Боловсрол Эхлэл
Уншигчаас авсан асуулт:
Хэрэв би мөнгөө хамарсан дуудлага бичиж, хувьцааны цуглаан, ажил хаялтын үнийг дуусгана гэвэл опционы эзэмшигчид дуудлагаа гүйцэтгэж, хувьцааг минь дуудах болно (жишээ нь, ажил хаялтын үнэ)?
Миний хүлээн авсан бүх асуултаас би тэдгээрийг бүгдийг нь үнэлдэг. Энэ асуулт надад өөрөөсөө хамаагүй илүү ихээр нөлөөлж байна. Учир нь энэ асуултыг асуусан хүн худалдах сонголт хийхэд бэлэн биш байна.
Одоо биш, (тиймээ, энэ бол хатуу ширүүн мэдэгдэл).
Арилжаалахаасаа өмнө опционыг ямар үнээр борлуулж болохыг та мэдэх ёстой. Энэ нь опционыг хэрэглэх хамгийн үндсэн ухагдахууныг ойлгохыг шаарддаг бөгөөд ямар сонголтууд үнэ цэнэтэй болохыг тодорхойлоход ямар хүчин зүйлүүд тоолж байгааг мэдэрч байхыг шаарддаг. Үүнийг ойлгосноор түүний зөв оюун ухаанд хэн ч хэзээ ч "дуудлага худалдааны үнийг цохино " гэсэн утгаараа дуудлага хийх сонголтыг хийдэг гэдгийг мэдэх болно.
Энэ нь яагаад үнэн байдаг хэд хэдэн шалтгаан байдаг, гэхдээ эдгээр гурван нь дараах зүйлийг тодорхой болгох ёстой:
1) Та хамрагдсан дуудлагын зохиолчид зөвхөн мөнгө олох боломжоо зардаг гэж ойлгож болно. Энэ нь үнэн биш бөгөөд олон арилжаачид мөнгөний сонголтыг зардаг - энэ нь хувьцаа нь ажил хаялтын үнэд цохилт болно гэсэн үг юм. Сонголтыг (бичгээр) зардаг. Тэмдэглэл: Таны опционыг худалдан авагч нь таныг хамрагдсан дуудлагын зохиолч гэдгээ мэдэхгүй, анхаарал тавих шаардлагагүй.
Тэрээр өөрийн сонголтыг хийхдээ хамгийн их сонирхож байгаа үед, тэр нь их хэмжээний ногдол ашиггүй бол үүнийг хугацаа дуусахаас өмнө хэзээ ч дасгалжуулахгүй гэсэн үг юм.
Таны асуултанд хариулах өөр нэг арга бол өөрийн арилжаалагдаж байгаа хувьцааны бүх сонголтуудын төлөө нээлттэй ашиг сонирхлын (OI) өгөгдлийг харах явдал юм. Мэдээжийн хэрэг, мөнгөнөөс гадуурх сонголтууд хийгддэггүй.
Гэхдээ ОҮИТ-д мөнгөөр аль хэдийн орсон сонголтуудыг хараарай. OI нь тэг биш, ойролцоо байгааг харж байна уу? Энэ бол худалдаачид шууд мөнгө хийхдээ дуудлага хийх (эсвэл тавих) сонголтуудыг шууд ойлгодоггүй гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Өөр нэг санаа: Худалдааны эзлэхүүнийг хараад та хүмүүсийг мөнгөөр арилжаалах сонголтыг үнэ цэнэтэй үнээр нь үнэлнэ. Опционыг тэр даруй хэрэгжүүлсэн тохиолдолд хэзээ ч ийм зүйл болохгүй. Яагаад? Нэгэнт опционыг хэрэгжүүлсний дараа урамшуулал алдагдаж, сургагч эзэмшигчийн хувьцаа (ажил хаялтын үнээр худалдан авсан).
2) Таны итгэл үнэмшлээс эсрэгээр, дуудлага худалдагч ажил хаялтын үнэд хүрмэгц дуудлага эзэмшигчийн опционыг сонгох боломжгүй гэж бараг 100% баталж байна.
Энд нотолгоо байна. Өгөгдсөн хувьцааны аль ч мөнгөний сонголтыг хар.
Би маш идэвхитэй арилжаалагддаг хувьцааны жишээг ашиглаж байна. Гэхдээ тодорхой хувьцааны нэрийг нууцлах уу гэдгийг ойлгоход хялбар байх болно. Саяхан болоогүй хувьцааны үнэ ойролцоогоор 109.52 ам.доллар байв.
a) Богино хугацаат арваннэгдүгээр 100 дуудлагад нээлттэй сонирхолыг харвал нээлттэй сонирхол хэд хэдэн мянган гэрээ байна гэдгийг би тэмдэглэж байна. Таны асуултанд юу гэсэн үг вэ? Өндөр ОI нь дуудлагаа эзэмшдэг хүмүүс үүнийг хэрэгжүүлээгүйг харуулж байна (өөрөөр хэлбэл OI тэг болно).
Энэ сонголтыг эзэмшсэн хүн бүр хувьцааны үнийг цохих буюу $ 100-ыг шилжүүлснээр дасгал хийхгүй байхыг (энэ нь хэдэн долоо хоногийн өмнө тохиолдсон) гэдгийг анхаарна уу.
Дараа нь би OI-ийг 11-р сарын 90-ны дуудлагад шалгасан. Эдгээр нь мөнгөөрөө гүнзгий байдаг. Нээлттэй хүү тэгээд байна уу? 90-ээд оноос хойш хүн бүр 90-ээд оны сүүлчээр 90-ээд оны сүүлчээр утасдаж байсан уу? Хариулт нь үгүй бөгөөд нээлттэй хүү 15,000 гаруй гэрээтэй байна.
б) November 100 дуудлагын зах зээлийн үнэ (урамшуулал) авч үзье. Хэрэв дуудлага эзэмшигчийн сонголтыг хэрэгжүүлбэл, хувьцааны үнэ нь $ 109.52-оор арилжаалагдах үед хувьцааг $ 100-оор худалдаж авдаг.
Өчигдрийн худалдааны үйл ажиллагаанаас харахад сүүлчийн дуудлага худалдаагаар $ 19-оор арилжаалагдаж байна. Дуудагч худалдан авагчийн үүднээс үүнийг харна уу. Худалдан авагч нь $ 1,900-ийг төлж, тэр даруй дасгал хийх боломжтой юу?
Хэрвээ тэр ийм үйлдэл хийсэн бол $ 100 (ажил хаялтын үнэ) дээр нэмэх нь $ 19 (опционы үнэ) төлөх бөгөөд $ 119 үнэтэй байх болно. Хувьцаа 109,52 доллараар худалдан авахад хэн үүнийг хийх вэ? Мэдээж хэн ч үүнийг хийхгүй.
Хэрэв тэр энэ дуудлагыг хамгийн хямд үнээр худалдаж авбал (2 сарын өмнө), тэр 19 доллараар зарах, дасгал хийхгүй байх болно. Энэ нь 9.52 доллараар зарагдахтай адил юм.
3) Дуудлага эзэмшигч нь хязгаарлагдмал эрсдэлтэй. Мөн тэрээр хязгаарлагдмал эрсдэлтэй байр сууриа олж авахын тулд өндөр үнээр төлсөн. Хэрэв хувьцааны үнэ буурвал хамгийн их алдагдал нь опционы өртөг юм. Опционыг хэрэгжүүлсний дараа хөрөнгө оруулагч хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд хувьцааны үнэ буурахад маш их хэмжээний алдагдалтай болдог. Хязгаарлагдмал эрсдэлийг төлөх чадваргүй, тэгээд хувьцааг эзэмшүүлэхдээ (үндсэндээ) хязгааргүй эрсдэлтэй хувьцааг эзэмшүүлэхээр золиослох болно.
Хэрвээ та хөрөнгө оруулагч, худалдаачин ямар нэг зүйл санал болгохгүй байхыг ойлгохгүй байвал бизнес эрхлэх боломжгүй. Хамгийн гол үзэл баримтлал нь танаас гаднах зүйл бол мөнгө олоход маш хэцүү болно.
Энэ зөвлөгөөг авна уу: Үндсэн ойлголтуудаас суралцаарай. Дараа нь худалдаа. Амьдралын үлдсэн хугацааны туршид худалдааны сонголтууд хийх тул яарах хэрэггүй бөгөөд одоо боловсрол олж авах цаг болжээ.