд гаргах уян хатан байдал, тэдний валютыг сонгоход уян хатан байдаг.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд eurobonds нь харьцангуй бага үнэ санал болгодог бөгөөд олон гадаад бонд шиг автомат суутгал татвараас хамаардаггүй.
Евробонд эзэмшигчийн бондын шинж чанар гэдэг нь компаниуд татвар төлөгчдөд хүүгийн төлбөрийг тодруулах шаардлагагүй гэсэн үг бөгөөд энэ нь хувь хүмүүс орлогоо зарлах гэсэн үг юм. Өрсөлдөх чадвар нь гадаад зах зээлээс илүү их өрсөлдөхүйц үнэ, хөрвөх чадварыг бий болгоход чиглэгддэг.
Eurobond-ийн гол дутагдал нь тэдгээрийг дотоодын зохицуулагчид зохицуулдаггүй, эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг. Хөрөнгө оруулагчид нь татварын байгууллагад автоматаар суутгал өгөх буюу тайлагнахаас илүүтэйгээр татварыг тооцоолох, суутган тооцох үүрэгтэй. Эцэст нь хэлэхэд, хөрөнгө оруулагчид шинээр гарч ирж буй болон хил дамнасан зах зээлтэй харьцахдаа асуудал үүсэхтэй холбоотой аливаа гадаад валютын эрсдэлийг тооцох ёстой.
Eurobonds-д хөрөнгө оруулах
Eurobonds нь дэлхийн хөрөнгийн биржүүдээр дамжуулан бусад ихэнх бондуудтай адил замаар худалдан авч болно.
Одоогийн байдлаар Люксембургийн хөрөнгийн бирж, Лондонгийн хөрөнгийн бирж нь eurobonds-д хөрөнгө оруулах хоёр том төв юм.
Эдгээр бондыг хайж буй хөрөнгө оруулагчид нь бондтой холбоотой болзол, эрсдэлд тав тухтай байдлыг хангахын тулд зохих ёсоор анхаарал тавих ёстой. Эдгээр бондыг аль нэг улс, валют, эсвэл хөрөнгийн ангиллаас үүсэх эрсдэлийг бууруулах төрөл бүрийн багцын нэг хэсэг болгон оруулах ёстой. Эдгээр өвөрмөц эрсдлийн хүчин зүйлийг бүрэн ойлгохын тулд eurobond-ыг худалдан авахын өмнө санхүүгийн зөвлөх эсвэл зуучлагчтай зөвлөлдөх нь зүйтэй юм.