1985 оны 10-р сард Олон улсын ТАНИЛЦУУЛГА төлбөрийн чадваргүй болсон, физик цагаан тугалга , цагаан тугалганы ирээдүйн худалдан авалтаас бүрдэх өр төлбөрөө төлөх чадваргүй болохыг зарласан.
Метал брокер, банкуудын дараагийн гурван жилийн туршид тоглосон олон улсын шүүхүүд алдагдлаа нөхөх гэсэн оролдлого нь ITC-ийн төсөөлж байснаас хавьгүй илүү буюу 900 сая фунт стерлинг (1.4 тэрбум ам.
Эдгээр алдагдлын дийлэнх хувийг зээлдүүлэгчид залгаад үлдээсэн байхад цагаан тугалганы зах зээл бүхэлдээ үр дүнгээ алдаж, уурхай хаагдахад хүргэж, дэлхий даяар хэдэн арван мянган ажлын байрны хохирол учруулсан.
ОУЦТК болон Олон улсын төмрийн зах зээлийн сүйрэлийг юунд хүргэсэн бэ?
ITC нь 1956 онд байгуулагдсан Олон улсын лаазалсан гэрээ (ОУХА), дэлхийн цагаан тугалганы зах зээлийн урт хугацааны тогтвортой байдлыг хангах сонирхолтой мужуудын холбоо юм.
ITA-ийн зорилтууд нь энгийн байсан боловч цагаан тугалга үйлдвэрлэгч болон цагаан тугалга хэрэглэгчдийн төлөөллийг төлөөлсөн гишүүд хоорондоо зөрчилдөхөд хангалттай зай үлдээжээ. Үүний гол зорилго нь:
- Олон улсын цагаан тугалганы зах зээлийн хомсдол, хэт нийлүүлэлтээс үүдэлтэй ажилгүйдэл болон бусад олон хүндрэлээс урьдчилан сэргийлэх
- Цагаан тугалга үнэд хэт их хэлбэлзэл үүсэхээс сэргийлнэ
- Бүх цаг хугацаанд "боломжийн" үнээр цагаан тугалга хангалттай нөөцөөр хангах
ОУЦХБ эдгээр хоёр зорилгыг биелүүлэхийн тулд хоёр хэрэгсэлийг заасан:
- Экспортын хяналт
- Цагаан тугалганы металлын нөөц газар
Практикт буферийн нөөцийг экспортын хяналтаас илүү их хэмжээгээр хэрэглэж байсан бөгөөд үүнийг бүрэн хэрэгжүүлж чадаагүй, мөрдүүлэхэд хэцүү байв.
Олон улсын зах зээл дээр цагаан тугалганы нөөцийг үнэлэхийн тулд үнэ ханшийг дэмжихийн тулд байгууллагаас тавьсан зорилтот түвшингээс доогуур үнэ буурч байсан.
Үүний нэгэн адил, үнэ нь зохиомлоор тооцсон үнийн дээд хязгаараас давсан үед материалыг зарж борлуулах болно.
Үйлдвэрлэгч болон хэрэглэгчдийн аль аль нь энэ онолын хувьд үнийн тогтвортой зах зээлд ашиг тусаа өгсөн.
Чухал хөгжил
1965 онд ОУЦХБ нь Зөвлөлийг цагаан тугалганы нөөцийг худалдан авахад зориулж зээл авах эрхтэй болсон.
1970 онд 4 дэх АТГ-т гарын үсэг зурсны дараагаар (1956 оноос эхлэн 5 жилийн хугацаатай гэрээг шинэчилсэн), Их Британий засгийн газартай Тамгын газрын хэлэлцээрт гарын үсэг зурж баталгаажуулсан. Лондонгийн хот.
5-р ITA (1976-1980) он гэхэд хэрэглээний орнуудаас сайн дурын хувь нэмэрт оруулсан мөнгөний хэмжээ нь цагаан тугалганы тоо хэмжээг хоёр дахин нэмэгдүүлсэнтэй тэнцэхүйц хэмжээгээр олгосон. АНУ-ын Дэлхийн 2-р дайнаас хойш олон тооны цагаан тугалга овоолж, өмнө нь гэрээнд оруулаагүй байсан бөгөөд эцэст нь ОУЦХБ-д хэрэглэгч улс болохын тулд гарын үсэг зурлаа.
5-р АТГ-ын төгсгөл ойртсон боловч гэрээний зорилго, хамрах хүрээний талаарх санал зөрөлдөөнүүд нь олон оролцогч улс орнууд АТГ-ын гадна үйл ажиллагаа явуулж, цагаан тугалга, зах зээлд өөрийн хувийн ашиг сонирхлын төлөө шууд оролцож эхэлсэн. түүний стратегийн овоолго, Малайз нууц үнээр үнийг дэмжих металл худалдан авч эхэлсэн.
Малайзын Тин Тоглолт
1981 оны зургаадугаар сард бараа таваарын худалдаачин Марк Райти, Коулын удирдлаган дор засгийн газрын эзэмшдэг Малайз Майнинг Корпорац Лондонгийн Металлын Бирж (LME) дээр нууцаар цагаан тугалганы фьючерсийг худалдан авах охин компани байгуулжээ. Малайзын банкуудаас санхүүжүүлсэн эдгээр үл хөдлөх хөрөнгийн худалдан авалт нь дэлхийн эдийн засгийн уналт, цагаан тугалга дахин боловсруулах, цагаан тугалга хөнгөн цагааны орлуулалт хийх зэргээр металлын олон улсын үнийг цаашид дэмжих болно.
Малайзын фьючерс гэрээ, физик цагаан тугалга худалдан авалт нь амжилтанд хүрэх үед л LME нь нийлүүлэлтийн бус дүрэм журмыг өөрчилсөн, богино борлуулагчдыг холбохоос татгалзаж, цагаан тугалганы үнийг 20 орчим хувиар бууруулсан байна.
Барилгын дарамт
1981 онд гарын үсэг зурах ёстой байсан 6 дахь ОУХБ нь гишүүдийн хоорондох шударга бус харилцааны үр дүнд хойшлогдов.
АНУ-ын ОУИС стратегийн овоолгоос олсон цагаан тугалганы борлуулалтыг сонирхох сонирхолгүй байсан бөгөөд Боливийн хамтарсан томоохон үйлдвэрлэгч улстай байгуулсан гэрээнээс татгалзсан.
Эдгээр улс орнууд болон бусад улсууд болон Бразил зэрэг гишүүн бус улсуудаас цагаан тугалга экспортолж байгаа нь ОУХА нь одоогоор дэлхийн цагаан тугалганы зах зээлийн тэн хагасыг төлөөлж байгаа бөгөөд үүнээс арав гаруй жилийн өмнө 70 гаруй хувьтай байсан юм.
1982 онд зургаа дахь ITA-т гарын үсэг зурсан үлдсэн 22 гишүүн 30,000 тонн хувьцааг худалдан авахад зориулж мөн 20,00 тонн металлыг худалдан авахад зориулж мөнгө зээлэхийг санал болгов.
Үнэ буурах хандлагатай байгаа тул ОУХТ цаашдын экспортын хяналтыг тогтоож байсан боловч энэ нь 1978 оноос хойш цагаан тугалганы хэрэглээ хэтрэхээс гадна хэрэглээ нь арай бага, эрчим хүч шаарддаг.
Зөвлөл нь LME дээр цагаан тугалгатай фючерсийг худалдаж авах замаар илүү ихээр ажиллахаар шийдсэн.
Гэрээнд нэгдэн ороход гишүүн бус гишүүнийг татан оролцуулах хүчин чармайлт амжилтгүй болсон бөгөөд 1985 он гэхэд өнөөгийн үнэ нь тодорхойгүй хугацаагаар хязгаарлагдахгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрч, ОУХТ нь зорилгоо үргэлжлүүлэн биелүүлэх талаар шийдвэр гаргасан.
Малайз, Зөвлөлийн гол үйлдвэрлэгч, хүчирхэг дуу хоолой, Малайзын рейтинг дэх үнийн давхрагаыг бууруулахын тулд бусад гишүүн оролдлого хийсэн. Зорилтот үнийг өөрөө тогтоож, 1985 оны эхээр ханшийн хэлбэлзлийн улмаас LME цагаан тугалганы үнийг цаашид бууруулснаар ITC-д дарамт шахалт үзүүлэх болсон.
Энэхүү бууралт нь ОУЦТК-ийн зээлдүүлэгчид-металлыг барьцаа болгон авсан цагаан тугалга үйлдвэрлэгчдэд санхүүгийн хязгаарлалт тавьсан.
Тинзний зах зээлийг сүйтгэж байна
ОУЦХБ-ын санхүүгийн нөхцөл байдлын талаар цуу яриа тархаж эхэлснээр Зөвлөлийн Хөрөнгийн биржийн менежер зах зээлийн уналтын улмаас айлган сүрдүүлэх үйл ажиллагааг үргэлжлүүлэн санхүүжүүлэхийг гишүүдэд уриалав.
Гэхдээ хэтэрхий оройтсон байсан. Амласан санхүүжилт хэзээ ч хүрч ирээгүй бөгөөд 1985 оны 10-р сарын 24-ний өглөө ТХГ-ын менежер ЛМБ-ийн санхүүжилт дутагдалтай байгаагаас үйл ажиллагаагаа түр зогсоохыг зөвлөсөн.
Нөхцөл байдлын ноцтой байдлаас шалтгаалан Лондонгийн хөрөнгийн бирж болон Куала Лумпурт худалдааны барааны бирж аль аль нь цагаан тугалганы гэрээний худалдааны түр зуурын зогсоосон. Төмсний гэрээнд ЛМБ-д дахин гурван жил ажиллахгүй.
Гишүүд ОУЦХБ-ыг аврах төлөвлөгөөг хүлээн зөвшөөрөхгүй байгаа тул LME, Лондонгийн хот болон дэлхийн металлын зах зээлд гарах эмх замбараагүй байдал зэрэг болно.
Зөвлөлийн гишүүд цагаан тугалганы зах зээлийн шалтгаан нь зогссон гэж үздэг. Уурхайнууд хаагдсан бөгөөд үүргээ биелүүлэх боломжгүй болсон тул гол тоглогчид дампууралд орсон. Гэтэл цагаан тугалганы үнийг нэг кг тутамд 6 ам.
Их Британий Засгийн газар албан ёсны асуулгыг эхлүүлэхийг албадан гаргаж, ITC-ийн алдагдлын цар хүрээ илэрлээ. 1985 оны 10-р сарын 24-ний байдлаарх Зевлелийн нийт ер телбер нь 897 сая паунд (1.4 тэрбум ам. Физик хувьцаа ба форвард худалдан авалт нь гишүүдийн зөвшөөрснөөс хамаагүй илүү бөгөөд 120,000 тонн цагаан тугалга-найман сарын дэлхийн нийлүүлэлтийг үнэлэх, татан буулгах шаардлагатай болно.
Хууль ёсны тулаан болж, цагаан тугалганы зах зээл нь үймээн самуун байв.
Олон улсын бингийн зөвлөлийн нуралтын дараа Малайз цагаан тугалга уурхайн 30%, 5000 ажлын байрыг арилгаж, Тайландын уурхайн 40% -ийг хааж, 8500 ажлын байрыг цомхотгож, Боливийн цагаан тугалганы үйлдвэрлэл гуравны нэгээр буурсан байна. 20,000 хүртэл ажлын байрыг алдсан. 28 LME брокерууд дампуурч, 6 нь солилцооноосоо татгалзсан байна. Малайзын засгийн газрын цагаан тугалганы үнэ ханшийг саармагжуулах хөтөлбөр 300 сая ам.доллараас дээш гарсан.
АТГ болон түүний гишүүн орнуудтай хууль ёсны зөрчил үүссэн үед төлбөрийг барагдуулснаар зээлдүүлэгчид алдагдлын тавны нэгийг нь эргүүлэн авсан.
Эх сурвалж:
Mallory, Ian A. Олон улсын тамирчдын хэлэлцээр дуусгавар болсон. АНУ-ын Олон Улсын Хуулийн Хуулийн Тойм . Боть 5. Асуудал 3 (1990).
URL: http://digitalcommons.wcl.american.edu
Роди, Питер. Олон улсын төмөр худалдаа . Elsevier. 1995 оны 6-р сарын 30
Чандрасекар, Сандха нар. Канад: Канадын олон улсын зөвлөлийн санхүүгийн хямрал. Northwestern Journal of International Law & Business . 1989 оны намар. 10 Дугаар 2.
URL: scholarlycommons.law.northwestern.edu